G11 - Choix de portefeuille; décisions d’investissement

• Relative Value of Government of Canada Bonds

  Note analytique du personnel 2019-23 Jean-Sébastien Fontaine, Jabir Sandhu, Adrian Walton

  Les prix des obligations du gouvernement du Canada en circulation qui génèrent des flux de trésorerie très semblables peuvent être différents. Nous étudions ce qui explique cet écart. Les obligations qui se négocient plus souvent et qui produisent des revenus élevés sur le marché des pensions ont tendance à se vendre plus cher. Les prix des obligations dont l’échéance et la durée résiduelle sont longues ont tendance à être plus bas. Ce contraste entre les obligations chères et bon marché est important, parce que le volume des transactions et les revenus associés aux opérations de pension peuvent changer rapidement, contrairement à l’échéance et à la durée résiduelle, qui demeurent stables.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G10, G11, G12, G2, G23, G3, G32
• 7 juin 2018

  Enquête de la Banque du Canada sur le système financier

  Revue du système financier - Juin 2018 Guillaume Bédard-Pagé, Ian Christensen, Scott Kinnear, Maxime Leboeuf

  Le rapport présente une nouvelle enquête semi-annuelle qui permettra d’améliorer la surveillance, par la Banque du Canada, de l’ensemble du système financier et de renforcer le dialogue avec les participants au système financier. L’enquête recueille les avis d’experts sur les risques menaçant le système financier canadien, sur la résilience de ce dernier ainsi que sur les tendances naissantes et les innovations financières. Le rapport offre une vue d’ensemble de l’enquête et fait état des résultats globaux de l’édition du printemps 2018.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue du système financier Sujet(s) de recherche: Évolution économique et financière récente, Institutions financières, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C8, C83, G, G1, G11, G18, G2, G28, G3, G32

• Information Contagion and Systemic Risk

  Document de travail du personnel 2017-29 Co-Pierre Georg, Toni Ahnert

  Nous examinons l’incidence de la contagion mimétique ex post sur le niveau ex ante du risque systémique entendu au sens de probabilité de défaillances bancaires conjointes.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G0, G01, G1, G11, G2, G21

• Managing Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential Regulations

  Document de travail du personnel 2016-47 Simona Cociuba, Malik Shukayev, Alexander Ueberfeldt

  Nous construisons un modèle dans lequel les montants des placements en actifs risqués effectués par un intermédiaire financier ‒ la prise de risques ‒ sont excessifs en raison d’une limitation de la responsabilité et de l’assurance-dépôts.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E4, E44, E5, E52, G, G1, G11, G18
• 9 juin 2016

  Les grandes caisses de retraite publiques canadiennes sous l’angle du système financier

  Revue du système financier - Juin 2016 Guillaume Bédard-Pagé, Annick Demers, Eric Tuer, Miville Tremblay

  Les auteurs se penchent sur les huit principales caisses de retraite publiques au Canada. Ces caisses sont une importante source de revenu de retraite pour les Canadiens. Elles sont aussi de grands investisseurs, gérant un actif net de plus d’un billion de dollars. Les auteurs mettent en lumière les stratégies de placement de ces caisses ainsi que la manière dont ces dernières interagissent avec les institutions financières et participent aux marchés financiers. Ils examinent également comment les cadres de gestion des risques de ces caisses pourraient contribuer à la stabilité du système financier et en quoi ils permettent de réduire le plus possible les vulnérabilités potentielles.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue du système financier Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Marchés financiers internationaux, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G11, G2, G23

• The Dynamics of Capital Flow Episodes

  Document de travail du personnel 2016-9 Christian Friedrich, Pierre Guérin

  Nous proposons une méthodologie nouvelle pour repérer les épisodes de flux importants de capitaux. Cette méthode repose sur un modèle de Markov à changement de régime. Le grand avantage de ce type de modèles sur les approches retenues dans la littérature est qu’il permet de classifier les mouvements de capitaux en différents régimes sans qu’il soit nécessaire de formuler des hypothèses spécifiques au contexte ou à l’échantillon choisi.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Incertitude et politique monétaire, Marchés financiers internationaux, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : F, F2, F21, F3, F32, G, G1, G11

• On the Welfare Cost of Rare Housing Disasters

  Document de travail du personnel 2015-26 Shaofeng Xu

  L’étude chiffre la perte de bien-être causée par les fortes chutes de prix des logements (phénomène rare des catastrophes sur le marché du logement). L’étude s’appuie sur un modèle d’équilibre général à générations imbriquées avec préférences récursives et chocs créés par l’effondrement des prix des logements.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Évaluation des actifs, Logement, Modèles économiques Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, G, G1, G11, R, R2, R21

• Exploring Differences in Household Debt Across Euro Area Countries and the United States

  Document de travail du personnel 2015-16 Dimitris Christelis, Michael Ehrmann, Dimitris Georgarakos

  À partir de microdonnées sur les ménages exploitables à des fins de comparaison internationale, les auteurs étudient les différences dans le niveau d’endettement et la nature des dettes des ménages de dix pays de la zone euro et des États-Unis, et la possibilité que ces ménages se retrouvent en situation de surendettement.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Crédit et agrégats du crédit, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : D, D1, D12, E, E2, E21, G, G1, G11

• Household Stockholding Behavior During the Great Financial Crisis

  Document de travail du personnel 2015-15 Jie Zhou

  À partir des données de panel de l’étude sur la dynamique des revenus (Panel Study of Income Dynamics), nous nous intéressons à la participation des ménages au marché boursier et à leur comportement transactionnel de 2007 à 2009, période où les marchés boursiers ont subi une baisse marquée.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Évaluation des actifs, Marchés financiers Code(s) JEL : G, G0, G01, G1, G11

• Improving Public Equity Markets? No Pain, No Gain

  Document de travail du personnel 2014-41 Katya Kartashova

  Dans cette étude, l’auteure quantifie l’incidence d’une amélioration des marchés boursiers sur les agrégats macroéconomiques et le bien-être. Elle a recours à un modèle d’économie ouverte, qui développe le modèle d’Angeletos (2007) : ainsi, dans les sociétés fermées, les entrepreneurs sont confrontés à un risque idiosyncrasique en matière de productivité.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Économie du développement, Institutions financières, Marchés financiers Code(s) JEL : E, E4, E44, G, G1, G11, O, O1, O11, O16