Uncertainty and Monetary Policy Experimentation: Empirical Challenges and Insights from Academic Literature Document d’analyse du personnel 2022-9 Matteo Cacciatore, Dmitry Matveev, Rodrigo Sekkel Les banques centrales font face à une incertitude considérable dans la conduite de la politique monétaire. La pandémie de COVID-19 a ramené cet enjeu au cœur des discussions sur la politique monétaire. Nous nous appuyons sur la littérature spécialisée pour examiner quelques-unes des principales sources d’incertitude et leur incidence sur la conduite de la politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : E, E3, E5 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions, Mesures de politique monétaire et mise en œuvre
Évaluation de la croissance de la production potentielle mondiale et du taux neutre aux États-Unis : avril 2022 Note analytique du personnel 2022-4 Kyle Boutilier, Thomas J. Carter, Xin Scott Chen, Eshini Ekanayake, Louis Poirier, Peter Shannon, Akash Uppal, Lin Xiang La croissance de la production potentielle mondiale devrait passer de 2,7 % en 2021 à 2,9 % en 2024. Elle est donc un peu plus lente que dans notre évaluation d’avril 2021. Quant au taux neutre aux États-Unis, il se situe actuellement dans une fourchette estimée allant de 2 à 3 %, soit 0,25 point de pourcentage plus élevée que celle publiée dans la dernière évaluation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Code(s) JEL : E, E1, E2, E4, E5, F, F0, O, O4 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Production potentielle et taux neutre au Canada : réévaluation de 2022 Note analytique du personnel 2022-3 Guyllaume Faucher, Christopher Hajzler, Martin Kuncl, Dmitry Matveev, Youngmin Park, Temel Taskin Nous nous attendons à ce que la croissance de la production potentielle soit plus basse en 2021 que prévu dans l’évaluation d’avril 2021. D’ici 2025, elle devrait atteindre 2,3 %. D’après notre évaluation, le taux nominal neutre au Canada a légèrement augmenté pour se situer dans une fourchette allant de 2,00 à 3,00 %. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Valeurs de référence pour évaluer la santé du marché du travail Note analytique du personnel 2022-2 Erik Ens, Corinne Luu, Kurt See, Shu Lin Wee Nous proposons une fourchette de valeurs de référence pour évaluer la santé du marché du travail aux fins de la conduite de la politique monétaire. L’étude se fonde sur un cadre précédent d’analyse de la diversité et de la segmentation du marché du travail. Nous appliquons ces valeurs de référence au marché du travail canadien et constatons qu’il est plus que rétabli du choc de la COVID-19 Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Code(s) JEL : E, E2, E24, J, J2, J21, J6 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions
What COVID-19 May Leave Behind: Technology-Related Job Postings in Canada Document de travail du personnel 2022-17 Alejandra Bellatin, Gabriela Galassi La COVID-19 a une incidence sur l’adoption des technologies : en comparaison avec les offres d’emplois plus traditionnels, le nombre d’offres liées aux technologies baisse de façon moins marquée durant les confinements et remonte plus rapidement à la réouverture. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : J, J2, J23, J24, O, O1, O14 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Numérisation et productivité, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Contribution of Human Capital Accumulation to Canadian Economic Growth Document d’analyse du personnel 2022-7 Audra Bowlus, Youngmin Park, Chris Robinson Dans cette étude, nous quantifions la contribution de l’accumulation du capital humain à la croissance du produit intérieur brut (PIB) réel au Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : D, D2, D24, E, E2, E24, J, J2, J24, J3, J31, O, O4, O47 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Numérisation et productivité, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Real Exchange Rate Decompositions Document d’analyse du personnel 2022-6 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine, Ingomar Krohn Nous décomposons le taux de change en nous basant sur un lien explicite entre le marché des titres à revenu fixe et le marché des devises. Nous isolons une prime de risque de change et démontrons qu’elle a un effet déterminant sur le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain, en particulier les jours où des annonces relatives à la politique monétaire et à la macroéconomie sont diffusées. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G12 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Fonctionnement des marchés, Monnaies et marchés internationaux, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire
Job Ladder and Business Cycles Document de travail du personnel 2022-14 Felipe Alves Durant les périodes de ralentissement économique, les travailleurs se retrouvent cantonnés dans des emplois à faible productivité et les salaires stagnent. Je construis un modèle à agents hétérogènes et marchés incomplets comprenant une progression de carrière complète qui tient compte de ces réalités. Un choc financier défavorable, étalonné d’après la dynamique de la Grande Récession aux États-Unis, reproduit la lente reprise et l’absence de désinflation observées pendant cette période. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : D, D3, D31, D5, D52, E, E2, E21, E24, E3, E31, E32 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions
COVID-19, Containment and Consumption Document d’analyse du personnel 2022-5 Tatjana Dahlhaus, Daniel Hyun, Antoine Poulin-Moore, Jaime Trujillo, Saarah Sheikh, Benjamin Straus Nous évaluons l’incidence de la pandémie de COVID-19 sur des indicateurs de la consommation en estimant les effets des mesures sanitaires imposées par le gouvernement et ceux de la distanciation physique volontaire en vue de prévenir la contagion. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : C, C2, C23, D, D1, D12, E, E6, E65, I, I1, I18 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Dynamique de l’inflation et pressions inflationnistes, Économie réelle et prévisions
Household Heterogeneity and the Performance of Monetary Policy Frameworks Document de travail du personnel 2022-12 Edouard Djeutem, Mario He, Abeer Reza, Yang Zhang La hausse des inégalités de consommation et la trajectoire à la baisse des taux d’intérêt sont deux tendances importantes de l’économie à l’heure actuelle. Mais les implications possibles de ces tendances – et leurs interactions – selon le cadre de politique monétaire adopté sont mal comprises. Nous étudions le classement de divers cadres qui tiennent compte de ces tendances. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : D, D3, D31, D5, D52, E, E2, E21, E3, E31, E5, E52, E58 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Dynamique de l’inflation et pressions inflationnistes