Transmission de la politique monétaire
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19 septembre 2023
Rééquilibrer l’économie tout en gérant les risques
Sharon Kozicki, sous-gouverneure à la Banque du Canada, parle de l’effet des différences entre les ménages sur le mécanisme de transmission de la politique monétaire. Elle explique également comment la Banque prend en compte le rôle du coût de l’intérêt hypothécaire dans l’inflation. -
19 septembre 2023
Les différences entre les ménages et la politique monétaire
La sous-gouverneure Sharon Kozicki explique comment les différents niveaux d’endettement, de revenu et d’épargne ont influé sur la façon dont chaque ménage a vécu la pandémie de COVID-19 et comment ces différences influencent aujourd’hui la politique monétaire. -
7 septembre 2023
Garder le cap
Au lendemain de la décision de la Banque de maintenir le taux directeur à 5 %, le gouverneur Tiff Macklem parle de certains des facteurs clés qui ont motivé cette décision. Il explique aussi pourquoi la cible d’inflation de 2 % favorise la stabilité de l’économie et la prospérité des ménages et des entreprises. -
7 septembre 2023
Le point sur la situation économique : la cible est en vue mais nous ne l’avons pas encore atteinte
Le gouverneur Tiff Macklem parle de la toute récente décision de la Banque du Canada sur les taux d’intérêt et présente la trajectoire de l’inflation au-delà des chiffres publiés. Il explique également pourquoi la cible d’inflation de la Banque de 2 % est appropriée. -
A Behavioral New Keynesian Model of a Small Open Economy Under Limited Foresight
Cette étude s’intéresse aux mouvements de change en introduisant dans un modèle d’une petite économie ouverte des agents à la rationalité limitée, c’est-à-dire avec une prévoyance limitée. Cette prévoyance limitée aide à expliquer plusieurs des observations et enigmes ressortant des données sur les mouvements de change. -
Digitalization: Implications for Monetary Policy
Nous explorons les implications de la numérisation pour la politique monétaire, à la fois en ce qui a trait à l’effet de la politique monétaire sur l’économie et en termes d’analyse des données et de communication avec le public. -
It takes a panel to predict the future: What the stock market says about future economic growth in Canada
Les ratios d’évaluation sur le marché boursier canadien peuvent aider à révéler les attentes des investisseurs quant à la croissance future de l’économie parce que l’incidence de la croissance économique sur les ratios d’évaluation peut varier dans toutes les industries. Nous constatons que cette variation contribue à produire des prévisions précises de la croissance future du produit intérieur brut réel au Canada. Les prévisions de notre modèle ont baissé d’un peu plus de 3 points de pourcentage entre janvier 2022 et février 2023, soit une période pendant laquelle la Banque du Canada a relevé rapidement le taux du financement à un jour. Nous constatons aussi que les industries sensibles aux taux d’intérêt ont contribué de façon disproportionnée à ce ralentissement attendu de la croissance. -
Monetary Policy Transmission, Bank Market Power, and Wholesale Funding Reliance
J’étudie la façon dont la concentration du marché bancaire et la dépendance au financement de gros influencent la transmission de la politique monétaire aux taux hypothécaires. Je constate que cette transmission est imparfaite et qu’elle atténue la réaction de la consommation, de la production et des prix des logements. -
8 juin 2023
S’adapter aux taux d’intérêt élevés
Dans un discours prononcé au lendemain de l’augmentation des taux d’intérêt, le sous-gouverneur récapitule les points considérés par le Conseil de direction dans sa décision. Il indique également en quoi les taux d’intérêt à long terme pourraient rester plus élevés qu’ils ne l’étaient avant la pandémie de COVID-19.