Biographie

Jing Yang est directrice générale de la Recherche économique et financière (REF) de la Banque du Canada depuis le 25 mars 2024. À ce titre, elle supervise l’ensemble de la fonction de recherche de la Banque, y compris l’établissement des priorités stratégiques dans ce domaine et le soutien de nos mandats fondamentaux. De plus, elle dirige des projets d’envergure institutionnelle, comme le renouvellement du cadre de conduite de la politique monétaire.

Avant sa nomination à titre de directrice générale de la REF, Mme Yang était directrice générale du département de la Stabilité financière. Elle dirigeait les activités d’analyse et de recherche se rapportant au secteur financier au Canada et à l’étranger. Elle a également représenté la Banque au Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, qui établit des normes mondiales en matière de réglementation bancaire. De 2016 à 2019, Mme Yang a été directrice générale déléguée du département des Analyses de l’économie canadienne. Elle supervisait entre autres l’élaboration de modèles utilisés pour faire des projections relatives à l’économie canadienne. Auparavant, elle a occupé le poste de directrice principale, Recherches au département des Marchés financiers.

Avant d’entrer à la Banque, Mme Yang a travaillé à la Banque des Règlements Internationaux et à la Banque d’Angleterre, deux organisations où elle a occupé des postes aux responsabilités croissantes. Elle a également fait un bref passage à la Banque centrale européenne. Dans le cadre de ses recherches, elle s’est intéressée à presque toutes les activités de banque centrale. Son travail sur le niveau optimal des fonds propres bancaires a fait l’objet d’articles dans le Financial Times et The Economist, et a été repris par plusieurs banques centrales.

Mme Yang est titulaire d’un doctorat en économie de l’Université Concordia, à Montréal, ainsi que d’une maîtrise et d’un baccalauréat dans la même discipline de l’Université Fudan, à Shanghai. En 2018, Elle a reçu un prix de leadership Women Worth Watch du Profiles in Diversity Journal: Leadership Defined.

Domaines de recherche: Microstructure des marchés Modèle d’adjudication Modélisation multi-agents

Travaux de recherche du personnel

Interaction of Macroprudential and Monetary Policies: Practice Ahead of Theory

Document d’analyse du personnel 2024-18 Thibaut Duprey, Yaz Terajima, Jing Yang
Nous nous appuyons sur l’expérience du Canada pour examiner comment les politiques monétaire et macroprudentielle interagissent et peuvent se compléter pour atteindre leurs objectifs respectifs en matière de stabilité des prix et de stabilité financière.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : E, E3, E37, E5, E52, E58, E6, E61, G, G0, G01, G2, G21, G28 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises, Stabilité financière et risque systémique

Predicting Changes in Canadian Housing Markets with Machine Learning

Document d’analyse du personnel 2023-21 Johan Brannlund, Helen Lao, Maureen MacIsaac, Jing Yang
Nous utilisons deux algorithmes d’apprentissage automatique pour prévoir la croissance mensuelle des prix des logements et des ventes de logements existants au Canada. Même si ces algorithmes peuvent parfois être plus efficaces qu’un modèle linéaire, l’amélioration de l’exactitude des prévisions n’est pas toujours statistiquement significative.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : A, C, C4, C45, C5, C53, D, D2, R, R2, R3 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions

COVID-19 and Financial Stability: Practice Ahead of Theory

Document d’analyse du personnel 2022-18 Jing Yang, Hélène Desgagnés, Grzegorz Halaj, Yaz Terajima
Les mesures qui ont été prises pour soutenir l’économie pendant la pandémie de COVID-19 ont eu des effets inattendus. Nous cernons les répercussions globales de ces mesures au bout de deux ans et les recherches qui doivent être menées.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : E, E5, E58, E6, E61, G, G2, G21, H, H3, H8, H84 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Économie réelle et prévisions, Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises, Réglementation et surveillance du système financier, Stabilité financière et risque systémique

A Horse Race of Monetary Policy Regimes: An Experimental Investigation

Document de travail du personnel 2022-33 Olena Kostyshyna, Luba Petersen, Jing Yang
Comment les banques centrales devraient-elles formuler la politique monétaire en périodes de stabilité et lors de récessions? Nous procédons à une évaluation comparative de cinq régimes de politique monétaire dans le cadre d’expériences de laboratoire, afin de déterminer jusqu’à quel point ces différentes approches permettent de remplir les attentes du public et de stabiliser l’économie.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : C, C9, D, D8, D84, E, E5, E52, E58 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Dynamique de l’inflation et pressions inflationnistes, Mesures de politique monétaire et mise en œuvre

Implementation and Effectiveness of Extended Monetary Policy Tools: Lessons from the Literature

Document d’analyse du personnel 2020-16 Grahame Johnson, Sharon Kozicki, Romanos Priftis, Lena Suchanek, Jonathan Witmer, Jing Yang
Ce document d’analyse fait la synthèse d’études portant sur les résultats de divers outils de politique monétaire adoptés alors que l’instrument traditionnel, le taux directeur, était contraint par sa valeur plancher. Nous soulignons les problèmes qui peuvent survenir lorsque ces outils sont utilisés par les banques centrales de petites économies ouvertes.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Code(s) JEL : E, E5, E52, E58, E6, E63 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Mesures de politique monétaire et mise en œuvre

Following the Money: Evidence for the Portfolio Balance Channel of Quantitative Easing

Document de travail du personnel 2018-33 Itay Goldstein, Jonathan Witmer, Jing Yang
Les études récentes donnent à penser que l’assouplissement quantitatif pourrait influer sur les prix d’un vaste éventail d’actifs par la voie du rééquilibrage des portefeuilles. De nouvelles données sur les titres détenus par divers fonds communs de placement aux États-Unis nous permettent d’établir qu’il y a eu un rééquilibrage des portefeuilles tant au sein des fonds qu’entre eux.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G2, G23 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Mesures de politique monétaire et mise en œuvre

Plus

Publications de la Banque

Articles de la Revue de la Banque du Canada

11 mai 2017

La politique monétaire non traditionnelle du point de vue d’une petite économie ouverte

Revue de la Banque du Canada - Printemps 2017 Jean-Sébastien Fontaine, Lena Suchanek, Jing Yang
Quelle est l’incidence des mesures de politique monétaire non traditionnelles, telles que l’assouplissement quantitatif et les taux d’intérêt négatifs, sur les conditions financières intérieures et l’ensemble de l’économie dans une petite économie ouverte comme le Canada? Ces politiques opèrent efficacement pour réduire le taux de change d’une petite économie ouverte, tandis que les effets de taux d’intérêt plus bas se transmettent aussi à l’économie, bien que seulement partiellement. Lorsque la politique monétaire traditionnelle est poussée près de sa limite, la politique budgétaire peut agir en complémentarité de la politique monétaire de manière plus déterminante dans une petite économie, surtout si la demande mondiale d’actifs sûrs comprime les taux d’intérêt à long terme.
Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Code(s) JEL : E, E5, E52, E58, E6, E61, E65
16 mai 2016

Estimation de la valeur plancher au Canada

Revue de la Banque du Canada - Printemps 2016 Jonathan Witmer, Jing Yang
Récemment, la Banque du Canada a estimé à environ -50 points de base la valeur plancher de son taux directeur. Cet article expose l’analyse sur laquelle repose cette estimation en quantifiant les coûts de stockage et d’usage des espèces au Canada. Il se penche aussi sur la manière dont certains marchés dans le monde se sont adaptés à des taux d’intérêt négatifs, sur les difficultés entourant leur mise en œuvre et sur leur transmission aux autres taux d’intérêt dans l’économie. Enfin, l’article aborde des considérations théoriques quant à la façon de réduire davantage la valeur plancher.
Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Code(s) JEL : D, D5, D53, E, E4, E43, E5, E52, E58

Plus

Publications dans des revues

Revues à comité de lecture

  • « Optimal Bank Capital »
    (avec la collaboration de D. Miles et G. Marcheggiano), 2013, The Economic Journal, vol. 123, no 567, p. 1-37.
  • « Diversification and Bank Profitability: A Nonlinear Approach »
    (avec la collaboration de L. Gambacorta et M. Scatigna), 2014, Applied Economics Letters, vol. 21, no 6, p. 438-441.
  • « Network Theory and Financial Instability »
    (avec la collaboration de A. Alentorn et E. Nier, 2007, Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 31, no 6.
  • « Non-Linear, Non-Parametric and Non-Fundamental Exchange Rate Forecasting »
    (avec la collaboration de N. Gradojevic), 2006, Journal of Forecasting, vol. 25, no 4, p. 227 245.
  • « Horizontal and Vertical Integration in Security Trading and Settlement Systems »
    (avec la collaboration de J. Tapking), 2006, Journal of Money, Credit and Banking, vol. 38, no 7, p. 1765-1797.

