Les notes analytiques du personnel sont de brefs articles qui portent sur des sujets pertinents au regard de la situation économique et financière du moment.
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Comparing Forward Guidance and Neo-Fisherianism as Strategies for Escaping Liquidity Traps
Note analytique du personnel 2016-16
Robert Amano,
Thomas J. Carter,
Rhys R. Mendes
Quelle trajectoire les banquiers centraux devraient-ils choisir pour le taux nominal lorsqu’ils sont confrontés à une trappe à liquidité qui se produit dans un contexte marqué par la contrainte de la valeur plancher?
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Inflation et prix,
Modèles économiques,
Recherches menées par les banques centrales,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E5
The Share of Systematic Variations in the Canadian Dollar—Part I
Note analytique du personnel 2016-15
Jean-Sébastien Fontaine,
Guillaume Nolin
Dans cette note analytique, nous montrons que la part des variations systématiques dans les fluctuations du dollar canadien a largement augmenté en vingt ans. Les variations systématiques du taux de change sont communes au dollar canadien et à d’autres monnaies. Ces variations ressemblent à celles du marché boursier, où les prix des actions suivent les mêmes mouvements.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F3,
F31
A Primer on Neo-Fisherian Economics
Note analytique du personnel 2016-14
Robert Amano,
Thomas J. Carter,
Rhys R. Mendes
Dans les modèles traditionnels, les banques centrales qui entendent faire augmenter l’inflation doivent abaisser les taux d’intérêt nominaux, ce qui stimule la demande globale. Or, plusieurs économistes ont récemment remis en question cette conception généralement admise, en mettant en avant le point de vue dit « néo-fishérien » selon lequel une hausse des taux nominaux pourrait en fait provoquer une élévation du taux d’inflation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Inflation et prix,
Modèles économiques,
Recherches menées par les banques centrales,
Taux d'intérêt,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E5
The Global Benefits of Low Oil Prices: More Than Meets the Eye
Note analytique du personnel 2016-13
Robert Fay,
Justin-Damien Guénette,
Louis Morel
Entre le milieu de 2014 et le début de 2016, les prix du pétrole ont chuté de 65 % environ. La présente note analytique décrit les canaux par lesquels cette chute des prix du pétrole est susceptible de se répercuter sur l’économie mondiale. L’un d’eux, un canal important et immédiat, est la hausse des dépenses, en particulier dans les pays importateurs nets de pétrole.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Évolution économique et financière récente,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E37,
F,
F0,
F01,
Q,
Q4,
Q43
Assessment of the Effects of Macroprudential Tightening in Canada
Note analytique du personnel 2016-12
Martin Kuncl
Entre 2008 et 2012, les règles applicables à l’assurance hypothécaire garantie par l’État ont été durcies quatre fois. Dans la présente note, nous analysons les effets de ce resserrement, dans le cadre d’une simulation économétrique réalisée au moyen d’un modèle vectoriel à correction d’erreurs (MVCE).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Logement,
Réglementation et politiques relatives au système financier
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
E,
E6,
E65,
G,
G2,
G28
Low for Longer? Why the Global Oil Market in 2014 Is Not Like 1986
Note analytique du personnel 2016-11
Bahattin Buyuksahin,
Reinhard Ellwanger,
Kun Mo,
Konrad Zmitrowicz
Au second semestre de 2014, les cours pétroliers ont connu une baisse marquée, soit une chute de plus de 50 % entre juin 2014 et janvier 2015. À première vue, cet effondrement des prix du pétrole présente des similitudes avec la situation de 1986.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E3,
Q,
Q4,
Q41,
Q43
The Case of Serial Disappointment
Note analytique du personnel 2016-10
Justin-Damien Guénette,
Nicholas Labelle,
Martin Leduc,
Lori Rennison
Les prévisions de la Banque du Canada concernant la croissance du PIB mondial, tout comme celles d’autres institutions, ont présenté des erreurs négatives persistantes ces cinq dernières années. Cette situation tranche avec la période d’avant-crise, durant laquelle les erreurs de prévision étaient systématiquement positives, la croissance du PIB mondial étant alors plus élevée qu’escompté.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Demande intérieure et composantes,
Incertitude et politique monétaire,
Modèles économiques,
Production potentielle,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E2,
E27,
E6,
E66,
F,
F0,
F01
The US Labour Market: How Much Slack Remains?
Note analytique du personnel 2016-9
Robert Fay,
James Ketcheson
Bien que le taux de chômage aux États-Unis soit proche des estimations du taux de chômage non accélérationniste (TCNA), il subsiste encore une marge de ressources inutilisées dans ce pays, comme en témoigne le niveau élevé de diverses mesures du sous-emploi. En effet, la proportion de travailleurs occupant involontairement un poste à temps partiel et celle des chômeurs de longue durée demeurent importantes à ce stade-ci du cycle économique, ce qui donne à penser que le facteur travail disponible est sous-utilisé.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés du travail,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E2,
E24,
J,
J2,
J21,
J23
Crude Oil Prices and Fixed-Asset Cash Spending in the Oil and Gas Industry: Findings from VAR Models
Note analytique du personnel 2016-8
Farrukh Suvankulov
Cette note examine la relation entre les prix du pétrole brut et les investissements dans le secteur de l’énergie. Nous utilisons un groupe de modèles vectoriels autorégressifs (VAR) (modèle VAR non contraint, modèle vectoriel à correction d’erreurs et modèle VAR bayésien) pour formaliser la relation entre le prix du brut de référence West Texas Intermediate (WTI) et les investissements en immobilisations dans le secteur de l’extraction gazière et pétrolière et les activités de soutien au sein de l’économie canadienne.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Demande intérieure et composantes,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
E,
E2,
E22,
E27,
Q,
Q4,
Q43,
Q47