Rechercher

Examen des causes et des conséquences de la baisse du degré de persistance de l’inflation au Canada; analyse de l’évolution des flux de capitaux vers les économies de marché émergentes, de laquelle il ressort que ces pays doivent mettre en œuvre des politiques qui encouragent les flux de capitaux; description des efforts déployés par la Banque pour satisfaire aux besoins en matière d’identification de la monnaie des Canadiens atteints de cécité ou de déficience visuelle et présentation des résultats de l’évaluation de la gamme des caractéristiques destinées à faciliter l’identification des billets qui ont été incorporées dans la dernière série, ainsi que des plans pour la prochaine série de billets.

Ce bulletin mensuel présente les publications les plus récentes des économistes de la Banque du Canada, y compris les études parues dans des publications externes et les documents de travail publiés dans le site de la Banque.

L’enquête sur les modes de paiement de 2025 aide à comprendre comment les gens au Canada paient leurs achats courants et utilisent l’argent comptant (billets et pièces). Même si les paiements sans contact dominent les achats en personne, la plupart des gens demeurent favorables à l’argent comptant et l’utilisent. Les paiements mobiles gagnent aussi du terrain.

Ces dernières années, de nombreux commentateurs ont avancé que les éventuels effets désinflationnistes de la numérisation pourraient expliquer l’inflation modérée dans les économies avancées. Nous analysons les conclusions d’études sur le sujet; nous examinons trois canaux principaux par lesquels la numérisation pourrait influer sur l’inflation.

Page couverture

Plateau d'argent commémoratif

Le plateau, légué à la Banque du Canada par Lady Macmillan en 1967, fait partie de la collection d'objets des Archives de la Banque du Canada.
Photographie : Mone Cheng, Innovacom, Ottawa.

Page couverture

Bons de la Crise

Les bons de la Crise illustrés en couverture font partie de la Collection nationale de monnaies de la Banque du Canada.

Il est possible de calculer le taux d'inflation « neutre » en comparant les rendements des obligations classiques et des obligations à rendement réel. Ce taux, qui correspond au taux d'inflation moyen auquel les rendements attendus de ces deux types d'obligations sont égaux, est susceptible de contenir de l'information utile sur les attentes d'inflation à long terme. Le taux d'inflation neutre est toutefois plus élevé en moyenne et plus variable que les mesures de l'inflation attendue obtenues par enquête, ce qui peut s'expliquer par les effets d'un certain nombre de primes et de distorsions qui y sont intégrées. Étant donné la difficulté de prendre en compte ces distortions, le taux d'inflation neutre ne peut être considéré comme une mesure précise des attentes d'inflation à long terme pour le moment. Cependant, il est appelé à devenir un meilleur indicateur de celles-ci à la faveur du développement continu du marché des obligations à rendement réel. Pour l'heure, il n'offre aucun avantage particulier pour la prévision de l'inflation à court terme par rapport aux mesures tirées d'enquêtes, ni même par rapport aux taux d'inflation passés.

Ce bulletin présente les publications les plus récentes des économistes de la Banque du Canada, y compris les études parues dans des publications externes et les documents de travail publiés dans le site de la Banque.

Dans les modèles courants, les émissions de CO₂ augmentent ou diminuent avec la production globale. Cette relation peut cependant être brisée par plusieurs facteurs, dont les gains d’efficacité énergétique et la transition à des sources d’énergie plus propres. Nous évaluons ces facteurs à partir de données américaines et constatons que les changements touchant l’efficacité énergétique des biens de consommation expliquent une part importante des fluctuations des émissions de CO2. Ce constat implique aussi que les modèles qui ne tiennent pas compte de l’efficacité énergétique surestiment probablement l’arbitrage à court terme entre la protection de l’environnement et la performance économique.

Cette étude vise à prévoir les phases des cycles financiers grâce à une mesure de l’intensité des tensions financières intégrée dans un modèle de Markov avec changement de régime. Le ratio du service de la dette et les variables liées au marché de l’immobilier annoncent une transition vers un régime caractérisé par de fortes tensions financières.