Philipp Maier

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Documents d'analyse du personnel

Emerging Asia's Impact on Food and Oil Prices: A Model-Based Analysis

Document d’analyse du personnel 2009-3 René Lalonde, Philipp Maier, Dirk Muir
Les auteurs se proposent d'évaluer l'utilité des modèles macroéconomiques dans l'analyse de l'évolution de la conjoncture économique mondiale. Ils se penchent à cette fin sur les variations de prix qu'ont connues les produits de base entre juillet 2007 et juillet 2008.

The Canadian Dollar and Commodity Prices: Has the Relationship Changed over Time?

Document d’analyse du personnel 2008-15 Philipp Maier, Brian DePratto
Nous étudions l'incidence de la récente escalade des prix des produits de base énergétiques et non énergétiques sur le dollar canadien. Les écarts observés pour 2007 entre la valeur effective du dollar et sa valeur calculée à l'aide de l'équation de taux de change de la Banque du Canada ne sont pas très supérieurs à […]

Reforming the IMF: Lessons from Modern Central Banking

Document d’analyse du personnel 2008-6 Philipp Maier, Eric Santor
Nous examinons le cadre institutionnel et de gouvernance des banques centrales modernes en cherchant à déterminer si celui-ci peut fournir des leçons applicables au cadre institutionnel du Fonds monétaire international (FMI). La comparaison présente de l'intérêt pour deux raisons. D'une part, tant les banques centrales que le FMI assument des responsabilités qu'on peut qualifier de […]

Hedge Funds and Financial Stability: The State of the Debate

Document d’analyse du personnel 2007-9 Michael R. King, Philipp Maier
Les auteurs brossent un tableau du débat qui entoure les fonds de couverture et leur potentiel de menace pour la stabilité du système financier. L'effondrement d'un ou de plusieurs fonds de couverture peut constituer un risque systémique, de façon soit directe, en mettant en péril des institutions financières d'importance systémique, ou indirecte, en accentuant la […]

Documents de travail du personnel

Mixed Frequency Forecasts for Chinese GDP

Document de travail du personnel 2011-11 Philipp Maier
L'auteur évalue différentes approches fondées sur l'emploi d'indicateurs mensuels pour prévoir le PIB chinois pour le trimestre courant et le trimestre à venir. Il a recours à trois techniques d'estimation à fréquence mixte : la première est basée sur un indicateur de l'activité économique (Liu et autres, 2007); la deuxième utilise la moyenne des valeurs calculées au moyen de différents modèles indicateurs (Stock et Watson, 2004); la dernière fait appel à un modèle factoriel statique (Stock et Watson, 2002).

The Impact of the Global Business Cycle on Small Open Economies: A FAVAR Approach for Canada

Document de travail du personnel 2011-2 Garima Vasishtha, Philipp Maier
Sur la base des indications croissantes de l’importance des vastes ensembles de données en modélisation macroéconomique empirique, nous utilisons un modèle VAR enrichi de facteurs (modèle FAVAR) et plus de 260 séries relatives à 20 pays de l’OCDE pour analyser l’incidence de l’évolution mondiale sur l’économie canadienne.

‘Lean’ versus ‘Rich’ Data Sets: Forecasting during the Great Moderation and the Great Recession

Document de travail du personnel 2010-37 Marco J. Lombardi, Philipp Maier
Les auteurs cherchent à évaluer comment la plus ou moins grande richesse des données utilisées influe sur la qualité des prévisions touchant la zone euro. Pour ce faire, ils comparent trois approches : 1) la prévision au moyen d'un modèle simple fondé sur les indices des directeurs d'achats (ci-après « modèle PMI » pour Purchasing Managers' Indices); 2) le recours à un modèle factoriel dynamique estimé à partir de données en temps quasi réel se rapportant à l'ensemble de la zone euro; 3) le recours au modèle et aux statistiques en question en conjonction avec des données relatives aux économies nationales.

