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Trois leçons apprises à propos du système de paiement Lynx
Note analytique du personnel 2023-14
Nikil Chande,
Zhentong Lu,
Hiru Rodrigo,
Phoebe Tian
Le Canada est passé à un nouveau système de paiement de gros, Lynx, en août 2021. Lynx est fondé sur un modèle de règlement en temps réel qui élimine le risque de crédit dans le système. Ce modèle peut nécessiter plus de liquidités; cependant, la conception de Lynx permet le règlement efficient des paiements de gros au Canada.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Services financiers,
Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Code(s) JEL :
C,
C1,
C10,
E,
E4,
E42,
G,
G2,
G28
Intermediary Market Power and Capital Constraints
Document de travail du personnel 2023-51
Jason Allen,
Milena Wittwer
Nous examinons comment les capitaux détenus par des intermédiaires influent sur les prix des actifs dans un contexte où ces acteurs ont un pouvoir de marché. Nous présentons un modèle dans lequel des intermédiaires ayant des contraintes de capitaux achètent ou négocient un actif sur un marché de concurrence imparfaite. Nous montrons que de faibles contraintes de capitaux engendrent une hausse des prix ainsi que des marges bénéficiaires plus grandes pour les intermédiaires.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D4,
D40,
D44,
G,
G1,
G12,
G18,
G2,
G20,
L,
L1,
L10
Digitalization: Definition and Measurement
Document d’analyse du personnel 2023-20
Guyllaume Faucher,
Stephanie Houle
Cette étude présente une vue d’ensemble de la numérisation et de ses conséquences économiques. Nous évaluons sa portée au Canada et les défis associés à la mesure de son incidence.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Numérisation,
Production potentielle
Code(s) JEL :
E,
E0,
E01,
O,
O3,
O33,
O5,
O51
Forecasting Risks to the Canadian Economic Outlook at a Daily Frequency
Document d’analyse du personnel 2023-19
Chinara Azizova,
Bruno Feunou,
James Kyeong
Cette étude quantifie les risques extrêmes présents dans les perspectives d’inflation et de croissance du PIB réel au Canada en estimant leur distribution conditionnelle quotidienne. Nous montrons que les probabilités de matérialisation de ces risques calculées à partir des distributions conditionnelles reflètent fidèlement les résultats obtenus au cours de la période de 2002 à 2022.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
C5,
C58,
E,
E4,
E44,
G,
G1,
G17
Combining Large Numbers of Density Predictions with Bayesian Predictive Synthesis
Document de travail du personnel 2023-45
Tony Chernis
Je montre comment combiner un grand nombre de prévisions au moyen de différentes approches dans le cadre d’une synthèse de prévisions bayésienne. Je constate que les techniques qui permettent de sélectionner et de combiner quelques prévisions – soit l’utilisation de mesures de rétrécissement a priori basées sur un modèle global-local – sont celles qui donnent les meilleurs résultats.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C1,
C11,
C5,
C52,
C53,
E,
E3,
E37
Generalized Autoregressive Gamma Processes
Document de travail du personnel 2023-40
Bruno Feunou
Nous présentons les processus gamma autorégressifs généralisés (GARG), une catégorie de processus autorégressifs et moyennes mobiles où la dynamique de chacun des moments conditionnels est influencée par une différente moyenne mobile identifiable de la variable d’intérêt. Nous montrons que l’utilisation de processus GARG réduit les erreurs d’évaluation de façon nettement plus importante que les processus gamma autorégressifs existants.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C5,
C58,
G,
G1,
G12
BoC–BoE Sovereign Default Database: Appendix and References
Rapport technique n° 125
David Beers,
Obiageri Ndukwe,
Alex Charron
Depuis 2014, la Banque du Canada tient à jour une base de données complète des défauts souverains afin de calculer de façon systématique la valeur nominale des différents types de défauts souverains et de les regrouper. La base de données, qui se trouve sur le site Internet de la Banque du Canada, est mise à jour annuellement en partenariat avec la Banque d’Angleterre.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Rapports techniques
Sujet(s) :
Économie du développement,
Gestion de la dette,
Marchés financiers internationaux,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
F,
F3,
F34,
G,
G1,
G10,
G14,
G15
It takes a panel to predict the future: What the stock market says about future economic growth in Canada
Note analytique du personnel 2023-9
Greg Adams,
Jean-Sébastien Fontaine
Les ratios d’évaluation sur le marché boursier canadien peuvent aider à révéler les attentes des investisseurs quant à la croissance future de l’économie parce que l’incidence de la croissance économique sur les ratios d’évaluation peut varier dans toutes les industries. Nous constatons que cette variation contribue à produire des prévisions précises de la croissance future du produit intérieur brut réel au Canada. Les prévisions de notre modèle ont baissé d’un peu plus de 3 points de pourcentage entre janvier 2022 et février 2023, soit une période pendant laquelle la Banque du Canada a relevé rapidement le taux du financement à un jour. Nous constatons aussi que les industries sensibles aux taux d’intérêt ont contribué de façon disproportionnée à ce ralentissement attendu de la croissance.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Marchés financiers,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E47,
E5,
E52
Is Climate Transition Risk Priced into Corporate Credit Risk? Evidence from Credit Default Swaps
Document de travail du personnel 2023-38
Andrea Ugolini,
Juan C. Reboredo,
Javier Ojea Ferreiro
Nous cherchons à savoir si les produits dérivés de crédit des sociétés tiennent compte du risque associé à la transition climatique. Nous constatons que le risque lié à la transition climatique a des effets économiques asymétriques et considérables sur le risque de crédit des sociétés plus vulnérables, et des effets négligeables sur les autres sociétés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Changements climatiques,
Gestion du risque de crédit,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C2,
C24,
G,
G1,
G12,
G3,
G32,
Q,
Q5,
Q54