Sharon Kozicki

Ancienne sous-gouverneure (2021 – 2026)

Biographie

Sharon Kozicki a été sous-gouverneure d'août 2021 jusqu'à sa retraite de la Banque du Canada en juillet 2026. À ce titre, elle a supervisé les analyses de la Banque sur l’évolution de l’économie canadienne et, avec les autres membres du Conseil de direction, elle a partagé la responsabilité des décisions touchant la politique monétaire, la stabilité du système financier et l’orientation stratégique de la Banque.

Au moment de sa nomination, Mme Kozicki était secrétaire du Conseil de direction et conseillère du gouverneur pour les questions relatives à l’économie canadienne et à la politique monétaire. Elle a aussi dirigé l’examen du cadre de politique monétaire en vue du renouvellement, en 2016, de l’entente relative à la cible d’inflation conclue avec le gouvernement du Canada.

Entre 2010 et 2013, Mme Kozicki a été directrice générale du département des Analyses de l’économie canadienne de la Banque où elle était chargée d’informer le Conseil de direction de l’évolution de l’économie canadienne afin de guider la prise de décisions relatives à la politique monétaire. Elle a supervisé la conduite des recherches à long terme sur le fonctionnement de l’économie, l’inflation, les liens macrofinanciers et les canaux de transmission de la politique monétaire du Canada et d’autres pays. Mme Kozicki a également assumé les fonctions de directrice générale déléguée du département des Analyses de l’économie internationale de la Banque de 2008 à 2010.

Avant d’intégrer la Banque en 2006, Mme Kozicki a été économiste au sein du Conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve des États-Unis, à Washington, puis vice-présidente et économiste à la Banque fédérale de réserve de Kansas City.

Originaire d’Ottawa, Mme Kozicki est titulaire d’un baccalauréat en sciences et d’une maîtrise en économie de l’Université de Toronto, ainsi que d’un doctorat de l’Université de Californie à San Diego.


Discours

2 mars 2026

Le cadre de politique monétaire du Canada face aux arbitrages découlant des évolutions de l’offre

Discours Sharon Kozicki Conférence de la Banque de Norvège sur les mandats de politique monétaire Oslo (Norvège)
La sous-gouverneure Sharon Kozicki parle des défis liés à l’établissement de la politique monétaire dans un monde où les évolutions du côté de l’offre contribuent fortement à l’inflation.
5 juin 2025

Dialogue avec la population canadienne : la politique monétaire face aux réalités du quotidien

Discours Sharon Kozicki Institut C.D. Howe Toronto (Ontario)
Sharon Kozicki, sous-gouverneure à la Banque du Canada, explique comment l’institution utilise des données non traditionnelles pour mieux orienter ses décisions de politique monétaire.
19 septembre 2023

Rééquilibrer l’économie tout en gérant les risques

Discours Sharon Kozicki Université de Regina Regina (Saskatchewan)
Sharon Kozicki, sous-gouverneure à la Banque du Canada, parle de l’effet des différences entre les ménages sur le mécanisme de transmission de la politique monétaire. Elle explique également comment la Banque prend en compte le rôle du coût de l’intérêt hypothécaire dans l’inflation.
8 décembre 2022

Le point sur la situation économique : une transparence accrue en période d’incertitude

Discours Sharon Kozicki Institut de développement urbain du Québec Montréal (Québec)
Lors d’un discours prononcé au lendemain de la plus récente décision de la Banque du Canada concernant le taux directeur, la sous-gouverneure Sharon Kozicki fait le point sur l’économie et explique comment la Banque améliore la façon dont elle utilise les données et dont elle communique avec les Canadiens.
25 mars 2022

Un monde de différence : les ménages, la pandémie et la politique monétaire

Discours (diffusion Web) Sharon Kozicki Colloque sur la macroéconomie et la politique monétaire Banque fédérale de réserve de San Francisco San Francisco (Californie)
Sharon Kozicki, sous-gouverneure à la Banque du Canada, parle de la façon dont les différences entre les ménages influent sur les résultats économiques, des effets inégaux significatifs que les chocs peuvent produire d’un ménage à l’autre, et de l’importance que tout cela revête pour la politique monétaire.

