Ben Fung

Directeur

Biographie

Ben dirige avec Scott Hendry (GFOB) le projet de recherche de la Banque sur la monnaie électronique.  Il s’intéresse actuellement à l’étude des rôles que pourrait jouer la banque centrale dans les paiements de détail et, en particulier, dans l’émission de la monnaie électronique.

Domaines de recherche: Monnaie numérique Paiements de détail

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Notes analytiques du personnel

A Uniform Currency in a Cashless Economy

Note analytique du personnel 2020-7 Walter Engert, Ben Fung
Le passage à une société sans argent comptant peut soulever de nombreuses questions. On analyse ici la nécessité des espèces pour assurer l’uniformité de la monnaie.

Cashless Bank Branches in Canada

Note analytique du personnel 2019-29 Walter Engert, Ben Fung
Ces dernières années, les succursales bancaires sans argent comptant ou sans caissier se sont multipliées dans plusieurs pays. Aucun service au comptoir, comme le retrait et le dépôt d’espèces ou l’encaissement de chèques, n’est offert dans de telles succursales.

Explaining Unusual Cash Patterns in 2018

Note analytique du personnel 2019-22 Walter Engert, Ben Fung, Jozsef Molnar, Gradon Nicholls
La valeur des billets de banque en circulation a accusé une baisse exceptionnellement marquée en octobre 2018. Certains ont avancé que cette baisse était imputable à la légalisation du cannabis au Canada à la mi-octobre.

Merchant Acceptance of Cash and Credit Cards at the Point of Sale

Note analytique du personnel 2018-1 Ben Fung, Kim Huynh, Kerry Nield, Angelika Welte
D’après de récentes données, l’utilisation au Canada des cartes de crédit a augmenté au détriment de celle de l’argent comptant. Pourtant, seuls les deux tiers des commerçants de petite et moyenne taille acceptent les cartes de crédit.

Documents d'analyse du personnel

A Tale of Two Countries: Cash Demand in Canada and Sweden

Document d’analyse du personnel 2019-7 Walter Engert, Ben Fung, Björn Segendorf
L’usage des espèces comme moyen de paiement est en diminution constante dans de nombreux pays, y compris au Canada et en Suède. Ce phénomène pourrait signaler que nous allons vers une société sans argent comptant. Au Canada pourtant, la valeur des billets de banque en circulation en pourcentage du PIB est non seulement stable depuis des décennies, elle a même augmenté ces dernières années. En revanche, cette valeur s’amoindrit constamment en Suède. À quoi cette différence entre les deux pays tient-elle? Que révèle l’analyse comparative des expériences canadienne et suédoise?

Is a Cashless Society Problematic?

Document d’analyse du personnel 2018-12 Walter Engert, Ben Fung, Scott Hendry
L’utilisation des billets de banque comme moyen de paiement ne cesse de diminuer depuis un certain temps au Canada et d’autres pays connaissent des tendances similaires. Certains observateurs en viennent à prédire que nous finirons par vivre dans une société sans argent comptant.

Central Bank Digital Currency: Motivations and Implications

Document d’analyse du personnel 2017-16 Walter Engert, Ben Fung
L’arrivée des monnaies numériques comme le bitcoin ainsi que la chaîne de blocs ou technologie du grand livre partagé sous-jacente suscitent beaucoup d’intérêt. Ces évolutions laissent entrevoir la possibilité d’incidences notables sur le système financier et peut-être même sur l’ensemble de l’économie.

Central Bank Digital Currencies: A Framework for Assessing Why and How

Document d’analyse du personnel 2016-22 Ben Fung, Hanna Halaburda
Les monnaies numériques suscitent un vif intérêt depuis quelques années et sont susceptibles d’être adoptées à grande échelle comme moyens de paiement. Les autorités publiques et les banques centrales de partout dans le monde surveillent de près l’évolution de ces monnaies et étudient leurs implications pour l’économie, le système financier et les banques centrales.

Electronic Money and Payments: Recent Developments and Issues

Document d’analyse du personnel 2014-2 Ben Fung, Miguel Molico, Gerald Stuber
Les auteurs analysent l’évolution récente des paiements de détail au Canada et à l’étranger, en se concentrant sur les produits de monnaie électronique, et évaluent leur incidence possible sur les politiques publiques.

Documents de travail du personnel

Swedish Riksbank Notes and Enskilda Bank Notes: Lessons for Digital Currencies

Document de travail du personnel 2018-27 Ben Fung, Scott Hendry, Warren E. Weber
Cette étude se penche sur l’expérience de la Suède en ce qui a trait à la circulation de billets émis par l’État et par des banques privées afin de déterminer dans quelle mesure le cas suédois s’apparente à la situation qui prévalait au Canada et aux États-Unis. Le cas de la Suède est intéressant, puisque les billets d’État y circulent depuis plus de 350 ans, soit avant la mise en circulation des billets de banques privées.

Canadian Bank Notes and Dominion Notes: Lessons for Digital Currencies

Document de travail du personnel 2017-5 Ben Fung, Scott Hendry, Warren E. Weber
Cette étude analyse la période où des billets émis par des banques privées et des billets émis par l’État (les billets du Dominion) circulaient simultanément au Canada. Comme ces deux types de billets de banque présentaient de nombreux points communs avec les monnaies numériques d’aujourd’hui, les leçons tirées de l’époque où ils étaient en circulation peuvent éclairer le fonctionnement possible des monnaies numériques.

