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Is Climate Transition Risk Priced into Corporate Credit Risk? Evidence from Credit Default Swaps
Document de travail du personnel 2023-38
Andrea Ugolini,
Juan C. Reboredo,
Javier Ojea Ferreiro
Nous cherchons à savoir si les produits dérivés de crédit des sociétés tiennent compte du risque associé à la transition climatique. Nous constatons que le risque lié à la transition climatique a des effets économiques asymétriques et considérables sur le risque de crédit des sociétés plus vulnérables, et des effets négligeables sur les autres sociétés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Changements climatiques,
Gestion du risque de crédit,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C2,
C24,
G,
G1,
G12,
G3,
G32,
Q,
Q5,
Q54
Global Demand and Supply Sentiment: Evidence from Earnings Calls
Document de travail du personnel 2023-37
Temel Taskin,
Franz Ulrich Ruch
Dans cette étude, les auteurs quantifient les chocs de demande, d’offre et d’incertitude à l’échelle mondiale, et ils comparent deux grandes récessions mondiales : la Grande Récession de 2008-2009 et la pandémie de COVID-19. Ils utilisent deux méthodes pour analyser ces chocs économiques, soit 1) des techniques de traitement automatique du langage naturel appliquées à des transcriptions de présentations des résultats financiers et 2) un modèle vectoriel autorégressif structurel avec estimation bayésienne.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Inflation et prix,
Maladie à coronavirus (COVID-19),
Méthodes économétriques et statistiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
C3,
C32,
E,
E3,
E32,
G,
G1,
G10
What Can Earnings Calls Tell Us About the Output Gap and Inflation in Canada?
Document d’analyse du personnel 2023-13
Marc-André Gosselin,
Temel Taskin
Nous élaborons des indicateurs de la demande et de l’offre dans l’économie canadienne au moyen de techniques de traitement automatique du langage naturel pour analyser les présentations de résultats financiers de sociétés cotées en bourse. Nos résultats montrent que ces nouveaux indicateurs pourraient aider les banques centrales à repérer les pressions inflationnistes en temps réel.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Demande intérieure et composantes,
Inflation et prix,
Méthodes économétriques et statistiques,
Production potentielle,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
C,
C1,
C3,
E,
E3,
E5
Estimating the Slope of the Demand Function at Auctions for Government of Canada Bonds
Document d’analyse du personnel 2023-12
Bo Young Chang
Nous utilisons des données sur les soumissions aux adjudications d’obligations du gouvernement du Canada entre 1999 et 2021 pour mesurer la sensibilité du rendement de ces obligations au montant des émissions. Notre nouvel indicateur estime la fonction de demande des soumissionnaires à chaque adjudication et aide à mieux comprendre la relation entre l’offre et le rendement des obligations du gouvernement.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Gestion de la dette,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
D,
D4,
D44,
G,
G1,
G12
Why Consumers Disagree About Future Inflation
Document d’analyse du personnel 2023-11
Naveen Rai,
Patrick Sabourin
Les attentes d’inflation des consommateurs ont changé depuis 2022, ceux-ci étant considérablement plus nombreux à prévoir une forte inflation dans la prochaine année et nettement plus nombreux à envisager une déflation à plus long terme. Tirant partie des données de l’enquête sur les attentes des consommateurs au Canada, ce document se veut une analyse des facteurs qui amènent les gens à anticiper une forte inflation, une inflation modérée ou bien une déflation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix
Code(s) JEL :
C,
C8,
C83,
D,
D8,
D84,
E,
E3,
E31
Markups and inflation during the COVID-19 pandemic
Note analytique du personnel 2023-8
Olga Bilyk,
Timothy Grieder,
Mikael Khan
Nous constatons que les prix et les coûts des entreprises axées sur la consommation ont évolué à peu près dans les mêmes proportions pendant la pandémie de COVID-19. Cela signifie que les entreprises ont répercuté intégralement la hausse de leurs coûts sur les prix qu’elles facturaient. Toutefois, compte tenu des lacunes dans les données et des incertitudes liées à l’estimation des ratios de marge, nos résultats doivent être considérés comme indicatifs plutôt que probants.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Dynamique des entreprises,
Inflation et prix
Code(s) JEL :
D,
D2,
D4,
E,
E2,
E3,
L,
L1
What People Believe About Monetary Finance and What We Can(’t) Do About It: Evidence from a Large-Scale, Multi-Country Survey Experiment
Document de travail du personnel 2023-36
Cars Hommes,
Julien Pinter,
Isabelle Salle
Nous menons une enquête à grande échelle pour mettre en lumière les opinions des gens en matière de finances publiques. Une expérience démontre que les communications des banques centrales peuvent modifier de façon persistante les opinions sur le financement monétaire. Elle donne aussi à penser que les opinions sur le financement monétaire influent sur le soutien en faveur de la discipline budgétaire.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Politique budgétaire,
Politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
C,
C8,
C83,
E,
E5,
E58,
E6,
E60,
E62,
E7,
E70,
G,
G5,
G53,
H,
H3,
H31
Monetary Policy Transmission, Bank Market Power, and Wholesale Funding Reliance
Document de travail du personnel 2023-35
Amina Enkhbold
J’étudie la façon dont la concentration du marché bancaire et la dépendance au financement de gros influencent la transmission de la politique monétaire aux taux hypothécaires. Je constate que cette transmission est imparfaite et qu’elle atténue la réaction de la consommation, de la production et des prix des logements.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cibles en matière d'inflation,
Financement de gros,
Institutions financières,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
G,
G2,
G21
Unpacking Moving: A Quantitative Spatial Equilibrium Model with Wealth
Document de travail du personnel 2023-34
Elisa Giannone,
Qi Li,
Nuno Paixao,
Xinle Pang
Nous proposons un modèle pour comprendre les faibles taux de migration observés. Ce modèle tient compte de l’interaction entre lieu d’habitation et richesse dans la décision de déménager. Nous examinons diverses mesures et constatons que des bons de réinstallation temporaires n’améliorent que légèrement le bien-être des ménages, mais que des réglementations moins sévères en matière de logement peuvent réduire l'écart de bien-être en diminuant le prix des logements à l’échelle nationale.