On the Advantages of Disaggregated Data: Insights from Forecasting the U.S. Economy in a Data-Rich Environment

Document de travail du personnel 2010-10 Nikita Perevalov, Philipp Maier
La qualité des prévisions issues des modèles factoriels a été largement documentée dans la littérature. À la différence des nombreuses recherches qui ont été menées sur un ensemble de variables très limité (généralement le PIB et l'inflation), la présente étude évalue la qualité des prévisions à des niveaux désagrégés, le but étant d'expliquer pourquoi un modèle factoriel a un pouvoir prédictif plus grand qu'un modèle autorégressif simple.

What Drives Exchange Rates? New Evidence from a Panel of U.S. Dollar Bilateral Exchange Rates

Document de travail du personnel 2010-5 Jean-Philippe Cayen, Donald Coletti, René Lalonde, Philipp Maier
Les auteurs empruntent une approche inédite pour identifier les déterminants économiques de l’évolution des taux de change à long terme. À partir d’un modèle à facteurs dynamiques qu’ils estiment pour la période 1980-2007 au moyen de données de panel trimestrielles concernant le taux de change bilatéral réel du dollar É.-U. par rapport à six autres monnaies (dollars australien, canadien et néo-zélandais, euro, livre sterling et yen), ils dégagent deux facteurs communs.

How Changes in Oil Prices Affect the Macroeconomy

Document de travail du personnel 2009-33 Brian DePratto, Carlos De Resende, Philipp Maier
Les auteurs analysent l'incidence macroéconomique des mouvements de prix du pétrole au moyen d'un modèle d'équilibre général en économie ouverte inspiré de la nouvelle économie keynésienne. Dans le modèle, l'évolution du prix de l'or noir peut avoir aussi bien des effets temporaires sur l'écart de production (par le canal de la demande ou de l'offre) que des effets persistants sur la croissance tendancielle (par le truchement de l'offre).

Good Policies or Good Fortune: What Drives the Compression in Emerging Market Spreads?

Document de travail du personnel 2008-25 Philipp Maier, Garima Vasishtha
Depuis 2002, les écarts sur les obligations émises par les pays à marché émergent se situent à des creux historiques. Étant donné les liens étroits qui existent entre les écarts sur les emprunts souverains, les flux de capitaux vers les marchés émergents et la croissance économique de ces derniers, il est très important de comprendre les déterminants de ces écarts. Nous abordons cette question en deux étapes.

A Wave of Protectionism? An Analysis of Economic and Political Considerations

Document de travail du personnel 2008-2 Philipp Maier
Devant l'imposant déficit de la balance courante des États-Unis, les pays asiatiques sont soumis à de fortes pressions pour réévaluer leur monnaie. Les appels lancés par des responsables américains pour assujettir les produits chinois à des droits de douane ont fait craindre le début d'une vague de protectionnisme à l'échelle mondiale.

A Vision for IMF Surveillance

Document de travail du personnel 2007-37 Eric Santor, Philipp Maier, Robert Lavigne
La réflexion sur le mandat du Fonds monétaire international (FMI) lancée par son directeur général, Rodrigo de Rato, offre une excellente occasion de revoir le rôle, les fonctions et la gouvernance de cette institution.

Do We Need the IMF to Resolve a Crisis? Lessons from Past Episodes of Debt Restructuring

Document de travail du personnel 2007-10 Philipp Maier
Nous examinons comment les schémas de restructuration de la dette ont évolué au cours des décennies. Débiteurs et créanciers ont depuis longtemps l'habitude de confier à un tiers, tel le FMI, le soin d'organiser et de faciliter la restructuration d'une dette.

