Les risques de l’endettement des ménages dans la foulée de la COVID‑19 Note analytique du personnel 2020-8 Olga Bilyk, Anson T. Y. Ho, Mikael Khan, Geneviève Vallée Pour les ménages endettés, la situation créée par la COVID-19 engendre des défis. Nous les évaluons en dressant des parallèles entre les pandémies et les catastrophes naturelles. En tenant compte de la santé financière du secteur des ménages au début de la crise, nous effectuons des simulations à l’aide de modèles afin d’illustrer les effets qu’auront les reports de paiement et la reprise du marché du travail sur les défauts de paiement sur prêts hypothécaires. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel, Changements climatiques, Crédit et agrégats du crédit, Évolution économique et financière récente, Logement, Maladie à coronavirus (COVID-19), Méthodes économétriques et statistiques, Politique budgétaire, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C2, C21, D, D1, D12, D14, E, E2, E24, E27, E6, E62, G, G2, G21, G28, R, R2
How Do Mortgage Rate Resets Affect Consumer Spending and Debt Repayment? Evidence from Canadian Consumers Document de travail du personnel 2020-18 Katya Kartashova, Xiaoqing Zhou Nous étudions l’effet de causalité des variations des taux hypothécaires sur les dépenses des consommateurs, le remboursement de leurs dettes et leurs défauts de paiement durant des périodes où la politique monétaire est soit expansionniste soit restrictive au Canada. L’identification de l’effet de causalité est facilitée par le fait que les prêts hypothécaires à taux fixe à court terme (le produit le plus populaire du marché hypothécaire canadien) doivent être renouvelés à des intervalles préétablis selon les taux d’intérêt en vigueur sur le marché. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Politique monétaire, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D1, D12, D14, E, E4, E43, E5, E52, G, G2, G21, R, R3, R31
The Effect of Mortgage Rate Resets on Debt: Evidence from TransUnion (Part I) Note analytique du personnel 2020-2 Katya Kartashova Dans cette note, nous étudions l’effet des baisses des taux hypothécaires sur les habitudes de dépense en biens durables et de remboursement de dettes des emprunteurs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Logement, Politique monétaire, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D1, D12, D14, E, E4, E43, E5, E52, G, G2, G21, R, R3, R31
A Spatial Model of Bank Branches in Canada Document de travail du personnel 2020-4 Heng Chen, Matthew Strathearn À partir de données sur l’emplacement des succursales bancaires au Canada couvrant la période de 2008 à 2018, nous étudions la concurrence entre les banques sous un angle intéressant, soit celui de la concentration géographique. Nous concluons qu’il n’y a pas de corrélation entre la densité des succursales bancaires et la concentration géographique et de marché. Toutefois, nous constatons que cette densité est fortement corrélée aux caractéristiques sociodémographiques des territoires de code postal. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : L, L1, R, R3
The Formation of House Price Expectations in Canada: Evidence from a Randomized Information Experiment Note analytique du personnel 2019-24 Marc-André Gosselin, Mikael Khan, Matthieu Verstraete Nous effectuons une expérience randomisée axée sur l’information à l’aide de données semblables à celles de l’enquête sur les attentes des consommateurs au Canada. Nous mettons en lumière un lien de causalité indiquant que les répondants revoient leurs attentes à court et à moyen terme à l’égard de la croissance future des prix des logements en fonction de la dynamique observée à court terme. Cependant, d’un point de vue empirique, la croissance des prix des logements a tendance à revenir à sa moyenne à moyen terme. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Logement, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C9, D, D8, D84, R, R2, R21
Démêler les facteurs qui influencent les reventes de logements Note analytique du personnel 2019-12 Mikael Khan, Taylor Webley Nous utilisons un modèle élaboré récemment et des microdonnées sur les prêts individuels pour décomposer les mouvements sur le marché de la revente depuis 2015. Nous constatons que les facteurs fondamentaux, notamment l’accessibilité au logement et l’emploi à temps plein, ont fait contrepoids aux ventes de maisons existantes pendant la période visée par notre étude. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Logement, Méthodes économétriques et statistiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C2, C22, E, E2, R, R2, R21
Local Labor Markets in Canada and the United States Document de travail du personnel 2019-12 David Albouy, Alex Chernoff, Chandler Lutz, Casey Warman Nous examinons les marchés locaux du travail aux États-Unis et au Canada sur la période de 1990 à 2011 en utilisant des données comparables relatives aux ménages et aux entreprises. Dans les deux pays, les salaires et les inégalités augmentent avec la taille de la population urbaine, mais l’augmentation est moins prononcée au Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés du travail Code(s) JEL : J, J2, J21, J3, J31, J6, J61, N, N3, N32, R, R1, R12
Non-Resident Taxes and the Role of House Price Expectations Note analytique du personnel 2019-8 Mikael Khan, Matthieu Verstraete Ces dernières années, les achats de propriétés résidentielles par des non-résidents du Canada ont été soumis à des taxes spéciales dans certaines régions de l’Ontario et de la Colombie-Britannique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Logement, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D84, R, R2, R21
Fundamental Drivers of Existing Home Sales in Canada Document d’analyse du personnel 2018-16 Taylor Webley Le poids des ventes de logements existants dans l’économie canadienne a augmenté ces dernières années, et la variation autour de cette tendance a eu pour conséquence que ces ventes ont contribué de manière démesurée aux mouvements du produit intérieur brut (PIB) réel. Dans ce contexte, nous utilisons des techniques de cointégration pour estimer, dans les provinces canadiennes, le niveau de l’activité de revente qui est soutenue par des facteurs fondamentaux – notamment l’emploi à temps plein, l’accessibilité à la propriété et les flux migratoires –, ce qui nous aide à faire abstraction de la volatilité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Logement, Méthodes économétriques et statistiques, Modèles économiques Code(s) JEL : C, C2, C22, C23, E, E2, E27, R, R2, R21
The Propagation of Regional Shocks in Housing Markets: Evidence from Oil Price Shocks in Canada Document de travail du personnel 2018-56 Lutz Kilian, Xiaoqing Zhou Comment les chocs des prix mondiaux du pétrole se propagent-ils à l’économie canadienne? Au vu de la diversité du tissu économique des régions du pays, nous avons cherché à mieux comprendre l’incidence des chocs des prix du pétrole sur les marchés du logement et les économies régionales. Nous montrons qu’il est faux de croire que les chocs des prix du pétrole n’ont d’importance que pour les régions riches en pétrole. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évolution économique régionale, Logement, Marchés du travail, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : F, F4, F43, Q, Q3, Q33, Q4, Q43, R, R1, R12, R3, R31