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Multivariate Realized Stock Market Volatility
Document de travail du personnel 2007-20
Gregory Bauer,
Keith Vorkink
Les auteurs présentent un nouveau modèle de la matrice des covariances réalisées des rendements boursiers dans lequel la matrice est exprimée sous forme logarithmique et les facteurs latents sont fonction à la fois de la volatilité passée et des rendements historiques. Le modèle offre plusieurs avantages : il est parcimonieux, il ne nécessite pas l'imposition de restrictions sur les paramètres et il produit une matrice des covariances définie positive.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques
Code(s) JEL :
C,
C3,
C32,
C5,
C53,
G,
G1,
G14
The Zero Bound on Nominal Interest Rates: Implications for the Optimal Monetary Policy in Canada
Document d’analyse du personnel 2007-1
Claude Lavoie,
Hope Pioro
Les auteurs évaluent comment l'économie canadienne se comporte en présence de diverses règles de taux dans un contexte où la borne limitant les taux d'intérêt nominaux à zéro peut avoir un effet contraignant. Leur évaluation se fonde sur la réalisation de simulations numériques au moyen d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique. En accord avec […]
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Inflation : coûts et avantages,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E4,
E43,
E47,
E5,
E52
Perhaps the FOMC Did What It Said It Did: An Alternative Interpretation of the Great Inflation
Document de travail du personnel 2007-19
Sharon Kozicki,
P. A. Tinsley
Les auteurs se fondent sur les prévisions en temps réel produites à l'intention du Comité de l'open market de la Réserve fédérale pour mesurer les changements survenus dans la conception de la politique monétaire américaine et les variations de la cible d'inflation implicite de la banque centrale. Les résultats empiriques portent à croire que la cible se situait dans les faits aux alentours de 7 % durant les années 1970.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Agrégats monétaires,
Mise en oeuvre de la politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
E,
E3,
E5,
N,
N1
Central Bank Performance under Inflation Targeting
Document de travail du personnel 2007-18
Marc-André Gosselin
Les régimes de cibles d'inflation ont 17 ans. Aujourd'hui, une vingtaine de pays les ont adoptés. On dispose donc de suffisamment de données pour dresser un bilan. L'auteur évalue les résultats obtenus sur le front de l'inflation par les banques centrales qui se sont dotées de cibles.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Recherches menées par les banques centrales
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E5,
E52,
E58
Firms Dynamics, Bankruptcy Laws and Total Factor Productivity
Document de travail du personnel 2007-17
Hajime Tomura
L'auteur analyse les mouvements endogènes de la productivité totale des facteurs (PTF) au moyen d'un modèle d'équilibre général dynamique mettant en présence des agents hétérogènes. Il illustre les interactions qui existent entre les frictions sur le marché du crédit, les prix des actifs, la création et la disparition d'entreprises et les fluctuations de la PTF face aux variations de la productivité intra-entreprise et aux chocs survenant sur le marché du crédit.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Productivité,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
D,
D2,
D24,
E,
E4,
E44,
G,
G3,
G33
World Real Interest Rates: A Global Savings and Investment Perspective
Document de travail du personnel 2007-16
Brigitte Desroches,
Michael Francis
Au cours des quinze dernières années, les taux d'intérêt à long terme ont diminué, et ils touchent aujourd'hui des creux qu'on n'avait plus vus depuis les années 1970. Les auteurs examinent les variations du niveau de l'épargne et de l'investissement à l'échelle du globe afin de déterminer si elles ont pu mener au recul du taux d'intérêt réel mondial.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Questions internationales,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E2,
E4,
F,
F3
Does Indexation Bias the Estimated Frequency of Price Adjustment?
Document de travail du personnel 2007-15
Maral Kichian,
Oleksiy Kryvtsov
Les auteurs évaluent l'incidence de l'indexation sur la fréquence estimée de révision des prix dans les modèles du cycle économique à prix rigides. La majorité de ces modèles partent de l'hypothèse que les prix sont indexés sur l'inflation moyenne ou passée en dehors des périodes de réoptimisation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Inflation et prix,
Méthodes économétriques et statistiques,
Modèles économiques
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E37
Exporting and FDI with Endogenous Productivity
Document de travail du personnel 2007-14
Oana Secrieru,
Marianne Vigneault
Les auteures analysent comment la décision d'une firme de s'engager sur un marché extérieur par la voie de l'exportation ou d'un investissement direct à l'étranger influe sur sa productivité, lorsque celle-ci est déterminée de façon endogène par la formation. L'étude révèle que, si la productivité est endogène, les entreprises exportatrices sont moins productives que les entreprises qui investissent directement à l'étranger; toutefois, les niveaux d'emploi et de production des premières sont aussi élevés que ceux des secondes.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Marchés du travail,
Productivité,
Questions internationales
Code(s) JEL :
F,
F2,
F22,
F23
Optimization in a Simulation Setting: Use of Function Approximation in Debt Strategy Analysis
Document de travail du personnel 2007-13
David Bolder,
Tiago Rubin
Le modèle de simulation stochastique proposé par Bolder (2003) aux fins de l'analyse de la stratégie de gestion de la dette du gouvernement fédéral apporte un large éventail d'informations précieuses. Toutefois, il n'est d'aucune aide, dans sa forme actuelle, pour déterminer la stratégie optimale de gestion de la dette.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Gestion de la dette,
Marchés financiers,
Méthodes économétriques et statistiques,
Politique budgétaire
Code(s) JEL :
C,
C0,
C1,
C14,
C15,
C5,
C51,
C52,
C6,
C61,
C65,
E,
E6,
G,
G1,
H,
H6,
H63