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Consumption, Housing Collateral, and the Canadian Business Cycle
Document de travail du personnel 2009-26
Ian Christensen,
Paul Corrigan,
Caterina Mendicino,
Shin-Ichi Nishiyama
À l'aide de techniques bayésiennes, les auteurs estiment le modèle d'une petite économie ouverte au sein de laquelle le pouvoir d'emprunt des consommateurs est limité par la valeur de leur patrimoine immobilier. L'étude vise à quantifier le rôle joué par les emprunts des ménages adossés à des actifs réels dans le cycle économique au Canada.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E2,
E21,
E3,
E32,
E4,
E44,
E5,
E52,
R,
R2,
R21
Credit Constraints and Consumer Spending
Document de travail du personnel 2009-25
Kimberly Beaton
L'étude porte sur la relation entre les dépenses de consommation globales et la disponibilité du crédit aux États-Unis. L'auteure constate que les dépenses de consommation diminuent (augmentent) lorsque la disponibilité du crédit décroît (s'accroît).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Demande intérieure et composantes,
Évolution économique et financière récente
Code(s) JEL :
E,
E2,
E21,
E27,
E4,
E44,
E5,
E51,
E58
Short Changed? The Market's Reaction to the Short Sale Ban of 2008
Document de travail du personnel 2009-23
Louis Gagnon,
Jonathan Witmer
L'imposition de restrictions sur les ventes de titres à découvert a-t-elle une incidence sur les cours? Les auteurs analysent la question dans le contexte d'une expérience naturelle entourant la courte période durant laquelle le Canada et les États-Unis ont prohibé ces opérations sur les titres financiers en 2008.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Questions internationales
Code(s) JEL :
F,
F3,
F30,
G,
G0,
G01,
G1,
G18,
G2,
G20
A Financial Conditions Index for the United States
Document d’analyse du personnel 2009-11
Kimberly Beaton,
René Lalonde,
Corinne Luu
La crise financière de 2007-2009 a mis en lumière l'importance du lien entre les facteurs financiers et l'activité économique réelle. Afin d'estimer l'incidence des chocs financiers présents et passés sur l'évolution de la croissance du produit intérieur brut (PIB) américain, les auteurs construisent deux indices mesurant la contribution des conditions financières à la croissance trimestrielle (en chiffres annuels) du PIB.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Évolution économique et financière récente,
Indicateurs monétaires et financiers,
Indice des conditions monétaires
Code(s) JEL :
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
E47,
E5,
E51
The Role of Convenience and Risk in Consumers' Means of Payment
Document d’analyse du personnel 2009-8
Carlos Arango,
Varya Taylor
En se servant des données d'une enquête menée en 2004 auprès de la population canadienne, les auteurs étudient dans quelle mesure les perceptions de la commodité et du risque influent sur la décision des consommateurs de régler leurs achats comptant, par carte de débit ou par carte de crédit.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Billets de banque
Code(s) JEL :
E,
E4,
E41,
L,
L2
Household Debt, Assets, and Income in Canada: A Microdata Study
Document d’analyse du personnel 2009-7
Césaire Meh,
Yaz Terajima,
David Xiao Chen,
Thomas J. Carter
Utilisant des microdonnées qui proviennent de l'Enquête sur la sécurité financière menée en 1999 et en 2005, les auteurs examinent l'évolution de la dette des ménages et ses implications éventuelles pour la politique monétaire et la stabilité financière.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Bilan sectoriel,
Crédit et agrégats du crédit,
Productivité,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E2,
E21,
E24
The Equity Premium and the Volatility Spread: The Role of Risk-Neutral Skewness
Document de travail du personnel 2009-20
Bruno Feunou,
Jean-Sébastien Fontaine,
Roméo Tedongap
Les auteurs présentent le modèle « homoscédastique gamma », ou modèle HG, où la distribution des rendements est caractérisée par sa moyenne, sa variance et un paramètre d'asymétrie. Dans le modèle HG, l'écart entre les volatilités observée et neutre à l'égard du risque est fonction de la prime de risque et du degré d'asymétrie : la prime de risque appliquée aux actions est en fait le double du ratio de l'écart de volatilité à la mesure de l'asymétrie.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G1,
G12,
G13
Simulations du ratio du service de la dette des consommateurs en utilisant des données micro
Document de travail du personnel 2009-18
Ramdane Djoudad
Nous construisons un cadre d'analyse formel pour simuler l'impact de divers chocs économiques sur le ratio du service de la dette des ménages, en utilisant des données d'enquêtes provenant du Canadian Financial Monitor (CFM).
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Méthodes économétriques et statistiques,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
C,
C1,
C15,
C3,
C31,
D,
D1,
D14,
E,
E5,
E51
Heterogeneous Beliefs and Housing-Market Boom-Bust Cycles in a Small Open Economy
Document de travail du personnel 2009-15
Hajime Tomura
L'auteur présente un modèle de petite économie ouverte pour le Canada dans lequel les croyances des ménages sont hétérogènes. Selon le modèle, des cycles simultanés d'envolée et d'effondrement des prix de l'immobilier résidentiel, de la production, de l'investissement, de la consommation et du nombre d'heures travaillées pourraient émerger si les emprunteurs hypothécaires ayant un accès limité au crédit s'attendent à une hausse des prix des maisons mais que ces attentes ne sont pas partagées par les épargnants et sont déçues par la suite.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cibles en matière d'inflation,
Crédit et agrégats du crédit,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52