Documents de recherche

Sparks et Bank est une nouvelle plateforme pour faire connaître les découvertes provenant des recherches et des analyses du personnel de la Banque du Canada. On y réfléchit à l’économie et aux politiques connexes sans sacrifier la clarté et la concision.

La forte croissance de la population, les bas taux d’intérêt et la demande soutenue des investisseurs ont donné un essor au marché des condos de Toronto ces 10 dernières années. Mais les temps ont changé. Vu l’essoufflement de la croissance démographique et la hausse des taux d’intérêt, les condos de la Ville Reine n’offrent plus de rendement substantiel aux investisseurs à court terme, ce qui ébranle le modèle d’affaires des constructeurs d’immeubles en copropriété.

Le prix du panier d’épicerie a vu sa croissance augmenter en 2025. Cela tient surtout aux pressions grandissantes sur les coûts qui sont apparues à la fin de 2024 et se sont propagées tout au long des chaînes d’approvisionnement. Par rapport à la pandémie de COVID‑19, ces pressions ont été à la fois moins fortes, moins généralisées et davantage reliées aux produits importés.

Les fonds de couverture sont actifs sur le marché des obligations d’État canadiennes et contribuent à améliorer l’efficience des marchés. Mais leurs stratégies de négociation ne sont pas bien comprises. Nous donnons un aperçu de différentes stratégies auxquelles ces fonds ont recours – outre les opérations d’arbitrage comptant-terme, qui sont les mieux connues. Nous nous penchons aussi sur la concentration des activités de négociation entre quelques grands fonds.

Nous quantifions les effets des achats d’actions à grande échelle par une banque centrale et les comparons aux achats d’obligations. Nous constatons que les achats d’actions par la banque centrale réduiraient les primes de risque et de terme sur les actions et les obligations à long terme, respectivement, et stimuleraient ainsi l’activité économique.

Dans cette étude, nous quantifions la contribution des chocs sectoriels d’offre et de demande à l’inflation mesurée par l’indice de prix relatif aux dépenses de consommation des ménages (indice PCE) aux États-Unis. Nous déduisons des restrictions d’identification qui cadrent avec une grande classe de modèles d’équilibre général dynamiques et stochastiques dotés de réseaux de production.

Les attentes d’inflation sont importantes pour les décideurs de la politique monétaire. À l’aide de données d’enquêtes, nous examinons comment les entreprises et les consommateurs réagissent à leurs attentes d’inflation pendant la période de forte inflation qui a suivi la pandémie.

Nous étudions combien de systèmes de transfert électronique de fonds (TEF) peuvent coexister de manière viable dans un pays à une échelle optimale en estimant la courbe de coût du TEF moyen. Nous estimons le coût marginal à environ 0,55 $ par transaction, et les coûts fixes à environ 83 millions de dollars par année.

Cette note présente PULSE, une nouvelle mesure de l’inflation sous-jacente au Canada basée sur un modèle factoriel dynamique estimé à partir de données désagrégées sur l’inflation. PULSE saisit la composante persistante de l’inflation et la décompose en pressions inflationnistes généralisées et sectorielles.

Cette étude montre que les disparités régionales dans la croissance des prix des logements sont plus prononcées pendant les périodes d’effondrement que pendant les périodes d’emballement des prix. Pour expliquer cette observation, nous construisons un modèle d’union monétaire à deux régions intégrant un secteur du logement et une actualisation des croyances extrapolatives concernant les prix des logements. Pour résoudre le modèle, nous proposons une nouvelle méthode qui gère efficacement l’actualisation des croyances extrapolatives dans une large famille de modèles structurels.