Publications dans des revues

Revues par un comité de lecture

  • « Hedge Funds and Financial Stability: Regulating Prime Brokers Will Mitigate Systemic Risks »
    (avec la collaboration de Michael King), Journal of Financial Stability, 2009, à paraître.
  • « Renewing IMF Surveillance: Transparency, Accountability and Independence »
    (avec la collaboration d'Eric Santor et de Robert Lavigne), The Review of International Organizations, mars 2009, vol. 4, no 1, p. 29-46.
  • « A wave of protectionism? An analysis of economic and political considerations »
    World Economy, 2008, vol. 9, no 2, p. 69-95.
  • « EMU enlargement: Why flexibility matters »
    (avec la collaboration de Maarten Hendrikx), Beyond Transition, janvier-mars 2007, vol. 18, no 1, p. 3.
  • « Monetary transmission and bank lending in Germany »
    (avec la collaboration de J. Kakes et J.-E. Sturm). Kredit und Kapital, 2001, vol. 31, no 4, p. 505-525.
  • « Who creates political business cycles? »
    (avec la collaboration de E. Leertouwer). European Journal of Political Economy, 2001, vol. 17, no 3, p. 445-463.
  • « International and domestic constraints on political business cycles in OECD economies: A comment »
    (avec la collaboration de E. Leertouwer). International Organization, 2002, vol. 56, no 1, p. 209-221.
  • « Pressure on the Bundesbank? »
    Kredit und Kapital, 2000, vol. 33, no 4, p. 1-30.
  • « Rhetoric and action: What are central banks doing before elections? »
    Public Choice, 2002b, vol. 112, no 3-4, p. 235-258.
  • « Supporting and bashing central banks: The Bundesbank and the European Central Bank »
    (avec la collaboration de S. Bezoen). European Journal of Political Economy, 2004, vol. 20, no 4, p. 923-939.
  • « Convergence of price levels: Lessons from the German reunification »
    (avec la collaboration de P. Cavelaars). Journal of Comparative Economics, 2004, vol. 32, no 3, p. 467-481.
  • « Implications of EMU enlargement for European monetary policy: A political economy view »
    (avec la collaboration de M. Hendrikx). Kredit und Kapital, 2003, vol. 36, no 2, p. 137-166.
  • « Who supported the Deutsche Bundesbank?: An empirical investigation »
    (avec la collaboration de T. Knaap). Journal of Policy Modeling, 2002, vol. 24, no 9, p. 831-851.
  • « Political pressure on the Bundesbank: An empirical investigation using the Havrilesky approach »
    (avec la collaboration de J.-E. Sturm et de J. de Haan). Journal of Macroeconomics, 2002, vol. 24, no 1, p. 103-123.

Livres

  • Political Pressure, Rhetoric and Monetary Policy: Lessons for the European Central Bank, Cheltenham, Edward Elgar Publishing, 2002a.
  • « How independent is the Bundesbank really? A survey »
    (avec la collaboration de J. de Haan). In : History of the Bundesbank: Lessons for the European Central Bank, Londres, Routledge, 2000, p. 6-42.

Autres publications

  • « Would Greater Regulation of Hedge Funds Reduce Systemic Risk? »
    (avec la collaboration de P. Maier) (2009b). Lessons from the Financial Crisis: Insights and Analysis from Today's Leading Minds, sous la direction de R. W. Kolb, John Wiley and Sons.
  • « Let Me Vote! An experimental study of the effects of vote rotation in committees »
    (avec la collaboration de R. Bosman, V. Sadiraj et F. van Winden). Document de travail no 23, De Nederlandsche Bank, 2004.
  • « EMU enlargement, inflation, and adjustment of tradable goods prices: What to expect? »
    Document de travail no 10, De Nederlandsche Bank, 2004.
  • « A Global Village without borders? International price differentials at eBay »
    Document de travail no 44, De Nederlandsche Bank, 2005a.
  • « International reserve accumulation: Main drivers, The Accumulation of Foreign Reserves »
    Occasional Studies no 43, Banque centrale européenne, 2006.
  • « Information accuracy and the optimal representation of regions in a currency union »
    (avec la collaboration de B. Bierut et R.-P. Berben). Document de travail no 2003-08, De Nederlandsche Bank, 2003.
  • « The role of national central banks within the European System of Central Banks: The example of De Nederlandsche Bank »
    (avec la collaboration de A. Wellink et B. Chapple). Actes du 30e colloque économique de la Banque d'Autriche, 2002, p. 169-189.