G - Économie financière

• Uncovering the use of haircuts in the Canadian repo market

  Document analytique du personnel 2026-39 Sadia Anum, Jabir Sandhu, Adrian Walton

  Nous montrons que les décotes sont rarement utilisées sur le marché canadien des opérations de pension entre courtiers et clients, et que leur utilisation n’a pas augmenté de façon importante lors d’épisodes de tensions passés. Le recours aux décotes est concentré chez les gestionnaires de patrimoine et certaines institutions officielles étrangères, probablement en raison d’exigences réglementaires ou internes.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : G, G0, G01, G1, G18, G2, G23, G28 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Structure des marchés, Système financier, Institutions financières et intermédiation, Réglementation et surveillance du système financier, Stabilité financière et risque systémique

• Tracking Heterogeneous Spending Patterns with Credit Card Microdata

  Document analytique du personnel 2026-38 Jia Qi Xiao, Jackson Reid, Joey Daniels

  Nous présentons une mesure des dépenses par carte de crédit à l’échelle des comptes construite à l’aide de microdonnées d’une agence d’évaluation du crédit et couvrant les dépenses mensuelles d’environ 80 % des adultes au Canada. Comparativement à d’autres mesures de la consommation accessibles au public, la nôtre offre une fréquence plus élevée et peut être ventilée selon l’âge, l’emplacement géographique et l’historique de crédit.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : C, C5, C55, C8, C81, D, D1, D14, E, E2, E21, E3, E32, G, G5, G51 Thème(s) de recherche : Politique monétaire, Économie réelle et prévisions, Système financier, Crédit aux ménages et aux entreprises, Réglementation et surveillance du système financier, Stabilité financière et risque systémique

• Non-bank financial intermediation: Canada’s submission to the 2025 global monitoring report

  Document analytique du personnel 2026-37 Thomas Thorn, Sylvia Xie

  Nous présentons des observations sur l’intermédiation financière non bancaire au Canada en 2024. Les données ont été recueillies dans le cadre de la contribution de la Banque du Canada au rapport Global Monitoring Report on Non-Bank Financial Intermediation du Conseil de stabilité financière.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : G, G2, G21, G22, G23 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Structure des marchés, Système financier, Institutions financières et intermédiation, Stabilité financière et risque systémique

• From Stress to Strategy: How Banks Balance the Scales

  Document de travail du personnel 2026-26 Ruben Hipp, Javier Ojea Ferreiro

  Cette étude présente un cadre de test de résistance dans lequel les banques ajustent stratégiquement leur bilan en réponse aux contraintes réglementaires et aux conditions du marché. Appliqué aux principales banques canadiennes, ce cadre permet de quantifier les effets des politiques macroprudentielles sur l’offre de crédit et de cerner des vulnérabilités systémiques au moyen de tests de résistance inversés.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : C, C6, C63, C7, C73, G, G2, G21, G3, G32, H, H1, H12 Thème(s) de recherche : Modèles et outils, Modèles économiques, Système financier, Institutions financières et intermédiation, Stabilité financière et risque systémique

• Time-Inconsistent Manager Incentives and Capital Formation

  Document de travail du personnel 2026-25 José-Víctor Ríos-Rull, Josef Schroth, Tamon Takamura, Yaz Terajima

  Dans un modèle dynamique à engagements limités, une rémunération basée sur les distributions agrégées incite les dirigeants à se procurer du financement externe sans toutefois investir assez aujourd’hui. La rémunération par action élimine ce motif de dilution et rétablit l’efficience des investissements, tout en impliquant une accumulation de capitaux plus lente qui protège mieux la valeur des actionnaires en place.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : G, G3, G32, G34, J, J3, J33 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Fonctionnement des marchés, Modèles et outils, Modèles économiques

• The Boundaries of Bank Funding: The Case of Canadian Cash ETFs

  Document analytique du personnel 2026-32 Jean-Sébastien Fontaine, Vincent Meh, Jayden Plener

  La montée et la transformation des FNB de liquidités illustrent que la réglementation de la liquidité des banques ne touche pas seulement la résilience de ces institutions. En modifiant l’attractivité relative des dépôts et des titres, elle peut amener des gestionnaires d’actifs à réorienter leurs liquidités au sein du système financier.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E4, E44, G, G1, G11, G18, G2, G23, G28 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Gestion financière, Système financier, Institutions financières et intermédiation

• Central Clearing in Repo Markets: Do the Benefits Extend to Non-Dealers?

