Les notes analytiques du personnel sont de brefs articles qui portent sur des sujets pertinents au regard de la situation économique et financière du moment.
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Low Inflation in Advanced Economies: Facts and Drivers
Note analytique du personnel 2017-16
Sanjana Bhatnagar,
Anne-Katherine Cormier,
Kristina Hess,
Patrisha de Leon-Manlagnit,
Elise Martin,
Vikram Rai,
Renaud St-Cyr,
Subrata Sarker
Depuis la crise financière mondiale, l’inflation fondamentale s’est maintenue en deçà de la cible dans la plupart des économies avancées. Dernièrement, elle s’est inscrite en baisse dans plusieurs de ces économies, malgré la diminution graduelle de la marge de capacités excédentaires qui s’y opère. Dans cette note, nous examinons les évolutions récentes de l’inflation fondamentale dans les économies avancées et distinguons des dynamiques particulières selon les régions.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E0,
E3,
E31,
F,
F0
Complementing the Credit Risk Assessment of Financial Counterparties with Market-Based Indicators
Note analytique du personnel 2017-15
Guillaume Ouellet Leblanc,
Maarten van Oordt
La Banque améliore régulièrement son dispositif interne d’évaluation du risque de crédit. Dans cette note, nous présentons des indicateurs de marché novateurs qui élargissent l’éventail des outils servant à évaluer les contreparties financières.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Gestion du risque de crédit,
Institutions financières
Code(s) JEL :
G,
G1,
G10,
G2,
G24
Can the Canadian International Investment Position Stabilize a Slowing Economy?
Note analytique du personnel 2017-14
Maxime Leboeuf,
Chen Fan
Dans la présente note, nous déterminons que les effets de valorisation peuvent agir comme un stabilisateur important en renforçant la richesse extérieure nette du Canada lorsque ses perspectives économiques s’assombrissent comparativement à celles d’autres pays.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Balance des paiements et composantes,
Marchés financiers internationaux
Code(s) JEL :
F,
F2,
F21,
F3,
F32
Redistributive Effects of a Change in the Inflation Target
Note analytique du personnel 2017-13
Robert Amano,
Thomas J. Carter,
Yaz Terajima
À la lumière de la crise financière et de ses répercussions, plusieurs économistes ont soutenu que les banques centrales appliquant un régime de ciblage de l’inflation devraient revoir le niveau de leur cible d’inflation. Même si le niveau optimal reste à déterminer, il importe de noter que toute transition vers une nouvelle cible comporterait certains coûts.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation
Code(s) JEL :
E,
E5,
E52,
E58
A Dynamic Factor Model for Commodity Prices
Note analytique du personnel 2017-12
Doga Bilgin,
Reinhard Ellwanger
Dans cette note, nous présentons le modèle factoriel des prix des produits de base, un modèle à facteurs dynamiques appliqué à un large échantillon de prix des produits de base énergétiques et non énergétiques. Le modèle décompose les variations des prix des produits de base en trois composantes : une composante « globale», une composante « par blocs », qui concerne les sous-groupes des produits de base liés d’un point de vue économique, et une composante idiosyncrasique qui rend compte des chocs de prix spécifiques.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C5,
C51,
Q,
Q0,
Q02
Do Canadian Broker-Dealers Act as Agents or Principals in Bond Trading?
Note analytique du personnel 2017-11
Daniel Hyun,
Jesse Johal,
Corey Garriott
Les technologies, la tolérance au risque et la réglementation peuvent amener les courtiers à réduire les activités de négociation où ils se portent contrepartiste (utilisation de leur propre bilan pour la vente et l’achat de titres) au profit de celles menées en qualité de mandataire (appariement des ordres des clients).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Institutions financières,
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14,
G2,
G20,
L,
L1
Has Liquidity in Canadian Government Bond Markets Deteriorated?
Note analytique du personnel 2017-10
Sermin Gungor,
Jun Yang
Cette note vise à décrire les mesures de la liquidité qui servent à la Banque du Canada à évaluer les conditions de marché. Une analyse des récentes tendances qui se dégagent du comportement de la liquidité du marché des titres à revenu fixe du gouvernement du Canada est faite. D’après nos résultats, les mesures utilisées par la Banque se sont améliorées depuis la crise financière. Par ailleurs, la liquidité du marché des titres du gouvernement canadien s’est dégradée dans la foulée de plusieurs événements qui ont été porteurs de tensions : la crise de l’euro en 2011, l’épisode de forte volatilité qui a suivi les commentaires de Ben Bernanke en 2013 (taper tandrum) et le choc des prix du pétrole en 2015. Dans les trois cas, la détérioration observée est restée dans les normes, puis la liquidité a retrouvé son niveau habituel.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G14
Labour Force Participation: A Comparison of the United States and Canada
Note analytique du personnel 2017-9
James Ketcheson,
Natalia Kyui,
Benoit Vincent
Cette note examine les facteurs à l’origine de la hausse récente du taux d’activité aux États-Unis et s’interroge sur la vraisemblance d’une évolution comparable au Canada. L’accroissement du taux d’activité aux États-Unis a résulté essentiellement du redressement de l’activité des travailleurs dans la force de l’âge qui a succédé à la baisse survenue après la crise.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés du travail
Code(s) JEL :
E,
E2,
E24,
J,
J2,
J21
Wage Growth in Canada and the United States: Factors Behind Recent Weakness
Note analytique du personnel 2017-8
Dany Brouillette,
James Ketcheson,
Olena Kostyshyna,
Jonathan Lachaine
Dans cette note, nous nous interrogeons sur les raisons de la croissance relativement modérée des salaires au Canada depuis la baisse des prix des produits de base, en 2014, et cherchons à établir si des facteurs conjoncturels (telle une marge de ressources inutilisées sur le marché du travail) ou structurels (redistribution des ressources et évolution démographique, par exemple) sont en cause.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évolution économique et financière récente,
Marchés du travail
Code(s) JEL :
E,
E2,
E24,
J,
J3,
J30