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Le gouverneur Tiff Macklem parle du Rapport sur la politique monétaire et des principaux enjeux liés aux délibérations du Conseil de direction entourant la décision relative à la politique monétaire.

L’économie canadienne continue d’évoluer comme prévu. La croissance trimestrielle moyenne a été faible en 2025, plombée par les droits de douane américains et le ralentissement de la croissance démographique. L’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) demeure près de la cible de 2 %.

Les droits de douane américains et l’imprévisibilité des futurs accords commerciaux perturbent l’économie canadienne. La croissance au Canada devrait rester modeste, et l’inflation, près de 2 %.

Les restrictions commerciales imposées par les États-Unis ont perturbé l’économie canadienne, entraînant des ajustements structurels qui prendront du temps à se mettre en place. La croissance devrait rester modeste. L’offre excédentaire et les pressions à la hausse sur les coûts devraient plus ou moins se contrebalancer au cours de la période de projection, de sorte que l’inflation devrait se maintenir près de la cible de 2 %.

La croissance mondiale devrait rester solide, soutenue par l’essor des investissements liés à l’intelligence artificielle et les mesures de relance budgétaire dans plusieurs grandes économies.

Les perspectives de l’économie canadienne évoluent sensiblement comme prévu. La croissance économique devrait se situer en moyenne autour de 1¼ % au cours de la période de projection, tandis que l’inflation devrait se maintenir près de 2 %.

Étant donné l’incertitude géopolitique accrue et la révision en cours de l’accord commercial entre le Canada, les États‑Unis et le Mexique, les risques entourant les perspectives sont particulièrement élevés.

Les droits de douane américains demeurent élevés. L’avenir du commerce en Amérique du Nord reste très incertain.

9 h 45 (HE)
Chaque année, à huit dates préétablies, la Banque du Canada annonce par voie de communiqué ses décisions relatives au taux cible du financement à un jour, et explique les facteurs ayant justifié la décision. Quatre fois par année, le Conseil de direction présente le Rapport sur la politique monétaire, qui contient un scénario de référence concernant l’inflation et la croissance de l’économie canadienne, ainsi qu’une évaluation des risques connexes.

Les entreprises canadiennes poursuivent leurs efforts pour accroître leurs exportations vers d’autres marchés que les États-Unis. Les tensions commerciales les incitent aussi à devenir moins tributaires des importations en provenance de ce pays.