The Impact of Retail Payment Innovations on Cash Usage

Document de travail du personnel 2012-14 Ben Fung, Kim Huynh, Leonard Sabetti
L’idée que les nouveautés dans le domaine des paiements de détail pourraient rendre l’argent comptant obsolescent est de plus en plus répandue. Nous étudions cette possibilité dans le contexte de récentes innovations comme la carte de crédit sans contact et la carte prépayée.

Counterfeit Quality and Verification in a Monetary Exchange

Document de travail du personnel 2011-4 Ben Fung, Enchuan Shao
De récentes études réalisées à partir d'un cadre monétaire de prospection montrent que la contrefaçon de billets n'existe pas en situation d'équilibre monétaire. Cette conclusion va à l'encontre de ce qui s'observe dans certains pays où la contrefaçon a été un problème de taille.

Taylor Rules in the Quarterly Projection Model

Document de travail du personnel 2002-1 Jamie Armour, Ben Fung, Dinah Maclean
Les règles de Taylor suscitent un regain d'intérêt depuis quelques années. D'après la littérature empirique, ces règles seraient optimales dans un certain nombre de modèles et assez peu sensibles aux changements de spécification.

Uncovering Inflation Expectations and Risk Premiums From Internationally Integrated Financial Markets

Document de travail du personnel 1999-6 Ben Fung, Scott Mitnick, Eli Remolona
Les études théoriques et empiriques donnent à penser que la structure à terme des taux d'intérêt reflète tant les primes de risque que les attentes du marché à l'égard de l'évolution future de l'inflation et des taux d'intérêt réels. Pour extraire l'information relative à ces primes et à ces attentes, les auteurs proposent d'exploiter à […]

Monetary Shocks in the G-6 Countries: Is There a Puzzle?

Document de travail du personnel 1997-7 Ben Fung, Marcel Kasumovich
Les auteurs cherchent à clarifier la dynamique du mécanisme de transmission de la politique monétaire. L'identification des chocs de politique monétaire est au coeur de ce genre d'analyse. Divers chercheurs ont réussi récemment à isoler de tels chocs en imposant des restrictions de suridentification à des modèles vectoriels autorégressifs (VAR).

Overnight Rate Innovations as a Measure of Monetary Policy Shocks in Vector Autoregressions

Document de travail du personnel 1996-4 Jamie Armour, Walter Engert, Ben Fung
Les auteurs exploitent des modèles à vecteur autorégressif pour examiner la pertinence du taux du financement à un jour de la Banque du Canada comme variable de politique monétaire. Puisque la série de taux du financement à un jour que la Banque utilise à l'heure actuelle ne commence qu'en 1971, les auteurs y greffent des taux des prêts au jour le jour de manière à obtenir une période d'observation d'une durée suffisante.

Searching for the Liquidity Effect in Canada

Document de travail du personnel 1994-12 Ben Fung, Rohit Gupta
Les auteurs examinent empiriquement la pertinence des effets de liquidité au Canada. Sous l'hypothèse d'effet de liquidité, l'incidence initiale d'un choc expansionniste non anticipé de la politique monétaire consiste en une diminution momentanée des taux d'intérêt nominaux et réels.

Publications dans des revues

Revues par un comité de lecture

  • « Counterfeit quality and verification in a monetary exchange »
    (avec la collaboration de Enchuan Shao), Economic Modelling, 52 (Numéro spécial) 13-25, 2016.
  • « Using asset management companies to resolve nonperforming loans in China »
    (avec la collaboration de G. Ma), Journal of Financial Transformation, Vol. 18, novembre 2006.
  • « Cash Setting, the call loan rate, and the liquidity effect in Canada »
    (avec la collaboration de R. Gupta), Canadian Journal of Economics, novembre 1997.
  • « Monetary shocks in the G-6 countries: Is there a puzzle? »
    (avec la collaboration de M. Kasumovich), Journal of Monetary Economics, octobre 1998.

Autres publications

  • « La modélisation de canaux financiers aux fins de l'analyse de la politique monétaire »
    (avec la collaboration de Ian Christensen et de Césaire Meh) Revue de la Banque du Canada (automne 2006)
  • « Les écarts de taux de rendement et d'inflation entre le Canada et les États-Unis »
    (avec la collaboration d'Eli Remolona). In : La valeur informative des prix des actifs financiers, actes d'un colloque tenu à la Banque du Canada, Ottawa, 1999.
  • « La mesure de l'orientation de la politique monétaire »
    (avec la collaboration de M. Yuan). In : La monnaie, la politique monétaire et les mécanismes de transmission, actes d'un colloque tenu à la Banque du Canada, Ottawa, 2000.
  • « Composition of US Dollar foreign exchange reserves by instrument »
    (avec la collaboration de R. McCauley), Bank for International Settlements Quarterly Review, novembre 2000, p. 59-60.
  • « How active are central banks in managing their US dollar reserve portfolios? »
    (avec la collaboration de R. McCauley), Bank for International Settlements Quarterly Review, mars 2001, p. 31-32.
  • « Analyzing the growth of Taiwanese deposits in foreign currency »
    (avec la collaboration de R. McCauley), Bank for International Settlements Quarterly Review, novembre 2001, p. 49-56.
  • « China's Asset Management Corporations »
    (avec la collaboration de G. Ma), document de travail no 115, Banque des Règlements Internationaux, août 2002.
  • « A VAR analysis of the effects of monetary policy in East Asia »,
    document de travail no 119, Banque des Règlements Internationaux, septembre 2002.
  • « Public asset management companies in East Asia »
    (avec la collaboration de J. George, S. Hohl, et G. Ma), étude spéciale no 3, Financial Stability Institute, février 2004.

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