Documents analytiques du personnel

• Government of Canada Fixed-Income Market Ecology II: Government of Canada Bond Dealing

  Document analytique du personnel 2026-11 Petr Kocourek, Adrian Walton

  Cette analyse porte sur l’écosystème de négociation des obligations du gouvernement du Canada, notamment les pratiques de couverture et de financement chez les courtiers, les infrastructures de marché sous-jacentes et les coûts de négociation sur la courbe de rendement. Elle s’appuie sur des travaux antérieurs au sujet du marché canadien des titres à revenu fixe : « Government of Canada Fixed-Income Market Ecology ».

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : G, G1, G10, G2, G20, H, H6, H63 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Fonctionnement des marchés, Structure des marchés, Système financier, Institutions financières et intermédiation, Stabilité financière et risque systémique

• Repo transaction costs and balance sheet frictions

  Document analytique du personnel 2026-10 Yanis Belkacem, Fabienne Schneider, Adrian Walton

  Nous mettons au point une méthode pour quantifier les coûts de transaction sur le marché des pensions à l’aide de données sur les opérations de gré à gré, où les écarts acheteur-vendeur affichés ne sont pas observables. En estimant les écarts effectifs au niveau des opérations individuelles, nous élaborons une nouvelle mesure pour évaluer les coûts d’intermédiation dans différents segments du marché.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : G, G1, G10, G12, G2, G20 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Système financier, Institutions financières et intermédiation, Stabilité financière et risque systémique

• The Governor’s Challenge: A Decade of Success

  Document analytique du personnel 2026-9 James Chapman, Stéphanie Houle, Lawrence L. Schembri

  Le Défi du gouverneur lancé par la Banque du Canada fête dix ans de succès. Étant à la fois un outil de rayonnement et un instrument pédagogique, il est conçu pour faire mieux connaître la macroéconomie et la politique monétaire auprès du public.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E5

• Project Samara Research Paper

  Document analytique du personnel 2026-8 Rakesh Arora, Umar Faruqui, Scott Hendry, Dinesh Shah, André Usche

  Le projet Samara est une expérience menée en contexte réel qui visait à mettre à l’essai la technologie de registre distribué et la monnaie numérique de banque centrale de gros aux fins de l’émission d’obligations et du règlement des opérations connexes. D’une part, elle a montré la faisabilité de cette démarche sur le plan technique, de même que ses avantages potentiels en matière d’efficience et de réduction des risques. D’autre part, elle a fait ressortir d’importants compromis liés à la complexité, à la gouvernance et à l’alignement avec les cadres réglementaires.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G28, O, O3, O33 Thème(s) de recherche : Argent et paiements, Actifs numériques et technologies financières, Infrastructures de paiement et de marchés financiers, Marchés financiers et gestion financière, Gestion financière, Structure des marchés

• Macro News in Market Moves: Classifying News through Asset Co-movements

  Document analytique du personnel 2026-7 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine, Rishi Vala

  Cette étude introduit CLONE, une méthode qui décompose les mouvements des prix des actifs en quatre types d’informations (demande globale, productivité, inflation et politique monétaire) en utilisant les actions, les obligations et les swaps indexés à l’inflation. La simplicité et l’orientation prospective de la méthode aident les décideurs à déterminer les facteurs économiques qui sous-tendent les mouvements des prix des actifs.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E3, E32, E4, E44, G, G1, G12, G14 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire

• How Do Some Lower-Income Canadians Pay

  Document analytique du personnel 2026-6 Jerry Buckland, Christopher Henry, Wendy Nur, Aidan Romanow-Bear, Stephen Wild

  Des études antérieures semblent révéler des particularités dans l’utilisation des modes de paiement par les personnes à faible revenu au Canada, notamment l’argent comptant et les paiements numériques. Nous menons une étude de cas à partir de données du projet Canadian Financial Diaries afin de mieux comprendre les habitudes de paiement d’un échantillon de cette population.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : D, D8, D83, E, E4, E41 Thème(s) de recherche : Argent et paiements, Argent comptant (billets de banque), Paiements de détail

• The aggregate and heterogeneous effects of responding to shelter inflation

  Document analytique du personnel 2026-5 Michael Irwin, Matías Vieyra

  Cet article examine comment les mesures de politique monétaire prises en réponse à la hausse des frais de logement se répercutent à la fois sur l’économie dans son ensemble et sur les différents ménages. Nous constatons que les effets macroéconomiques globaux de ces mesures sont modestes, tandis que leurs conséquences redistributives entre les ménages sont nettement plus importantes.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E2, E3, E4, E5, G, G5 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire

• AI Paradox: Promise vs. Reality—What It Means for Monetary Policy

  Document analytique du personnel 2026-4 Joshua Brault, Maryam Haghighi, Jing Yang

  Cet article passe en revue les données émergentes concernant les effets de l’IA sur le marché du travail et la productivité. Il souligne les premiers impacts au niveau des tâches, les gains de productivité considérables au niveau microéconomique, et les défis macroéconomiques que cela pose pour la politique monétaire durant la transition.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E2, E24, E3, E31, E5, E50, E52, E58 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Numérisation et productivité, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Dynamique de l’inflation et pressions inflationnistes

• Consumers’ Path to Mortgage Delinquency

  Document analytique du personnel 2026-3 Laura Zhao, Jia Qi Xiao, Aidan Witts

  D’après une analyse des données de TransUnion de 2015 à 2024, cette étude montre les tensions chronologiques systématiques qui apparaissent jusqu’à deux ans avant un défaut hypothécaire, soit le recours accru au crédit et les arriérés autres qu’hypothécaires. Cette détérioration s’intensifie dans les six derniers mois, ce qui donne un solide ensemble d’indicateurs fréquents pour surveiller l’apparition de tensions financières chez les ménages.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : D, D1, D14, G, G2, G21, G5, G51 Thème(s) de recherche : Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises, Réglementation et surveillance du système financier

• Channels of Transmission: How Mortgage Rates Affect House Prices and Rents in Canada

  Document analytique du personnel 2026-2 Nishaad Rao, Tao Wang

  Nous utilisons des données canadiennes pour examiner comment la politique monétaire influence les prix des logements et la composante « loyer » de l’indice des prix à la consommation à travers les variations exogènes des taux hypothécaires.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, R, R2, R21 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Dynamique de l’inflation et pressions inflationnistes