Rohan Arora - Publications de la Banque

• Creations and Redemptions in Fixed-Income Exchange-Traded Funds: A Shift from Bonds to Cash

  Note analytique du personnel 2019-34 Rohan Arora, Sébastien Betermier, Guillaume Ouellet Leblanc, Adriano Palumbo, Ryan Shotlander

  Le mécanisme de création et de rachat de fonds négociés en bourse à revenu fixe cotés aux États-Unis a évolué. Les parts des fonds de fournisseurs établis s’échangent habituellement contre des paniers d’obligations. En revanche, les parts des fonds récents gérés par de nouveaux fournisseurs ont tendance à être créées et rachetées presque exclusivement au comptant. Les nouveaux fonds sont ainsi exposés à un risque de liquidité, ce qui a une incidence sur la stabilité financière.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G2, G20, G23

• Using Exchange-Traded Funds to Measure Liquidity in the Canadian Corporate Bond Market

  Note analytique du personnel 2019-25 Rohan Arora, Guillaume Ouellet Leblanc, Jabir Sandhu, Jun Yang

  Nous présentons une nouvelle variable d’approximation de la liquidité des obligations de sociétés fondée sur le prix des fonds négociés en bourse qui détiennent ce type de titre. Cette variable mesure la liquidité quotidienne moyenne de 900 obligations de sociétés, soit beaucoup plus que le nombre pris en compte par les autres variables d’approximation utilisées dans l’analyse précédente de la Banque du Canada. La nouvelle variable brosse néanmoins un tableau très similaire des conditions de la liquidité, et confirme le résultat précédent, à savoir que la liquidité des obligations de sociétés s’est améliorée en général depuis 2010.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G12, G14

• Les fonds d’obligations canadiennes peuvent-ils amplifier les tensions subies par le système financier?

  Note analytique du personnel 2019-9 Rohan Arora, Guillaume Bédard-Pagé, Guillaume Ouellet Leblanc, Ryan Shotlander

  Nous formulons un scénario hypothétique dans le but d’étudier l’influence des fonds obligataires sur l’amplification des chocs subis par le système financier. Les données de 2018 et de 2007 que nous avons utilisées révèlent que les fonds obligataires jouent maintenant un plus grand rôle qu’auparavant.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G2, G20, G23

• Bond Funds and Fixed-Income Market Liquidity: A Stress-Testing Approach

  Rapport technique n° 115 Rohan Arora, Guillaume Bédard-Pagé, Guillaume Ouellet Leblanc, Ryan Shotlander

  Ce rapport donne une description technique détaillée du modèle Ceto, utilisé pour soumettre les fonds de placement à des tests de résistance.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Modèles économiques, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G12, G14, G2, G20, G23

• Liquidity Management of Canadian Corporate Bond Mutual Funds: A Machine Learning Approach

  Note analytique du personnel 2019-7 Rohan Arora, Chen Fan, Guillaume Ouellet Leblanc

  Pour répondre aux demandes de rachat de parts des investisseurs et respecter leurs engagements, les gestionnaires de fonds obligataires doivent puiser dans leur trésorerie et vendre des obligations. Dans cette note, des algorithmes d’apprentissage automatique sont utilisés pour déceler un nouveau schéma décisionnel dans les choix que les gestionnaires doivent opérer dans ce contexte.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G2, G20, G23