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Monetary Policy Transmission, Bank Market Power, and Wholesale Funding Reliance
Document de travail du personnel 2023-35
Amina Enkhbold
J’étudie la façon dont la concentration du marché bancaire et la dépendance au financement de gros influencent la transmission de la politique monétaire aux taux hypothécaires. Je constate que cette transmission est imparfaite et qu’elle atténue la réaction de la consommation, de la production et des prix des logements.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cibles en matière d'inflation,
Financement de gros,
Institutions financières,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E5,
E52,
G,
G2,
G21
The 2021–22 Surge in Inflation
Document d’analyse du personnel 2023-3
Oleksiy Kryvtsov,
James (Jim) C. MacGee,
Luis Uzeda
La hausse de l’inflation en 2021 et 2022 a donné lieu à de plus en plus de publications et de débats sur les causes de cette flambée, de même qu’au sujet de la trajectoire de l’inflation à court et moyen terme. Notre examen présente trois messages clés.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cibles en matière d'inflation,
Inflation et prix,
Politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E5,
E52,
E58
Gazing at r-star: A Hysteresis Perspective
Document de travail du personnel 2023-5
Paul Beaudry,
Katya Kartashova,
Césaire Meh
Bon nombre des raisons avancées pour expliquer le recul des taux d’intérêt lors des 30 dernières années soulignent le rôle joué par le vieillissement de la population ou la montée des inégalités de revenu dans la croissance de la demande agrégée d’actifs sur le long terme. Sans nier l’importance de ces facteurs, cette étude montre tout d’abord que le principal changement à l’origine d’une hausse de la demande d’actifs au cours de cette période a plutôt été le désir accru des ménages (selon leur classe d’âge et catégorie de revenu) d’acquérir des actifs.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Inflation et prix,
Modèles économiques,
Politique budgétaire,
Politique monétaire,
Taux d'intérêt
Code(s) JEL :
E,
E2,
E21,
E3,
E31,
E4,
E43,
E5,
E52,
E58,
E6,
E62,
G,
G5,
G51,
H,
H6
A Horse Race of Monetary Policy Regimes: An Experimental Investigation
Document de travail du personnel 2022-33
Olena Kostyshyna,
Luba Petersen,
Jing Yang
Comment les banques centrales devraient-elles formuler la politique monétaire en périodes de stabilité et lors de récessions? Nous procédons à une évaluation comparative de cinq régimes de politique monétaire dans le cadre d’expériences de laboratoire, afin de déterminer jusqu’à quel point ces différentes approches permettent de remplir les attentes du public et de stabiliser l’économie.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Communications sur la politique monétaire,
Politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C9,
D,
D8,
D84,
E,
E5,
E52,
E58
On the Wedge Between the PPI and CPI Inflation Indicators
Document de travail du personnel 2022-5
Shang-Jin Wei,
Yinxi Xie
Nous constatons que l’IPC et l’IPP ont évolué pratiquement en parallèle tout au long de la fin du 20e siècle, mais que leur corrélation a considérablement diminué depuis le début des années 2000. Nous proposons une explication structurelle de cette divergence fondée sur la croissance des chaînes d’approvisionnement mondiales depuis 2000. Cette découverte offre une perspective unique pour la conception future de politiques monétaires optimales.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cibles en matière d'inflation,
Inflation et prix,
Politique monétaire,
Questions internationales
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E5,
E52,
E58,
F,
F1,
F11,
F12,
F4,
F41,
F6,
F62
What to Target? Insights from a Lab Experiment
Document de travail du personnel 2021-53
Isabelle Salle
Cette étude compare la stabilité et le niveau de l’inflation sous un régime de ciblage de l’inflation, avec ou sans communication renforcée de la cible, de ciblage de l’inflation moyenne et de ciblage du niveau des prix dans une expérience en laboratoire où les participants doivent prédire l’inflation.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Communications sur la politique monétaire
Code(s) JEL :
C,
C9,
C92,
E,
E3,
E31,
E5,
E52,
E7
The Bank of Canada’s “Horse Race” of Alternative Monetary Policy Frameworks: Some Interim Results from Model Simulations
Document d’analyse du personnel 2021-13
José Dorich,
Rhys R. Mendes,
Yang Zhang
En vue du renouvellement, en 2021, du cadre de politique monétaire de la Banque du Canada, des employés de l’institution mènent une évaluation comparative d’autres cadres possibles. Ce document fait la synthèse de résultats provisoires de leurs recherches par des simulations de modèles.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents d'analyse du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Modèles économiques,
Politique monétaire,
Recherches menées par les banques centrales,
Transmission de la politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E2,
E27,
E3,
E4,
E5,
E52,
E58
Exploring the potential benefits of inflation overshooting
Note analytique du personnel 2021-16
Robert Amano,
Marc-André Gosselin,
Kurt See
Après une période où le taux directeur est à sa valeur plancher, le dépassement temporaire de la cible d’inflation peut procurer d’importants avantages économiques. Cela peut être particulièrement vrai pour les segments vulnérables de la population, tels que les travailleurs qui ont de faibles liens avec le marché du travail et les chômeurs de longue durée.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Notes analytiques du personnel
Sujet(s) :
Cadre de la politique monétaire,
Cibles en matière d'inflation,
Marchés du travail,
Politique monétaire
Code(s) JEL :
E,
E3,
E31,
E5,
E52,
J,
J2,
J20
Optimal Monetary and Macroprudential Policies
Document de travail du personnel 2021-21
Josef Schroth
La coordination optimale des politiques monétaire et macroprudentielle comporte une pondération des risques plus élevée pour les obligations (sûres) lorsque les banques doivent détenir des réserves de fonds propres supplémentaires. Elle implique aussi un certain durcissement de la politique monétaire quand ces réserves sont mobilisées.
Type(s) de contenu :
Travaux de recherche du personnel,
Documents de travail du personnel
Sujet(s) :
Cibles en matière d'inflation,
Crédit et agrégats du crédit,
Politique monétaire,
Réglementation et politiques relatives au système financier,
Stabilité financière
Code(s) JEL :
E,
E4,
E44,
E6,
E60,
G,
G2,
G21,
G28