G - Économie financière

• Impact des renouvellements hypothécaires sur les versements : une analyse actualisée

  Note analytique du personnel 2025-21 Claudia Godbout, Adam Su, Yang Xu

  Nous actualisons une évaluation des changements potentiels auxquels les emprunteurs hypothécaires qui renouvelleront leur prêt en 2025 ou 2026 pourraient devoir faire face en ce qui a trait à leurs versements. Nous avons recours à un ensemble de données amélioré qui donne un point de départ plus précis pour évaluer la situation des soldes hypothécaires.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Crédit et agrégats du crédit, Évolution économique et financière récente, Institutions financières, Logement, Stabilité financière, Taux d'intérêt Code(s) JEL : D, D1, D12, D14, G, G2, G21, G28, R, R2, R20

• L’incidence des flux d’opérations sur les prix des obligations du gouvernement du Canada

  Note analytique du personnel 2025-20 Andreas Uthemann, Rishi Vala, Jun Yang

  Les flux d’opérations ont une incidence sur les prix des obligations du gouvernement du Canada. Selon nos estimations, la vente de 1 % des obligations disponibles fait généralement baisser les prix de 0,2 %. De 2000 à 2025, la demande des investisseurs institutionnels, comme les caisses de retraite canadiennes et les investisseurs étrangers, explique 69 % de la variation trimestrielle des prix, le reste étant attribuable aux variations de l’offre.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Bilan sectoriel, Évaluation des actifs, Gestion de la dette, Institutions financières, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : C, C0, C01, C3, C36, C5, C58, D, D5, D53, E, E6, E62, G, G1, G11, G12, G2, G23

• Intermédiation financière non bancaire : participation du Canada au Global Monitoring Report 2024

  Note analytique du personnel 2025-19 Elba Gomez Navas Acevedo, Thomas Thorn

  Nous présentons des observations sur l’intermédiation financière non bancaire au Canada en 2023. Les données ont été recueillies dans le cadre de la contribution de la Banque du Canada au rapport Global Monitoring Report on Non-Bank Financial Intermediation du Conseil de stabilité financière.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Bilan sectoriel, Institutions financières Code(s) JEL : G, G2, G21, G22, G23

• Examining the Links Between Firm Performance and Insolvency

  Document d’analyse du personnel 2025-10 Dylan Hogg, Hossein Hosseini Jebeli

  L’évaluation de la dynamique des facteurs d’insolvabilité est essentielle pour jauger la santé financière des sociétés non financières et atténuer les risques pour la stabilité macroéconomique et financière. Cette étude s’appuie sur un nouveau jeu de données créé par Statistique Canada, qui met en relation dossiers d’insolvabilité et données financières désagrégées des entreprises, afin de construire un cadre robuste pour surveiller le risque d’insolvabilité.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) de recherche: Crédit et agrégats du crédit, Dynamique des entreprises, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D2, D22, G, G3, G33, L, L2, L20

• The Optimum Quantity of Central Bank Reserves

  Document de travail du personnel 2025-15 Jonathan Witmer

  Dans la présente étude, j’analyse la quantité optimale de réserves que la banque centrale d’un pays devrait détenir dans une économie où les réserves et les autres actifs financiers offrent des avantages sur le plan de la liquidité. À l’aide d’un modèle statique, j’obtiens une règle de Friedman modifiée, à laquelle j’ajoute des contraintes. Ce modèle permet de caractériser la quantité socialement optimale des réserves et de démontrer que cette quantité n’est pas nécessairement grande ni petite, mais qu’elle dépend des avantages marginaux des réserves par rapport à d’autres actifs sûrs.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E4, E41, E42, E5, E58, G, G2, G21, G28

• Les fonds de couverture : un filet pour l’augmentation des émissions d’obligations du gouvernement?

  Document d’analyse du personnel 2025-7 Adam Epp, Jeffrey Gao

  La présente étude s’intéresse à l’augmentation rapide des émissions d’obligations du gouvernement du Canada depuis 2019 ainsi qu’à la participation accrue des fonds de couverture aux adjudications visant ces titres. Nous constatons qu’il existe une relation systématique entre l’encours des obligations du gouvernement du Canada et la proportion des soumissions venant des fonds de couverture aux adjudications.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) de recherche: Gestion de la dette, Institutions financières, Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D4, D44, G, G1, G12, G2, G23, H, H6, H63

• Liquidation Mechanisms and Price Impacts in DeFi

  Document de travail du personnel 2025-12 Phoebe Tian, Yu Zhu

  Dans cette étude, nous examinons théoriquement et empiriquement les effets produits sur les prix par les liquidations dans le secteur des prêts de la finance décentralisée, et comment ces effets varient selon différents mécanismes de liquidation.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Monnaies numériques et technologies financières Code(s) JEL : D, D4, D44, D47, G, G2, G20, G3, G33

• Risk-Free Uncollateralized Lending in Decentralized Markets: An Introduction to Flash Loans

  Document d’analyse du personnel 2025-6 Jack Mandin

  Un prêt éclair est un type particulier de prêt non garanti sans aucun risque de défaut. Je dresse un bilan de leur utilisation sur les plus importantes chaînes de blocs compatibles avec la machine virtuelle Ethereum (EVM). Ces prêts élargissent l’accès à la liquidité et sont utilisés par des acteurs très avertis pour de nombreuses applications pratiques.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) de recherche: Marchés financiers, Monnaies numériques et technologies financières Code(s) JEL : G, G0, G1, G2
• 17 mars 2025

  Les gestionnaires d’actifs vont-ils se ruer vers les liquidités? Un résumé des conséquences pour les banques centrales

  David Cimon, Jean-Philippe Dion, Jean-Sébastien Fontaine, Jabir Sandhu

  Nous étudions comment les banques centrales pourraient s’adapter si le risque d’une ruée vers les liquidités s’accentuait chez les gestionnaires d’actifs. Nous explorons diverses idées, comme de nouveaux mécanismes qui permettraient à ces derniers de convertir facilement des actifs existants en liquidités, ou encore de nouveaux actifs liquides qui seraient garantis par chaque banque centrale concernée.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles du portail sur le système financier Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés financiers, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G0, G00, G01, G1, G2

• Will Asset Managers Dash for Cash? Implications for Central Banks

  Document d’analyse du personnel 2025-5 David Cimon, Jean-Philippe Dion, Jean-Sébastien Fontaine, Jabir Sandhu

  Nous étudions comment les banques centrales pourraient s’adapter si le risque d’une ruée vers les liquidités s’accentuait chez les gestionnaires d’actifs. Nous explorons diverses idées, comme de nouveaux mécanismes qui permettraient à ces derniers de convertir facilement des actifs existants en liquidités, ou encore de nouveaux actifs liquides qui seraient garantis par chaque banque centrale concernée.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés financiers, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G0, G00, G01, G1, G2