Autres

Publications

  • « Financial Intermediaries in an Estimated DSGE Model for the UK »
    (avec la collaboration de S. Villa), 2012, Interest Rates, Prices and Liquidity, sous la direction de J. Chadha et S. Holly, Cambridge (Royaume-Uni), Cambridge University Press.
  • « The Intraday Interbank Liquidity Management Game – Design Challenges and Policy Issues »
    (avec la collaboration de A. Alentorn, S. Markaos et S. Millard), Automaton, Human and Economic – Computational Microstructure Design, sous la direction de S. Sunder et S. Markaos, Cambridge (Royaume-Uni), Cambridge University Press (à paraître).
  • « Financial Structure and Growth »
    (avec la collaboration de L. Gambacorta et K. Tsatsaronis), 2014, BIS Quarterly Review, mars.
  • « Bank Stock Returns, Leverage and Business Cycle »
    (avec la collaboration de K. Tsatsaronis), 2012, BIS Quarterly Review, mars.
  • International Financial Transmission: Emerging and Mature Markets
    (avec la collaboration de G. Felices et C. Grisse), 2009, document de travail no 273, Banque d’Angleterre.
  • « Capital Flows to Emerging Markets: Recent Trends and Potential Financial Stability Implications »
    (avec la collaboration de G. Hoggarth et C. De-Alessi), 2005, Financial Stability Review, Banque d’Angleterre, décembre.
  • « Central Bank Interest Calculating Conventions: Deviating From the Intraday/Overnight Status Quo »
    (avec la collaboration de G. Speight, M. Willison et M. Bech), 2008, The Future of Payment Systems, sous la direction de A. Haldane, S. Millard et V. Saporta), Londres (Royaume-Uni), Routledge.
  • « Assessing the Impact of Operational Incidents in Large-Value Payment Systems: A Simulation Approach »
    (avec la collaboration de P. Bedford et S. Millard), 2005, Liquidity, Risks and Speed in Payment and Settlement Systems: A Simulation Approach, sous la direction de H. Leinonen, Banque de Finlande.
  • « Assessing Operational Risk in CHAPS Sterling: A Simulation Approach »
    (avec la collaboration de S. Millard et P. Bedford), 2004, Financial Stability Review, Banque d’Angleterre, juin.
  • An Empirical Analysis of Liquidity and Order Flow in the Brokered Inter-Dealer Market for Government of Canada Bonds
    (avec la collaboration de C. Gaa et C. D’Souza), 2003, document de travail no 2003-28, Banque du Canada.
  • « The Efficiency of a Double Auction Stock Market with Neural Learning Agents »
    2002, Evolutionary Computation in Economics and Finance, sous la direction de S. Chen, Berlin, Springer-Verlag, p. 100-125.
  • Alternative Trading Systems: Does One Size Fit All?
    (avec la collaboration de N. Audet et T. Gravelle), 2002, document de travail no 2002-33, Banque du Canada.
  • « Price Efficiency and Risk Sharing in Two Inter-Dealer Markets: An Agent-Based Approach »
    2001, Proceedings of a Workshop on Simulation of Social Agents: Architectures and Institutions, Université de Chicago, p. 52-61.
  • The Application of Artificial Neural Networks to Exchange Rate Forecasting: The Role of Market Microstructure Variables
    (avec la collaboration de N. Gradojevic), 2000, document de travail no 2000-23, Banque du Canada.
  • « Trade Liberalization in Eastern European Countries and the Prospects of Their Integration into the World Trading System
    (avec la collaboration de J. Ahmad), 1998, Global Trading Arrangements in Transition, sous la direction de C. Paraskevopoulos, Londres (Royaume-Uni), Edward Elgar Publishers, p.101-111.
  • « Exports and Economic Growth in the ASEAN Countries: Co-Integration and Causality Tests »
    (avec la collaboration de J. Ahmad), 1997, Rivista Interzionale Di Scienze Economiche E Commerciali, vol. 44, no 2, p. 419-431.