ToTEM III: The Bank of Canada’s Main DSGE Model for Projection and Policy Analysis Rapport technique n° 119 Paul Corrigan, Hélène Desgagnés, José Dorich, Vadym Lepetyuk, Wataru Miyamoto, Yang Zhang ToTEM III est la toute nouvelle mouture du principal modèle d’équilibre général dynamique et stochastique que la Banque du Canada utilise pour effectuer des projections et des analyses de politiques. Le modèle aide le personnel de la Banque à décrire de manière claire et cohérente l’état actuel de l’économie canadienne et son évolution prévisible. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Code(s) JEL : E, E1, E17, E2, E20, E3, E30, E4, E40, E5, E50, E6, E62, E65, F, F4, F40, F41, G, G5, G51 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Monetary Policy, Trends in Real Interest Rates and Depressed Demand Document de travail du personnel 2021-27 Paul Beaudry, Césaire Meh Au cours des dernières décennies, les taux d’intérêt réels se sont inscrits en baisse. L’explication la plus courante est que ces tendances reflètent la faiblesse de la demande, qui s’explique par des facteurs démographiques et technologiques et d’autres facteurs réels. Nous examinons l’hypothèse selon laquelle ces tendances ont pu être amplifiées par certaines caractéristiques de la politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : E, E2, E4, E43, E44, E5, E52, E6, E62, E63, H, H3, H6, H63 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Dynamique de l’inflation et pressions inflationnistes, Économie réelle et prévisions
The Geography of Pandemic Containment Document de travail du personnel 2021-26 Elisa Giannone, Nuno Paixão, Xinle Pang L’interconnexion des États américains a eu une influence sur la trajectoire de la pandémie de COVID-19. Nous évaluons l’optimalité des mesures mises en place pour freiner les mouvements de marchandises et de populations entre les États et à l’intérieur de leurs frontières. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : F, F1, H, H0, I, I1, R, R1 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Commerce international, finance et compétitivité, Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions, Système financier, Stabilité financière et risque systémique
COVID-19 and Implications for Automation Document de travail du personnel 2021-25 Alex Chernoff, Casey Warman Les professions exercées par des femmes au niveau d’éducation moyen sont les plus menacées par l’intensification des efforts d’automatisation due à la pandémie de COVID-19. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : I, I1, I14, I2, I24, J, J1, J15, J16, R, R1, R12 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Numérisation et productivité, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Shaping the future: Policy shocks and the GDP growth distribution Document de travail du personnel 2021-24 Francois-Michel Boire, Thibaut Duprey, Alexander Ueberfeldt Les politiques mises en œuvre par les banques centrales et les gouvernements peuvent-elles influer sur les risques qui entourent les perspectives de croissance du produit intérieur brut (PIB)? Nous constatons que les mesures de relance budgétaire augmentent davantage les chances d’avoir une forte croissance du PIB – surtout lorsque la politique monétaire est contrainte – qu’elles ne font baisser les risques d’avoir une faible croissance du PIB. La relance budgétaire devrait donc accélérer la reprise après la pandémie de COVID-19. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : C, C3, C32, C5, C53, E, E5, E52, E6, E62 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Méthodes économétriques, statistiques et computationnelles, Modèles économiques, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Détecter l’exubérance des prix des logements dans des villes canadiennes Note analytique du personnel 2021-9 Ugochi Emenogu, Cars Hommes, Mikael Khan Nous présentons un modèle permettant de détecter les périodes d’anticipations extrapolatives relatives aux prix des logements dans des villes canadiennes. L’indicateur de l’exubérance des prix des logements peut être mis à jour trimestriellement pour étayer l’évaluation générale que fait la Banque du Canada des déséquilibres sur le marché du logement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Code(s) JEL : C, C5, C53, R, R2, R21, R3, R31 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions, Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises, Stabilité financière et risque systémique
Four Decades of Canadian Earnings Inequality and Dynamics Across Workers and Firms Document de travail du personnel 2021-20 Audra Bowlus, Émilien Gouin-Bonenfant, Huju Liu, Lance Lochner, Youngmin Park Nous utilisons des données appariées entre les employeurs et les employés canadiens couvrant une période de quatre décennies pour étudier l’évolution des inégalités et de la dynamique des revenus individuels au fil du temps au Canada. Nous examinons aussi la relation entre la croissance de la rémunération des travailleurs et celle des entreprises qui les emploient. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : D, D2, D22, D3, D31, E, E2, E24, J, J2, J24, J3, J31, J6, J63 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Production potentielle et taux neutre au Canada : mise à jour de 2021 Note analytique du personnel 2021-6 Dany Brouillette, Guyllaume Faucher, Martin Kuncl, Austin McWhirter, Youngmin Park La croissance de la production potentielle devrait être plus forte que celle prévue lors de la réévaluation d’octobre 2020. D’ici 2024, elle sera légèrement supérieure à la croissance moyenne observée de 2010 à 2019. D’après notre évaluation, le taux nominal neutre au Canada se situe toujours dans une fourchette allant de 1,75 à 2,75 %. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Code(s) JEL : E, E2, E23, E24, E3, E37, E4, E43, E5, E52 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Évaluation de la croissance de la production potentielle mondiale et du taux neutre aux États-Unis : avril 2021 Note analytique du personnel 2021-5 Thomas J. Carter, Xin Scott Chen, Ali Jaffery, Christopher Hajzler, Jonathan Lachaine, Peter Shannon, Subrata Sarker, Graeme Westwood, Beiling Yan La croissance de la production potentielle mondiale devrait augmenter pour atteindre 3 % en 2022 : nos estimations pour toutes les régions ont été revues à la hausse par rapport à notre évaluation précédente, publiée en octobre 2020. Quant à la fourchette des estimations du taux neutre aux États-Unis, elle est restée inchangée depuis l’évaluation de l’automne 2020. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Code(s) JEL : E, E1, E2, E4, E5, F, F0, O, O4 Thème(s) de recherche : Défis structurels, Démographie et offre de main-d’œuvre, Politique monétaire, Cadre et transmission de la politique monétaire, Économie réelle et prévisions
Examining the Impact of Home Purchase Restrictions on China’s Housing Market Document de travail du personnel 2021-18 Zhentong Lu, Sisi Zhang, Jian Hong Comment le marché de l’habitation réagit-il aux mesures destinées à stabiliser les prix des logements? Nous utilisons un modèle structurel de la demande de logement et de la concurrence des prix entre promoteurs immobiliers pour évaluer les effets des restrictions sur l’achat de logements instaurées en 2010-2011 en Chine. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : O, O1, O18, R, R3, R31, R38 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Structure des marchés, Politique monétaire, Économie réelle et prévisions, Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises