Why Do Central Banks Make Public Announcements of Open Market Operations? Document de travail du personnel 2020-35 Narayan Bulusu Les banques centrales communiquent les résultats de leurs opérations d’open market. Cette façon de faire permet aux participants aux marchés financiers d’estimer avec plus d’exactitude l’offre et la demande sur le marché des prêts à un jour. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Mise en oeuvre de la politique monétaire, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : D, D5, D52, E, E5, E58, G, G2, G21
The Interplay of Financial Education, Financial Literacy, Financial Inclusion and Financial Stability: Any Lessons for the Current Big Tech Era? Document de travail du personnel 2020-32 Nicole Jonker, Anneke Kosse L’objectif de cette recherche comporte deux volets. D’abord, nous évaluons si l’éducation financière pourrait être un bon outil pour promouvoir les possibilités d’inclusion financière offertes par les grandes entreprises technologiques. Ensuite, nous étudions comment cette inclusion pourrait avoir une incidence sur la stabilité financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Économie du développement, Marchés financiers, Monnaies numériques et technologies financières, Services financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D1, D14, D9, D91, D92, G, G2, G21, G23, O, O1, O16
The potential effect of a central bank digital currency on deposit funding in Canada Note analytique du personnel 2020-15 Alejandro García, Bena Lands, Xuezhi Liu, Joshua Slive Une monnaie numérique de banque centrale de détail libellée en dollars canadiens pourrait, en théorie, susciter une concurrence quant au financement des banques par les dépôts. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Monnaies numériques et technologies financières, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E41, E44, E5, G, G1, G10, G17, G2, G21, G3, G32, O
An Economic Perspective on Payments Migration Document de travail du personnel 2020-24 Anneke Kosse, Zhentong Lu, Gabriel Xerri Les consommateurs, les entreprises et les banques effectuent des millions de paiements chaque jour à l’aide de divers instruments, tels que les cartes de débit, les chèques et les transferts électroniques. Le Canada élabore actuellement trois nouveaux systèmes pour traiter ces transactions : Lynx, le moteur d’optimisation du règlement (MOR) et le système de paiement en temps réel (PTR). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, G, G2, G21
Dynamic Competition in Negotiated Price Markets Document de travail du personnel 2020-22 Jason Allen, Shaoteng Li Les interactions répétées entre emprunteurs et prêteurs ouvrent la porte à un processus dynamique de fixation des prix : les prêteurs se livrent une concurrence féroce en offrant de bas prix susceptibles d’attirer de nouveaux emprunteurs, puis augmentent ces prix après que les emprunteurs ont souscrit un contrat. Cette tendance s’observe sur le marché hypothécaire canadien. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Services financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D4, G, G2, G21, L, L2
Les risques de l’endettement des ménages dans la foulée de la COVID‑19 Note analytique du personnel 2020-8 Olga Bilyk, Anson T. Y. Ho, Mikael Khan, Geneviève Vallée Pour les ménages endettés, la situation créée par la COVID-19 engendre des défis. Nous les évaluons en dressant des parallèles entre les pandémies et les catastrophes naturelles. En tenant compte de la santé financière du secteur des ménages au début de la crise, nous effectuons des simulations à l’aide de modèles afin d’illustrer les effets qu’auront les reports de paiement et la reprise du marché du travail sur les défauts de paiement sur prêts hypothécaires. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel, Changements climatiques, Crédit et agrégats du crédit, Évolution économique et financière récente, Logement, Maladie à coronavirus (COVID-19), Méthodes économétriques et statistiques, Politique budgétaire, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C2, C21, D, D1, D12, D14, E, E2, E24, E27, E6, E62, G, G2, G21, G28, R, R2
How Do Mortgage Rate Resets Affect Consumer Spending and Debt Repayment? Evidence from Canadian Consumers Document de travail du personnel 2020-18 Katya Kartashova, Xiaoqing Zhou Nous étudions l’effet de causalité des variations des taux hypothécaires sur les dépenses des consommateurs, le remboursement de leurs dettes et leurs défauts de paiement durant des périodes où la politique monétaire est soit expansionniste soit restrictive au Canada. L’identification de l’effet de causalité est facilitée par le fait que les prêts hypothécaires à taux fixe à court terme (le produit le plus populaire du marché hypothécaire canadien) doivent être renouvelés à des intervalles préétablis selon les taux d’intérêt en vigueur sur le marché. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Politique monétaire, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D1, D12, D14, E, E4, E43, E5, E52, G, G2, G21, R, R3, R31
The Effect of Mortgage Rate Resets on Debt: Evidence from TransUnion (Part I) Note analytique du personnel 2020-2 Katya Kartashova Dans cette note, nous étudions l’effet des baisses des taux hypothécaires sur les habitudes de dépense en biens durables et de remboursement de dettes des emprunteurs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Logement, Politique monétaire, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D1, D12, D14, E, E4, E43, E5, E52, G, G2, G21, R, R3, R31
Contagion in Dealer Networks Document de travail du personnel 2020-1 Jean-Sébastien Fontaine, Adrian Walton Les courtiers en obligations forment des réseaux de négociation qui mettent en relation les investisseurs qui veulent acheter ou vendre des titres. Après la diffusion de données économiques, ces réseaux prennent de l’ampleur pour traiter plus de transactions. Mais il pourrait y avoir un arbitrage. De plus, ces vastes réseaux sont touchés par un phénomène de contagion : en effet, les investisseurs reçoivent souvent leurs obligations en retard. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, G, G1, G2, G21, L, L1, L14
Loan Insurance, Market Liquidity, and Lending Standards Document de travail du personnel 2019-47 Toni Ahnert, Martin Kuncl Nous examinons les contrats d’assurance contre le défaut de paiement – soit le transfert du risque de crédit au moment de l’octroi des prêts – dans un modèle où les prêteurs peuvent sélectionner les emprunteurs, obtenir de l’information sur la qualité des prêts au fil du temps et céder les prêts. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : G, G0, G01, G2, G21, G28