The Optimum Quantity of Central Bank Reserves Document de travail du personnel 2025-15 Jonathan Witmer Dans la présente étude, j’analyse la quantité optimale de réserves que la banque centrale d’un pays devrait détenir dans une économie où les réserves et les autres actifs financiers offrent des avantages sur le plan de la liquidité. À l’aide d’un modèle statique, j’obtiens une règle de Friedman modifiée, à laquelle j’ajoute des contraintes. Ce modèle permet de caractériser la quantité socialement optimale des réserves et de démontrer que cette quantité n’est pas nécessairement grande ni petite, mais qu’elle dépend des avantages marginaux des réserves par rapport à d’autres actifs sûrs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E4, E41, E42, E5, E58, G, G2, G21, G28
8 mai 2025 Publication du Rapport sur la stabilité financière Déclaration préliminaire Tiff Macklem, Carolyn Rogers Ottawa (Ontario) Conférence de presse suivant la publication du Rapport sur la stabilité financière. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Déclarations préliminaires Sujet(s) de recherche: Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Gestion de la dette, Institutions financières, Marchés financiers, Marchés financiers internationaux, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière
17 mars 2025 Les gestionnaires d’actifs vont-ils se ruer vers les liquidités? Un résumé des conséquences pour les banques centrales David Cimon, Jean-Philippe Dion, Jean-Sébastien Fontaine, Jabir Sandhu Nous étudions comment les banques centrales pourraient s’adapter si le risque d’une ruée vers les liquidités s’accentuait chez les gestionnaires d’actifs. Nous explorons diverses idées, comme de nouveaux mécanismes qui permettraient à ces derniers de convertir facilement des actifs existants en liquidités, ou encore de nouveaux actifs liquides qui seraient garantis par chaque banque centrale concernée. Type(s) de contenu : Publications, Articles du portail sur le système financier Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés financiers, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G0, G00, G01, G1, G2
Will Asset Managers Dash for Cash? Implications for Central Banks Document d’analyse du personnel 2025-5 David Cimon, Jean-Philippe Dion, Jean-Sébastien Fontaine, Jabir Sandhu Nous étudions comment les banques centrales pourraient s’adapter si le risque d’une ruée vers les liquidités s’accentuait chez les gestionnaires d’actifs. Nous explorons diverses idées, comme de nouveaux mécanismes qui permettraient à ces derniers de convertir facilement des actifs existants en liquidités, ou encore de nouveaux actifs liquides qui seraient garantis par chaque banque centrale concernée. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés financiers, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G0, G00, G01, G1, G2
Soumettre les contreparties centrales à des simulations de crise pour établir leurs plans de résolution Note analytique du personnel 2025-11 Katherine Brennan, Bo Young Chang, Alper Odabasioglu, Radoslav Raykov En 2024, la Banque du Canada a terminé l’élaboration de son premier plan de résolution pour la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés (CDCC). Afin d’estimer les coûts de résolution, nous utilisons la théorie des valeurs extrêmes pour simuler les pertes de crédit qui découleraient de situations extrêmes où plusieurs membres compensateurs feraient défaut en même temps. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G1, G17, G2, G23, G28
The Prudential Toolkit with Shadow Banking Document de travail du personnel 2025-9 Kinda Hachem, Martin Kuncl Les autorités de réglementation peuvent-elles suivre l’évolution des moyens créatifs déployés par les banques pour contourner la réglementation? Notre analyse dissèque les arbitrages entre les réglementations fixes et les règles déclenchées en période de crise, et démontre que ces dernières sont particulièrement susceptibles d’être contournées et peuvent donner lieu à des renflouements de plus grande ampleur et plus coûteux. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D6, D62, E, E6, E61, G, G0, G01, G2, G21, G28
Effects of macroprudential policy announcements on perceptions of systemic risks Note analytique du personnel 2025-4 Thibaut Duprey, Victoria Fernandes, Kerem Tuzcuoglu, Ruhani Walia Nous présentons un historique des événements liés à la politique macroprudentielle au Canada depuis les années 1980. Nous décrivons les effets à court terme des annonces de politique macroprudentielle sur les mesures du risque systémique fondées sur le marché. Nous constatons que la politique macroprudentielle peut influencer la perception du marché à l’égard de la résilience des grandes banques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) de recherche: Institutions financières, Méthodes économétriques et statistiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G2, G21, G28, G3, G32
16 janvier 2025 La fin du resserrement quantitatif et les prochaines étapes Discours Toni Gravelle VersaFi (anciennement Women in Capital Markets) Toronto (Ontario) Le sous-gouverneur Toni Gravelle explique quand le resserrement quantitatif prendra fin et comment la Banque gèrera son bilan par la suite. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) de recherche: Évolution économique et financière récente, Institutions financières, Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Structure de marché et établissement des prix, Transmission de la politique monétaire
16 janvier 2025 Retour à une gestion normale du bilan Sommaire du discours Toni Gravelle VersaFi (anciennement Women in Capital Markets) Toronto (Ontario) Le sous-gouverneur Toni Gravelle explique quand le resserrement quantitatif prendra fin et comment la Banque gérera son bilan par la suite. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Sommaires de discours Sujet(s) de recherche: Évolution économique et financière récente, Institutions financières, Marchés financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Structure de marché et établissement des prix, Transmission de la politique monétaire
Privacy-Enhancing Technologies for CBDC Solutions Document d’analyse du personnel 2025-1 Rakesh Arora, Han Du, Raza Ali Kazmi, Duc-Phong Le Les technologies d’amélioration de la confidentialité pourraient offrir des solutions pour améliorer la protection de la vie privée et répondre à des normes strictes dans le domaine de la protection des données des monnaies numériques de banque centrale. Nous examinons la manière dont ces techniques peuvent transformer la conception de la protection des données des systèmes financiers et présentons les conséquences de leur adoption accrue. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) de recherche: Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, O, O3, O31