Les documents de travail du personnel offrent l’occasion aux employés de publier leurs recherches en cours destinées à des revues spécialisées.
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Liquidity and Central Clearing: Evidence from the CDS Market
Document de travail du personnel 2012-38
Joshua Slive,
Jonathan Witmer,
Elizabeth Woodman
Une initiative internationale visant à accroître le recours à la compensation centralisée des contrats de dérivés de gré à gré a été lancée en réponse à la crise financière de 2008. L’adoption de cette pratique constitue un changement fondamental de la structure du marché.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers
Code(s) JEL :
G,
G3,
G30,
G38
Forecasting Inflation and the Inflation Risk Premiums Using Nominal Yields
Document de travail du personnel 2012-37
Bruno Feunou,
Jean-Sébastien Fontaine
Les auteurs proposent de décomposer les taux de rendement nominaux en trois éléments – taux réels, inflation anticipée et primes de risque d’inflation – lorsqu’il n’existe pas d’obligations ou de swaps indexés sur l’inflation ou que les données ne sont pas fiables en raison de l’illiquidité relative de ces instruments.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Inflation et prix,
Méthodes économétriques et statistiques,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E47,
G,
G1,
G12
The Role of Credit in International Business Cycles
Document de travail du personnel 2012-36
TengTeng Xu
L’auteure examine le rôle du crédit bancaire dans la modélisation et la prévision des fluctuations économiques. À l’aide d’un modèle mondial de type GVAR (pour Global Vector Autoregressive) dans lequel chaque économie est décrite par un modèle à correction d’erreurs qui lui est propre, elle étudie la transmission aux autres pays des chocs de crédit provenant des États-Unis.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques,
Marchés financiers internationaux,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
E,
E3,
E32,
E4,
E44,
G,
G2,
G21
When Lower Risk Increases Profit: Competition and Control of a Central Counterparty
Document de travail du personnel 2012-35
Jean-Sébastien Fontaine,
Héctor Pérez Saiz,
Joshua Slive
Les auteurs modélisent le comportement des courtiers sur des marchés de dérivés de gré à gré dans lesquels un petit nombre de courtiers traitent avec un éventail de clients hétérogènes. La concurrence imparfaite et le risque de défaut (endogène) donnent lieu à un arbitrage bien connu entre concurrence et risque.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
G,
G1,
G10,
G18
The Economic Value of Realized Volatility: Using High-Frequency Returns for Option Valuation
Document de travail du personnel 2012-34
Peter Christoffersen,
Bruno Feunou,
Kris Jacobs,
Nour Meddahi
De nombreuses études ont montré que les estimations de la volatilité réalisée quotidienne qui se fondent sur les rendements intrajournaliers permettent d’aboutir à des prévisions de la volatilité plus justes que les projections faites uniquement à partir des rendements quotidiens. Les auteurs cherchent à déterminer si une telle amélioration prévisionnelle se traduit par une plus-value économique.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Évaluation des actifs,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
G,
G1,
G13
Financial Conditions and the Money-Output Relationship in Canada
Document de travail du personnel 2012-33
Maral Kichian
Au moyen d’un modèle doté de coefficients pouvant varier au fil du temps, l’auteure étudie empiriquement l’effet de la monnaie sur la croissance de la production au Canada et examine le rôle des conditions financières dans cette relation. Elle montre que l’emploi de coefficients variables peut être utile pour modéliser l’incidence de la monnaie sur la croissance et contribuer à clarifier le débat en cours à ce sujet dans la littérature.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Agrégats monétaires,
Crédit et agrégats du crédit,
Cycles et fluctuations économiques
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E51
China’s Emergence in the World Economy and Business Cycles in Latin America
Document de travail du personnel 2012-32
Alessandro Rebucci,
Ambrogio Cesa-Bianchi,
M. Hashem Pesaran,
TengTeng Xu
Le cycle économique international est d’une grande importance pour l’économie latinoaméricaine, comme l’a illustré de manière éloquente la récente crise mondiale. Dans leur étude, les auteurs examinent comment l’évolution des relations commerciales entre la Chine, l’Amérique latine et le reste du monde a modifié le mécanisme de transmission des cycles économiques internationaux vers le continent latino-américain.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cycles et fluctuations économiques,
Évolution économique et financière récente,
Évolution économique régionale,
Méthodes économétriques et statistiques,
Questions internationales
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
E,
E3,
E32,
F,
F4,
F44,
O,
O5,
O54
The Evolution of Canada’s Global Export Market Share
Document de travail du personnel 2012-31
Daniel de Munnik,
Jocelyn Jacob,
Wesley Sze
Après avoir enregistré des gains dans les années 1990, la part du Canada dans le marché mondial des exportations de biens a fortement diminué au cours des dernières années. Au regard de cette évolution, les auteurs procèdent à une analyse à parts de marché constantes afin de dégager la contribution respective des effets de compétitivité et des effets de structure sur les variations de la part du Canada dans le marché mondial durant la période 1990‐2010.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Balance des paiements et composantes,
Questions internationales,
Taux de change
Code(s) JEL :
F,
F1,
F10,
F14,
F4,
F43
Price Negotiation in Differentiated Products Markets: Evidence from the Canadian Mortgage Market
Document de travail du personnel 2012-30
Jason Allen,
Robert Clark,
Jean-François Houde
Les auteurs mesurent le pouvoir de marché dans un marché décentralisé où les conditions contractuelles sont déterminées à l’issue d’un processus de recherche et de négociation. Le secteur hypothécaire possède de nombreuses caractéristiques qui dénotent la compétitivité : homogénéité des contrats, taux négociables et, pour un consommateur donné, coûts des prêts communs à tous les prêteurs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Institutions financières,
Services financiers,
Structure de marché et établissement des prix
Code(s) JEL :
D,
D4,
G,
G2,
G21,
L,
L2,
L22