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Travaux de recherche du personnel

Gouvernance de la politique monétaire : pratiques de la Banque du Canada pour favoriser l’efficacité de la politique monétaire

Document d’analyse du personnel 2024-14 Brigitte Desroches, Sharon Kozicki, Laure Simon
Nous examinons différentes structures de gouvernance de la politique monétaire et analysons les rôles importants des processus et des pratiques qui ne sont pas codifiés dans la loi. Nous faisons aussi le point sur la gouvernance de la politique monétaire à la Banque du Canada et décrivons son évolution au fil du temps.

Making It Real: Bringing Research Models into Central Bank Projections

Document d’analyse du personnel 2023-29 Marc-André Gosselin, Sharon Kozicki
La projection macroéconomique et l’analyse des risques jouent un rôle important dans la prise de décision des autorités monétaires. Les modèles font partie intégrante de ce processus. Cette étude décrit comment la Banque du Canada intègre les modèles utilisés en recherche pure et leurs apports dans l’environnement de projection des banques centrales.

Summaries of Central Bank Policy Deliberations: A Canadian Context

Document d’analyse du personnel 2023-2 Monica Jain, Walter Muiruri, Jonathan Witmer, Sharon Kozicki, Jeremy Harrison
Le présent document fournit le contexte, le raisonnement et les principales considérations qui sous-tendent la décision de la Banque du Canada de publier un résumé des délibérations sur la politique monétaire. Il comprend une analyse de la façon dont les autres banques centrales communiquent les procès-verbaux et les résumés de leurs propres délibérations.

Implementation and Effectiveness of Extended Monetary Policy Tools: Lessons from the Literature

Document d’analyse du personnel 2020-16 Grahame Johnson, Sharon Kozicki, Romanos Priftis, Lena Suchanek, Jonathan Witmer, Jing Yang
Ce document d’analyse fait la synthèse d’études portant sur les résultats de divers outils de politique monétaire adoptés alors que l’instrument traditionnel, le taux directeur, était contraint par sa valeur plancher. Nous soulignons les problèmes qui peuvent survenir lorsque ces outils sont utilisés par les banques centrales de petites économies ouvertes.

Communicating Uncertainty in Monetary Policy

Document d’analyse du personnel 2017-14 Sharon Kozicki, Jill Vardy
Les banques centrales ne peuvent pas donner d’indications complètes sur leurs interventions futures, mais il est de leur intérêt et de celui des participants aux marchés qu’elles fassent preuve de transparence au sujet de leur fonction de réaction et de son possible changement face aux évolutions économiques, aux chocs et aux risques pesant sur leurs prévisions.

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Publications de la Banque

Articles de la Revue de la Banque du Canada

19 mai 2011

L’expérience internationale du recours à une mesure de politique monétaire non traditionnelle : l’achat d’actifs par les banques centrales

Dans le cadre de leur réponse à la crise financière de 2007-2009, les banques centrales se sont lancées dans une série d’interventions inédites pour assouplir les conditions monétaires. Les auteurs définissent et étudient ces actions, tout spécialement les achats d’actifs par les banques centrales et leurs conséquences sur le bilan de ces institutions. Ils exposent ensuite les difficultés que soulève l’évaluation de l’incidence de ces mesures et se penchent sur les stratégies de sortie possibles. Les coûts potentiels des interventions et leurs retombées générales sur le cadre de conduite de la politique monétaire sont également analysés.

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L’Économie claire et simple

4 juillet 2022

Les différences entre les ménages : pourquoi sont-elles importantes?

Les différences de revenu, de richesse et d’endettement entre les ménages revêtent de l’importance pour l’économie, pour la santé du système financier et pour la politique monétaire.

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