Renouvellement du cadre de politique monétaire du Canada

La Banque du Canada et le gouvernement fédéral réexaminent et renouvellent leur entente sur le cadre de politique monétaire du Canada tous les cinq ans. Cet exercice périodique permet d’évaluer l’efficacité du cadre et de déterminer les éléments à préserver et les points qui pourraient être améliorés.

À l’issue du dernier examen, le cadre a été renouvelé pour une nouvelle période de cinq ans, soit de janvier 2027 à décembre 2031. Son fondement demeure une cible d’inflation de 2 %, soit le point milieu d’une fourchette de maîtrise de l’inflation allant de 1 à 3 %.

Notre approche

La Banque a mené un examen pluriannuel complet en vue du renouvellement du cadre. Lors de cet exercice, son personnel de recherche a analysé trois grands enjeux économiques :

• La politique monétaire dans un monde plus sujet aux chocs : Les changements structurels qui s’opèrent dans l’économie et les chocs d’offre qui risquent de devenir plus fréquents pourraient entraîner des pressions à la hausse sur l’inflation et des arbitrages de politique monétaire plus difficiles. Le Canada a-t-il besoin d’une stratégie de politique monétaire plus étoffée pour maintenir l’inflation à la cible?
• L’évaluation de l’inflation sous-jacente : Aucune mesure de l’inflation fondamentale ne convient à toutes les situations. Comment devrait-on mesurer l’inflation sous-jacente dans un monde plus volatile et sujet aux chocs? Quelles sont les mesures de l’inflation fondamentale les plus robustes en contexte de changements structurels? La hausse constamment élevée des frais de logement fausse-t-elle les mesures de l’inflation sous-jacente?
• Le logement et l’inflation : Les coûts de logement font monter l’inflation. Mais la politique monétaire ne permet pas d’augmenter l’offre directement. Quels sont les effets de la politique monétaire sur l’offre et la demande de logements, et comment le déséquilibre entre l’offre et la demande alimente-t-il la hausse des frais de logement?

Les résultats des recherches seront publiés dans un rapport (à paraître).

Le processus de renouvellement a aussi permis à la Banque de prendre directement le pouls de la population canadienne. Nous avons consulté des parties prenantes et des gens de partout au pays pour connaître leurs expériences, leurs questions et leurs points de vue sur l’inflation et la politique monétaire. Un rapport résumant ce qui est ressorti de ces consultations a été publié en juin 2026.

Colloques

Les colloques et ateliers ont offert aux représentantes et représentants de la Banque l’occasion de se pencher sur des enjeux économiques actuels avec des spécialistes de partout au Canada et dans le monde.