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Sur les marchés dont le coût d’entrée est élevé pour les acheteurs, la transparence des prix attire d’autres acheteurs, ce qui accroît la rivalité du côté de la demande et exerce une pression à la hausse sur les prix. Nous montrons que cet effet d’attraction des acheteurs peut l’emporter sur la concurrence entre vendeurs qui est communément admise, et que les prix et les marges peuvent augmenter avec cette transparence.

Le cadre de politique monétaire actuel de la Réserve fédérale est destiné à favoriser davantage d’« inclusion » par la prolongation d’une forte activité économique pendant des périodes d’expansion.

Nous étudions le choix des prêts hypothécaires des ménages dans un modèle comportant trois types de contrats hypothécaires qui diffèrent par leur structure de paiement : taux fixe et versements fixes, taux variable et versements variables, et un contrat hybride à taux variable et à versements fixes où les variations du taux d’intérêt changent la portion de remboursement du capital plutôt que le montant des versements. Nous calibrons le modèle afin qu’il corresponde au schéma de choix hypothécaires au Canada, où toutes ces options sont proposées avec des termes courts. Nous démontrons que le fait de restreindre le choix des contrats ou d’imposer des termes longs, comme dans le système américain, peut entraîner des pertes de bien-être substantielles en limitant les stratégies de gestion des risques et en augmentant en amont le prix des prêts hypothécaires.

Les ménages canadiens remboursent habituellement leur prêt hypothécaire à temps. Mais certains prennent du retard dans leurs versements. Avant d’en arriver là, ils utilisent souvent davantage leurs cartes et marges de crédit, puis ne les remboursent plus à temps.

D’après une analyse des données de TransUnion de 2015 à 2024, cette étude montre les tensions chronologiques systématiques qui apparaissent jusqu’à deux ans avant un défaut hypothécaire, soit le recours accru au crédit et les arriérés autres qu’hypothécaires. Cette détérioration s’intensifie dans les six derniers mois, ce qui donne un solide ensemble d’indicateurs fréquents pour surveiller l’apparition de tensions financières chez les ménages.

Le Canada et les États-Unis ont tous deux profité du libre-échange pendant des décennies. Mais les droits de douane américains ont considérablement changé la relation entre les deux pays, et la population canadienne a réagi. Notre étude explore l’élan de solidarité en faveur de l’achat canadien un an plus tard, particulièrement son effet sur les habitudes de voyage et les dépenses en épicerie.

Nous utilisons des données canadiennes pour examiner comment la politique monétaire influence les prix des logements et la composante « loyer » de l’indice des prix à la consommation à travers les variations exogènes des taux hypothécaires.

Malgré les changements soudains de la politique commerciale américaine et la montée des tensions internationales en 2025, les chaînes d’approvisionnement mondiales continuent de bien fonctionner. C’est surtout parce que les entreprises ont amélioré leurs pratiques d’expédition et d’entreposage pour favoriser la circulation des produits dans le monde entier. Mais si le conflit commercial s’aggravait, les chaînes d’approvisionnement pourraient être davantage mises à l’épreuve.

Dans ce document, nous examinons deux arbitrages inhérents aux indications prospectives exceptionnelles : 1) l’arbitrage entre l’impact et la flexibilité, et 2) l’arbitrage entre la crédibilité des indications prospectives et celle du ciblage de l’inflation. Nous soutenons que la forme des indications prospectives exceptionnelles fournies par la Banque du Canada durant la pandémie de COVID‑19 a relativement bien concilié ces arbitrages.

Dans une économie où les prêts hypothécaires sont à amortissement fixe et où les consommateurs connaissent des contraintes d’emprunt, le niveau d’inflation ciblé a des effets réels sur l’accession à la propriété, la consommation et l’endettement. À l’aide d’un modèle de choix d’occupation de logement sur le cycle de vie, nous montrons qu’en donnant lieu à des versements hypothécaires réels plus élevés au début du terme des prêts, une inflation plus forte réduit l’accession à la propriété en régime permanent et le ratio de la dette hypothécaire au revenu.