  Document analytique du personnel 2026-31 Danny Auger, Adrian Walton

  Dans cette note, les auteurs se demandent si la compensation centrale des opérations de pension profite aux participants aux marchés canadiens des titres à revenu fixe qui ne sont pas des courtiers (les clients). Bien que des recherches antérieures mettent en évidence des coûts de financement et des coûts bilanciels moindres pour les courtiers, on en sait moins sur les effets sur les clients. Il est important de comprendre ces implications plus larges pour évaluer la contribution de la compensation centrale à l’efficience et à la résilience des marchés.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E4, E44, G, G1, G12, G2, G21, G23 Thème(s) de recherche : Marchés financiers et gestion financière, Structure des marchés

• Data Externalities, Market Power, and the Optimal Design of Central Bank Digital Currencies

  Document de travail du personnel 2026-21 Yuteng Cheng, Jonathan Chiu, Mohammad Davoodalhosseini, Janet Hua Jiang

  Cette étude examine comment une banque centrale devrait concevoir une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) lorsque des fournisseurs de services de paiement privés recueillent et monétisent des données sur les transactions. Elle décrit la politique optimale relativement à la MNBC pour ce qui est des prix et des données, et montre comment ses effets sur l’utilisation d’un système de paiement privé et sur l’ensemble des données dépendent du pouvoir de marché ainsi que des externalités à l’égard des données.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : G, G2, L, L1, L14 Thème(s) de recherche : Argent et paiements, Actifs numériques et technologies financières, Infrastructures de paiement et de marchés financiers, Paiements de détail

• The Impact of Potential Retail Central Bank Digital Currency on the Canadian Financial System During a Severe Recession

  Document analytique du personnel 2026-30 Sofia Priazhkina

  Cette note examine la façon dont une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) de détail ne portant pas intérêt pourrait influer sur la stabilité financière des banques d’importance systémique du Canada en période de profonde récession. Les résultats du test de résistance montrent que celles-ci restent résilientes et maintiennent leurs principaux ratios réglementaires, même en cas de forte demande de MNBC.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Document analytique du personnel Code(s) JEL : E, E4, E44, E5, E58, E6, E61, G, G0, G01, G2, G21, G28 Thème(s) de recherche : Argent et paiements, Actifs numériques et technologies financières, Défis structurels, Numérisation et productivité, Modèles et outils, Modèles économiques, Système financier, Stabilité financière et risque systémique

• Banking Competition and Access to Cash and Retail Banking Services in Rural Canada

  Document de travail du personnel 2026-19 Hongyu Xiao, Robert Petrunia, Sarah Lucky

  Nous étudions l’accès aux services bancaires aux particuliers et aux services liés à l’argent comptant dans les marchés ruraux et locaux canadiens en utilisant le cadre de Bresnahan et Reiss sur le seuil d’entrée. Nous constatons qu’il faut environ 500 résidentes et résidents pour qu’une première succursale de services bancaires s’installe dans un marché moyen, et environ 80 résidentes et résidents pour qu’on y trouve le premier service lié à l’argent comptant.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Code(s) JEL : D, D1, D14, G, G2, G21, L, L1, L10, L13 Thème(s) de recherche : Argent et paiements, Argent comptant (billets de banque), Système financier, Institutions financières et intermédiation, Réglementation et surveillance du système financier