15 octobre 2007
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Canada's Pioneering Experience with a Flexible Exchange Rate in the 1950s: (Hard) Lessons Learned for Monetary Policy in a Small Open Economy
Document de travail du personnel 2007-45
Michael Bordo,
Ali Dib,
Lawrence L. Schembri
Les auteurs réexaminent l'expérience novatrice à laquelle le Canada s'est livré de 1950 à 1962 en laissant flotter sa monnaie. En vue de déterminer si le régime de changes flottants offrait la meilleure solution au Canada des années 1950, ils construisent et estiment un nouveau modèle keynésien de petite économie ouverte représentatif de l'économie canadienne.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E37,
F,
F3,
F31,
F32,
N,
N1
Multilateral Adjustment and Exchange Rate Dynamics: The Case of Three Commodity Currencies
Document de travail du personnel 2007-41
Jeannine Bailliu,
Ali Dib,
Takashi Kano,
Lawrence L. Schembri
Dans cette étude, les auteurs cherchent à établir empiriquement si l'ajustement multilatéral aux importants déséquilibres de la balance extérieure des États-Unis peuvent aider à expliquer les mouvements des taux de change bilatéraux de trois monnaies dont le cours est lié aux matières premières, soit les dollars australien, canadien et néo-zélandais (ACNZ).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux de change
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
C2,
C22,
F,
F3,
F31,
F32
Gold Prices and Inflation
Document de travail du personnel 2007-35
Greg Tkacz
À l’aide de données portant sur 14 pays et couvrant la période 1994-2005, l’auteur évalue les propriétés du prix de l’or comme indicateur avancé à des horizons allant de 6 à 24 mois.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E4,
E44
Exchange Rate Regimes, Globalisation, and the Cost of Capital in Emerging Markets
Document de travail du personnel 2007-29
Antonio Diez de los Rios
À l'aide d'un modèle multifactoriel d'évaluation des actifs mettant à contribution les données relatives aux rendements observés sur les marchés de devises, d'obligations et d'actions de dix économies émergentes, l'auteur analyse l'incidence du choix de régime de change sur le coût du capital et l'intégration des marchés financiers des économies émergentes. D'après les résultats qu'il obtient, l'adoption d'un régime de changes fixes entraîne une baisse de la prime de risque de change exigée par les investisseurs étrangers.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Économie du développement,
Régimes de taux de change
Code(s) JEL :
F,
F3,
F30,
F33,
G,
G1,
G15
Order Aggressiveness and Quantity: How Are They Determined in a Limit Order Market?
Document de travail du personnel 2007-23
Ingrid Lo,
Stephen Sapp
Les placeurs d'ordres sur un marché avec carnet doivent décider à la fois de la compétitivité et de la taille de l'ordre. Au moyen de leur propre modèle à équations simultanées, les auteurs étudient empiriquement comment ces décisions sont prises en commun sur le marché des changes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Taux de change
Code(s) JEL :
G,
G1,
G14
A No-Arbitrage Analysis of Macroeconomic Determinants of Term Structures and the Exchange Rate
Document de travail du personnel 2007-21
Fousseni Chabi-Yo,
Jun Yang
Les auteurs étudient la dynamique combinée des variables macroéconomiques, des rendements obligataires et du taux de change dans le cadre d'un nouveau modèle keynésien empirique à deux pays, enrichi d'un modèle de structure des taux d'intérêt sans possibilités d'arbitrage. À partir de données canadiennes et américaines, ils analysent l'incidence des chocs macroéconomiques observés au Canada et aux États-Unis sur les courbes de rendement et le taux de change.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Gestion de la dette,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux d'intérêt,
Taux de change
Code(s) JEL :
E,
E1,
E12,
E4,
E43,
F,
F4,
F41,
G,
G1,
G12,
G15
3 octobre 2006
Le nouvel indice de taux de change effectif du dollar canadien
Un taux de change effectif est une mesure de la valeur de la monnaie d'un pays par rapport à celles de ses principaux partenaires commerciaux. La Banque vient de créer un nouvel indice de taux de change effectif du dollar canadien, l'indice TCEC, qui remplace l'indice C-6 qu'elle utilisait jusqu'ici. Basé sur les pondérations établies par le Fonds monétaire international en fonction du commerce multilatéral, l'indice TCEC comprend les six monnaies des pays ou des zones économiques détenant les plus larges parts des échanges du Canada avec l'étranger. Aussi rend-il mieux compte des changements survenus récemment dans le profil de notre commerce extérieur, notamment l'importance accrue de la Chine et du Mexique ainsi que le poids relativement moindre de l'Europe et du Japon comme partenaires commerciaux du Canada. L'auteur décrit la construction de l'indice TCEC et la méthodologie employée pour calculer les pondérations. Les avantages du nouvel indice sur l'indice C-6 sont également passés en revue, notamment le fait que ses pondérations sont de type multilatéral, qu'il inclut les services et qu'il utilise des données plus récentes sur le commerce international.
Type(s) de contenu :
Publications,
Articles de la Revue de la Banque du Canada
Sujet(s) :
Indicateurs monétaires et financiers,
Marchés financiers,
Taux de change
Multinationals and Exchange Rate Pass-Through
Document de travail du personnel 2006-30
Alexandra Lai,
Oana Secrieru
Les auteures étudient les effets de l'existence de multinationales sur le degré de transmission des mouvements de change aux prix dans un modèle de concurrence par les quantités (ou concurrence à la Cournot) où une multinationale affronte des rivales à la fois sur son marché intérieur et sur un marché extérieur.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Modèles économiques,
Structure de marché et établissement des prix,
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F2,
F23,
L,
L1,
L16
The Turning Black Tide: Energy Prices and the Canadian Dollar
Document de travail du personnel 2006-29
Ramzi Issa,
Robert Lafrance,
John Murray
Les auteurs réexaminent la relation entre les prix réels de l'énergie et le dollar canadien établie par Amano et van Norden (1995), à savoir qu'une hausse de ces prix entraîne une dépréciation du dollar.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F3,
F31