Understanding the Systemic Implications of Climate Transition Risk: Applying a Framework Using Canadian Financial System Data Document d’analyse du personnel 2023-32 Gabriel Bruneau, Javier Ojea Ferreiro, Andrew Plummer, Marie-Christine Tremblay, Aidan Witts Dans cette étude, nous cherchons à en apprendre davantage sur la stabilité financière et le risque lié à la transition climatique. Nous créons un cadre méthodologique qui prend en compte les effets directs d’un choc perturbateur lié à la transition climatique ainsi que les répercussions indirectes – ou systémiques – de ces effets directs. Nous appliquons ce cadre en nous servant des données issues du système financier canadien. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Changements climatiques, Institutions financières, Marchés financiers, Modèles économiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C6, C63, G, G0, G01, G1, G10, G2, G20, Q, Q5, Q54
L‘effet des hausses de taux d’intérêt sur les versements hypothécaires Note analytique du personnel 2023-19 Maria teNyenhuis, Adam Su Nous étudions comment les hausses de taux d’intérêt amorcées au début de 2022 se répercutent sur les versements hypothécaires. En novembre 2023, moins de la moitié des détenteurs de prêts hypothécaires avaient commencé à assumer des versements plus élevés. Beaucoup d’emprunteurs subiront toutefois une hausse substantielle au renouvellement, même si la croissance des revenus pourrait atténuer le tout. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Évolution économique et financière récente, Institutions financières, Taux d'intérêt Code(s) JEL : D, D1, E, E4, E5, G, G2, G21
Central Bank Crisis Interventions: A Review of the Recent Literature on Potential Costs Document d’analyse du personnel 2023-30 Patrick Aldridge, David Cimon, Rishi Vala Les actions menées par les banques centrales pour stabiliser les marchés financiers et mettre en œuvre la politique monétaire en période de crise peuvent entraîner des coûts et des effets non désirés. Nous présentons une revue de la littérature sur ces coûts et analysons des mesures qui pourraient atténuer les effets négatifs de ces actions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Fonction de prêteur de dernier ressort, Institutions financières, Marchés financiers, Recherches menées par les banques centrales, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G1, G10, G2, G20
How Far Do Canadians Need to Travel to Access Cash? Document d’analyse du personnel 2023-28 Heng Chen, Daneal O’Habib, Hongyu Xiao L’étude propose une mesure fondée sur les déplacements afin d’évaluer l’accessibilité de l’argent comptant par l’accès de la population canadienne à des guichets automatiques bancaires (GAB) et à des succursales d’institutions financières. Selon les résultats obtenus, l’accès à l’argent comptant est resté stable entre 2019 et 2022 dans son ensemble. Le nombre de GAB au Canada s’est accru de 3,7 % et le nombre de succursales a baissé de 5,2 % durant cette période. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Évolution économique régionale, Services financiers Code(s) JEL : G, G2, G21, J, J1, J15, R, R5, R51
Finance décentralisée : innovations et défis Note analytique du personnel 2023-15 Jonathan Chiu, Hanna Yu La popularité de la finance décentralisée a bondi aux alentours de 2020. Nous explorons sa valeur et ses limites, et soulignons certaines préoccupations potentielles sur le plan réglementaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G1, G2
Estimating the Appropriate Quantity of Settlement Balances in a Floor System Document d’analyse du personnel 2023-26 Narayan Bulusu, Matthew McNeely, Kaetlynd McRae, Jonathan Witmer Cette étude présente deux approches complémentaires permettant d’estimer la quantité appropriée de soldes de règlement nécessaire pour mettre en œuvre efficacement la politique monétaire dans un système de valeurs plancher au Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E41, E42, E5, E52, E58, G, G2, G21, G28
Trois leçons apprises à propos du système de paiement Lynx Note analytique du personnel 2023-14 Nikil Chande, Zhentong Lu, Hiru Rodrigo, Phoebe Tian Le Canada est passé à un nouveau système de paiement de gros, Lynx, en août 2021. Lynx est fondé sur un modèle de règlement en temps réel qui élimine le risque de crédit dans le système. Ce modèle peut nécessiter plus de liquidités; cependant, la conception de Lynx permet le règlement efficient des paiements de gros au Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C1, C10, E, E4, E42, G, G2, G28
Intermediary Market Power and Capital Constraints Document de travail du personnel 2023-51 Jason Allen, Milena Wittwer Nous examinons comment les capitaux détenus par des intermédiaires influent sur les prix des actifs dans un contexte où ces acteurs ont un pouvoir de marché. Nous présentons un modèle dans lequel des intermédiaires ayant des contraintes de capitaux achètent ou négocient un actif sur un marché de concurrence imparfaite. Nous montrons que de faibles contraintes de capitaux engendrent une hausse des prix ainsi que des marges bénéficiaires plus grandes pour les intermédiaires. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D4, D40, D44, G, G1, G12, G18, G2, G20, L, L1, L10
Anonymous Credentials: Secret-Free and Quantum-Safe Document de travail du personnel 2023-50 Raza Ali Kazmi, Cyrus Minwalla Un mécanisme d’identifiants anonymes est un ensemble de protocoles qui permet aux utilisateurs d’obtenir des identifiants d’une organisation et de prouver que ceux-ci leur appartiennent sans compromettre leurs renseignements personnels. Dans cette étude, nous construisons le premier mécanisme d’identifiants sans clé secrète et résistant aux attaques quantiques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, G, G2, G21, O, O3, O31
Understanding DeFi Through the Lens of a Production-Network Model Document de travail du personnel 2023-42 Jonathan Chiu, Thorsten Koeppl, Hanna Yu, Shengxing Zhang Nous mettons au point un modèle de réseau de production pour rendre compte de l’évolution de la finance décentralisée dans différents secteurs des services financiers. Ce modèle nous permet de mesurer la valeur ajoutée par différents secteurs de la finance décentralisée et d’étudier en quoi leur interconnexion influence les prix des jetons. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G2