Exporting and Investment Under Credit Constraints Document de travail du personnel 2023-10 Kim Huynh, Robert Petrunia, Joel Rodrigue, Walter Steingress Nous examinons la relation entre le rendement des entreprises et les contraintes de crédit touchant l’entrée sur les marchés d’exportation. À partir de données administratives sur les entreprises canadiennes, nos conclusions montrent que les nouveaux exportateurs : a) accroissent leur productivité, b) augmentent leur ratio de levier et c) haussent leurs investissements. Nous estimons que 48 % des fabricants canadiens éprouvent des contraintes de crédit actives lorsqu’ils décident de s’engager dans les marchés d’exportation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Méthodes économétriques et statistiques, Productivité, Questions internationales Code(s) JEL : F, F1, F10, F14, F3, F36, G, G2, G20, G28, G3, G32
Fiscal Stimulus and Skill Accumulation over the Life Cycle Document de travail du personnel 2023-9 Laure Simon À l’aide de microdonnées issues des enquêtes américaines Consumer Expenditure Survey et Current Population Survey, je montre que les effets des chocs de dépenses publiques sur les individus varient au cours du cycle de vie. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Politique budgétaire, Productivité Code(s) JEL : D, D1, D12, D15, E, E2, E21, E6, E62, J, J1, J11, J2, J24
Climate Variability and International Trade Document de travail du personnel 2023-8 Geoffrey R. Dunbar, Walter Steingress, Ben Tomlin Cette étude quantifie l’incidence des ouragans sur le commerce maritime international vers les États-Unis. En comparant le moment où les ouragans croisent ces routes avec des données mensuelles sur le commerce des ports américains, nous isolons les effets imprévus d’un ouragan frappant une route commerciale à l’aide de deux méthodes d’identification distinctes : une étude de l’événement et une projection locale. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Changements climatiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C2, C22, C5, F, F1, F14, F18, Q, Q5, Q54
Stress Relief? Funding Structures and Resilience to the Covid Shock Document de travail du personnel 2023-7 Kristin Forbes, Christian Friedrich, Dennis Reinhardt Durant la propagation de la COVID-19 au début de 2020, les structures de financement ont influencé le niveau des tensions financières dans différents pays et secteurs. Les mesures publiques qui visaient des vulnérabilités particulières ont été plus efficaces pour atténuer les tensions que celles visant à soutenir les banques et l’économie en général. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Maladie à coronavirus (COVID-19), Questions internationales, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Taux de change Code(s) JEL : E, E4, E44, E6, E65, F, F3, F31, F36, F4, F42, G, G1, G18, G2, G23, G3, G38
(Un)Conventional Monetary and Fiscal Policy Document de travail du personnel 2023-6 Jing Cynthia Wu, Yinxi Xie Nous construisons un modèle néo-keynésien résoluble pour étudier et comparer quatre types de politique monétaire et budgétaire : l’ajustement du taux directeur, l’assouplissement quantitatif, les transferts budgétaires forfaitaires et les dépenses publiques. Nous constatons que la politique budgétaire financée par les recettes fiscales est plus expansionniste que celle financée par l’emprunt et que pour assurer une coordination optimale des politiques, il faut au moins deux de ces quatre instruments. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Politique budgétaire, Politique monétaire Code(s) JEL : E, E4, E6, E61, E62, E63
Gazing at r-star: A Hysteresis Perspective Document de travail du personnel 2023-5 Paul Beaudry, Katya Kartashova, Césaire Meh Bon nombre des raisons avancées pour expliquer le recul des taux d’intérêt lors des 30 dernières années soulignent le rôle joué par le vieillissement de la population ou la montée des inégalités de revenu dans la croissance de la demande agrégée d’actifs sur le long terme. Sans nier l’importance de ces facteurs, cette étude montre tout d’abord que le principal changement à l’origine d’une hausse de la demande d’actifs au cours de cette période a plutôt été le désir accru des ménages (selon leur classe d’âge et catégorie de revenu) d’acquérir des actifs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Inflation et prix, Modèles économiques, Politique budgétaire, Politique monétaire, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E2, E21, E3, E31, E4, E43, E5, E52, E58, E6, E62, G, G5, G51, H, H6
Macroeconomic Disasters and Consumption Smoothing: International Evidence from Historical Data Document de travail du personnel 2023-4 Lorenzo Pozzi, Barbara Sadaba Le lissage de la consommation diminue-t-il fondamentalement lors de catastrophes macroéconomiques? Dans cette étude, nous utilisons un vaste ensemble de données historiques (de 1870 à 2016) provenant de seize économies industrielles afin de montrer que, lors de catastrophes macroéconomiques (comme une guerre, une pandémie ou une dépression), la consommation et le revenu agrégés sont beaucoup moins dissociés qu’en temps normal. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Maladie à coronavirus (COVID-19), Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C23, E, E2, E21
Mandatory Retention Rules and Bank Risk Document de travail du personnel 2023-3 Yuteng Cheng Cette étude examine, sous un angle théorique et empirique, les conséquences fortuites des règles obligatoires de rétention qui s’appliquent aux titrisations. Elle propose pour cela un nouveau modèle montrant que si la rétention renforce la surveillance, elle peut aussi encourager les banques à déplacer le risque. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Gestion du risque de crédit, Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : G, G2, G21, G28
Geographical and Cultural Proximity in Retail Banking Document de travail du personnel 2023-2 Santiago Carbo-Valverde, Héctor Pérez Saiz, Hongyu Xiao Ce document mesure l’incidence de la proximité géographique et culturelle des succursales bancaires sur les choix des ménages en matière de crédit et sur les prix qui leur sont offerts. Pour les produits qui exigent une vérification préalable du crédit plus complète, nous montrons que les deux types de proximité peuvent se compléter pour réduire les coûts liés à l’obtention d’informations difficilement quantifiables, ce qui accroît l’accès au crédit. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Institutions financières, Services financiers Code(s) JEL : D, D8, D82, D83, G, G2, G20, G21, R, R2, R22, Z, Z1, Z10, Z13
Simulating Intraday Transactions in the Canadian Retail Batch System Document de travail du personnel 2023-1 Nellie Zhang Cette étude propose une méthode inédite pour simuler les transactions intrajournalières dans le système canadien de traitement par lots des paiements de détail lorsqu’il est impossible d’obtenir des données sur de telles transactions. La méthode de simulation a le potentiel de combler le manque de données détaillées quand on dispose uniquement de renseignements généraux agrégés. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C6, C63, E, E4, E42, E5, E58