Modèles et outils

• The Evolution of Unobserved Skill Returns in the U.S.: A New Approach Using Panel Data

  Document de travail du personnel 2017-61 Lance Lochner, Youngmin Park, Youngki Shin

  Les économistes ne s’entendent pas sur les facteurs qui sont à l’origine de l’augmentation importante des inégalités résiduelles de salaire observée aux États-Unis depuis les dernières décennies. Pour identifier les changements relativement au rendement des compétences non observées, nous faisons une hypothèse originale au sujet de la dynamique des compétences (en particulier chez les travailleurs âgés) plutôt qu’au sujet de la stabilité de la distribution des compétences entre les cohortes, comme c’est habituellement le cas.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : C, C2, C23, J, J2, J24, J3, J31 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions

• Which Model to Forecast the Target Rate?

  Document de travail du personnel 2017-60 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine, Jianjian Jin

  Les spécifications relatives au taux cible de la Réserve fédérale comportant des caractéristiques plus réalistes atténuent le risque de surajustement à l’intérieur de l’échantillon et sont privilégiées dans les données.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : E, E4, E43 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions

• Credit Crunches from Occasionally Binding Bank Borrowing Constraints

  Document de travail du personnel 2017-57 Tom D. Holden, Paul Levine, Jonathan Swarbrick

  Nous présentons un modèle dans lequel les banques et les autres intermédiaires financiers font parfois face à des conditions d’emprunt contraignantes et à des coûts d’émission d’actions. Près de l’état stationnaire, ces intermédiaires peuvent obtenir du financement par émission d’actions à coût nul, au moyen des bénéfices non répartis.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : E, E2, E22, E3, E32, E5, E51, G, G2 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises, Institutions financières et intermédiation

• A Barometer of Canadian Financial System Vulnerabilities

  Note analytique du personnel 2017-24 Thibaut Duprey, Tom Roberts

  Cette note présente un indicateur composite des vulnérabilités du système financier canadien, le baromètre des vulnérabilités. Il vise à compléter l’évaluation des vulnérabilités de la Banque du Canada en ajoutant un aspect quantitatif et synthétique à l’analyse présentée dans la Revue du système financier, laquelle est plus granulaire et davantage portée sur l’évolution des distributions.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Code(s) JEL : C, C1, C14, C4, C40, D, D1, D14, E, E3, E32, E6, E66, F, F0, F01, G, G0, G01, G1, G15, G2, G21, H, H6, H63 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Fonctionnement des marchés, Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles, Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises, Stabilité financière et risque systémique

• Risk-Neutral Moment-Based Estimation of Affine Option Pricing Models

  Document de travail du personnel 2017-55 Bruno Feunou, Cédric Okou

  Dans cette étude, nous proposons une méthodologie nouvelle pour estimer les modèles d’évaluation d’options, fondée sur les moments neutres à l’égard du risque. Nous synthétisons la distribution extraite de notre échantillon de prix d’options et exploitons les relations linéaires qui existent entre les cumulants neutres à l’égard du risque et les variables latentes dans le cadre d’un modèle affine à volatilité stochastique en temps continu.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : G, G1, G12 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Fonctionnement des marchés, Structure des marchés, Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles

• Competing Currencies in the Laboratory

  Document de travail du personnel 2017-53 Janet Hua Jiang, Cathy Zhang

  Nous étudions la concurrence que se livrent deux monnaies sans valeur intrinsèque, du fait d’interactions décentralisées entre sujets humains. Nous faisons une expérience en laboratoire basée sur un modèle de prospection simple intégrant deux pays et deux monnaies.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : C, C9, C92, D, D8, D83, E, E4, E40 Thème(s) de recherche : Argent et paiements, Actifs numériques et technologies financières, Marchés financiers et gestion financière, Monnaies et marchés internationaux, Modèles et outils, Modèles économiques

• Good Volatility, Bad Volatility and Option Pricing

  Document de travail du personnel 2017-52 Bruno Feunou, Cédric Okou

  Grâce aux avancées dans le domaine de l’analyse des écarts, il est possible de diviser la variation quadratique totale d’un processus de diffusion à sauts en composantes à la hausse et à la baisse. Selon de récentes études, cette division améliore les prévisions de volatilité et fait ressortir que la différence entre les variances à la hausse et à la baisse constitue un facteur d’asymétrie dans les distributions des cours des actions.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : G, G1, G12 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Fonctionnement des marchés, Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles

• Identifying the Degree of Collusion Under Proportional Reduction

  Document de travail du personnel 2017-51 Oleksandr Shcherbakov, Naoki Wakamori

  La réduction proportionnelle de la production est une pratique courante des cartels. Nous élaborons une méthode de calcul qui quantifie ces réductions en fonction d’un point d’équilibre de référence établi à partir de scénarios et faisons un lien avec un paramètre traditionnel de conduite.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : C, C3, C36, D, D2, D22, L, L4, L41 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Structure des marchés, Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles

• Is the Discretionary Income Effect of Oil Price Shocks a Hoax?

  Document de travail du personnel 2017-50 Christiane Baumeister, Lutz Kilian, Xiaoqing Zhou

  Depuis les années 1970, la transmission des chocs des prix du pétrole constitue un sujet d’intérêt majeur en macroéconomie. Cet intérêt a été ravivé par la chute marquée et persistante des prix réels du pétrole en 2014-2016. Dans le cadre du débat entourant ce sujet, Ramey (2017) a fait une déclaration percutante : selon elle, il existe une grande confusion dans les études existantes quant à la façon de quantifier l’incidence de ces chocs.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : C, C5, C51, Q, Q4, Q43 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles, Modèles économiques, Politique monétaire, Dynamique de l’inflation et pressions inflationnistes, Économie réelle et prévisions

• Evaluating Real GDP Growth Forecasts in the Bank of Canada Monetary Policy Report

  Note analytique du personnel 2017-21 André Binette, Dmitri Tchebotarev

  La qualité des projections de la croissance du PIB réel depuis leur première parution dans le Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada en 1997 est examinée dans cette étude. Au cours des dix dernières années, il est devenu de plus en plus courant pour les banques centrales de discuter publiquement de la performance de leurs projections.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Code(s) JEL : C, C5, C52, E, E3, E32, E37, E5, E52 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles, Modèles économiques, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions