Mandat et cadre de planification

Mandat

La Banque du Canada est la banque centrale du pays. Son mandat, défini dans la Loi sur la Banque du Canada, est de « favoriser la prospérité économique et financière du Canada ». Elle a pour vision d’être une banque centrale influente – dynamique, engagée et digne de confiance – mobilisée pour un Canada meilleur.

Voici ses quatre grandes fonctions :

• Politique monétaire : Le cadre de politique monétaire de la Banque vise à maintenir l’inflation à un niveau bas, stable et prévisible.
• Système financier : La Banque s’emploie à promouvoir la fiabilité, la solidité et l’efficience des systèmes financiers au Canada et à l’échelle internationale.
• Monnaie : La Banque conçoit, émet et distribue les billets de banque canadiens.
• Gestion financière : La Banque est l’agent financier du gouvernement canadien et, à ce titre, elle gère la dette publique et les réserves de change.

Des opérations efficaces, efficientes et novatrices permettent à la Banque de réaliser ses objectifs opérationnels.

Cadre de planification

La Banque dispose d’un cadre de planification rigoureux pour exécuter sa vision et son mandat. Tous les trois ans, elle établit un plan à moyen terme dans lequel elle expose son orientation stratégique, ses objectifs et ses indicateurs de réussite.

Ce plan triennal :

• aide la Banque à anticiper les réalités de son contexte opérationnel et à s’y adapter;
• oriente les activités budgétaires et de planification annuelles;
• sert d’assise aux ententes de rendement des départements et des employés.

Reddition de comptes

La Banque s’engage à :

• publier de l’information sur son fonctionnement;
• faire état de ses résultats financiers et non financiers pendant l’année.

Politique monétaire

À l’instar d’autres économies dans le monde, l’économie canadienne a été durement touchée par la COVID‑19. Au premier semestre de 2020, après le début de la pandémie et la mise en place de mesures visant à endiguer le virus, le produit intérieur brut (PIB) du Canada a en effet chuté de plus de 10 %.

Environ la moitié de cette baisse a été effacée au cours du troisième trimestre. Cependant, la croissance a par la suite considérablement ralenti, l’impulsion initiale donnée par la réouverture de l’économie ayant fini par s’estomper. En outre, l’augmentation du nombre de cas de COVID‑19 à l’automne et à l’hiver a conduit les gouvernements à renforcer les mesures de distanciation physique, ce qui a pesé sur la reprise.

Évaluation des effets de la pandémie et mesures d’intervention

La pandémie a touché les entreprises1 et les particuliers2 de manière très inégale.

• Les secteurs exigeant des contacts étroits, comme ceux de l’hébergement, de l’alimentation et de la restauration, ont été les plus durement touchés. Les jeunes, les employés faiblement rémunérés et les femmes ont été mis à l’épreuve de manière disproportionnée, puisqu’ils travaillent souvent dans ces secteurs.
• D’autres secteurs, comme ceux des biens et du logement, s’en sont mieux tirés grâce aux mesures de soutien et à l’évolution des préférences des consommateurs durant la pandémie.

Les programmes gouvernementaux ont procuré une aide considérable aux entreprises et aux ménages.

La pandémie a également entraîné un recul marqué de l’activité économique3. Cette dernière s’est partiellement redressée pendant l’été avec la réouverture des commerces, mais sa croissance a ensuite ralenti en raison des effets négatifs persistants de la pandémie, tels que les mesures sanitaires, l’incertitude élevée et la confiance réduite des consommateurs et des entreprises.

Du mois de mars jusqu’à la fin de l’année, l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) s’est établie près ou en deçà de la limite inférieure de la fourchette cible de 1 à 3 % visée par la Banque, ce qui cadre avec une économie affichant une marge de capacités excédentaires considérable.

La Banque a pris des mesures rapides et fermes visant à atténuer les répercussions de la pandémie sur l’économie canadienne. Elle a notamment :

• lancé des facilités de liquidité et des programmes de soutien au début de la pandémie pour favoriser le bon fonctionnement des marchés financiers (elle a ensuite mis fin à certains d’entre eux lorsque le fonctionnement des marchés s’est amélioré);
• abaissé le taux cible du financement à un jour pour l’établir à 0,25 % en mars 2020 et fourni, en juillet, des indications prospectives exceptionnelles4 précisant qu’il serait maintenu à ce niveau jusqu’à ce que les capacités excédentaires dans l’économie se résorbent et que la cible d’inflation de 2 % soit atteinte de manière durable;
• complété et renforcé les réductions apportées au taux directeur et les indications prospectives avec un programme d’assouplissement quantitatif5 afin de garder les taux d’intérêt bas.

Les bas coûts d’emprunt et le bon fonctionnement des marchés financiers ont aidé les entreprises à s’adapter à la pandémie et ont soutenu les dépenses des ménages.

Soutien à la fonction Politique monétaire de la Banque

Des analyses approfondies menées en temps utile ont appuyé les décisions de politique monétaire de nombreuses façons, tout au long de l’année.

Le personnel de la Banque a établi différents scénarios envisageables pour l’économie, lesquels ont joué un rôle dans la formulation du Rapport sur la politique monétaire6 d’avril. Lorsque le climat d’extrême incertitude s’est apaisé, le personnel a élaboré un scénario intermédiaire et, finalement, une projection complète.

La Banque a collaboré avec Statistique Canada en vue de créer un IPC ajusté qui tient compte des changements dans les habitudes de consommation liés à la pandémie7.

Étant donné la rapidité avec laquelle la pandémie a progressé au Canada et dans le monde, et l’inégalité de ses répercussions, les chercheurs ont eu recours à de nouvelles formes de données très détaillées pour comprendre son impact économique. En plus des sources de données existantes, le personnel de la Banque a en effet utilisé des données à haute fréquence (entre autres sur les réservations de restaurant, la fréquentation des transports en commun et les paiements). Ces données leur ont permis :

• de mieux évaluer les conséquences économiques de la pandémie;
• de suivre la rapidité avec laquelle l’activité économique mondiale s’est redressée à la réouverture des économies.

Ce n’est pas la première fois que la Banque se sert de ce type de données, mais les retards dans la publication des données traditionnelles et l’évolution rapide du contexte économique les ont rendues d’autant plus précieuses pour la formulation de la politique monétaire. Le personnel de l’institution a également eu davantage recours aux enquêtes pour mieux comprendre l’incidence de la pandémie sur les entreprises8 et les consommateurs9.

Enfin, le personnel de la Banque a continué à travailler au renouvellement du cadre de conduite de la politique monétaire, prévu en 2021. Il a effectué une analyse préliminaire afin de comparer plusieurs régimes de politique monétaire et leurs avantages. Une conférence virtuelle a permis de recueillir les avis de spécialistes externes et de se pencher sur les leçons tirées de la pandémie10. (Pour en savoir plus, voir Consultations au sujet de la maîtrise de l’inflation.) Le personnel a aussi organisé un atelier conjoint avec Statistique Canada sur les enjeux liés à la mesure de l’IPC et l’écart entre l’inflation perçue et l’inflation réelle.

Activités à venir

En 2021, la Banque consacrera d’importantes ressources à l’analyse plus approfondie des effets de la pandémie sur l’économie. De plus, elle :

• mènera à terme les travaux liés au renouvellement du cadre de conduite de la politique monétaire et publiera des documents de recherche comparant les résultats et les points forts de différentes approches de la politique monétaire;
• poursuivra l’élaboration de modèles macroéconomiques rendant compte de la relation complexe entre la politique monétaire et le système financier;
• analysera les changements structurels au sein de l’économie résultant de la numérisation, de la pandémie, du vieillissement de la population et des changements climatiques, et étudiera leur incidence sur la politique monétaire;
• continuera d’examiner les possibilités d’améliorer ses modèles économiques en intégrant de nouvelles sources de données et techniques d’apprentissage automatique dans ses prévisions et projections économiques.

Renseignements complémentaires

COVID‑19 : Mesures visant à soutenir l’économie et le système financier

La politique monétaire au temps de la COVID‑19

Le commerce, moteur d’une reprise durable

Le fonctionnement de l’assouplissement quantitatif

Nos opérations du programme d’assouplissement quantitatif : une radiographie

Notre réaction à la COVID‑19 : Maintenir la liquidité des marchés

Notre réaction à la COVID‑19 : Nos interventions

Système financier

Le système financier canadien s’est jusqu’ici montré résilient dans la crise de la COVID‑19.

L’incertitude présente au tout début de la pandémie a donné lieu à une ruée généralisée vers la liquidité et rendu difficile la vente d’actifs financiers11. Comme d’autres banques centrales, la Banque a réagi en déployant des moyens exceptionnels pour soutenir la liquidité des marchés financiers. En contribuant à régler les problèmes de fonctionnement et de confiance des marchés, ces mesures ont permis d’enrayer rapidement les effets du choc de liquidité.

Le système financier du pays a bien fonctionné, ce qui a aidé les Canadiens à affronter la tempête économique et contribuera grandement à favoriser une reprise vigoureuse.

Vulnérabilités et risques

En mai, des évaluations éclairantes des vulnérabilités entourant le système financier ont été publiées à point nommé dans la Revue du système financier de la Banque. Ces analyses ont fourni à la population des clés pour mieux comprendre la crise de la COVID‑19.

Dans d’autres travaux, le personnel de la Banque s’est appuyé sur de nouvelles sources de microdonnées pour déterminer dans quels secteurs et ménages12 le risque de faillite était le plus élevé. Il a aussi évalué dans quelle mesure les programmes de soutien du revenu et les reports de paiement pourraient aider ces secteurs et ménages à affronter la crise économique. Enfin, au moyen d’un cadre de tests de résistance menés selon une approche descendante13 nouvellement créé, le personnel a mesuré la résilience des banques canadiennes14 dans l’hypothèse où le scénario le plus défavorable décrit dans le Rapport sur la politique monétaire d’avril se concrétisait15.

Plus tard en 2020, le personnel a procédé à d’autres analyses, desquelles il est ressorti que les ménages arrivaient à rembourser leurs dettes, mais que de plus en plus d’entreprises auront sûrement besoin de financement en 2021 pour s’en sortir16.

Favoriser la résilience du système financier

En réaction aux répercussions économiques de la pandémie, la Banque a mis en œuvre plusieurs mécanismes d’octroi de liquidités et programmes d’achat d’actifs, dont certains étaient nouveaux et d’autres modifiés. Les objectifs poursuivis :

• préserver le fonctionnement des marchés et soutenir le crédit;
• permettre aux effets des baisses de taux d’intérêt de se propager dans l’économie.

Dans le cadre de ses efforts pour renforcer la solidité du système financier à long terme, la Banque a conclu des accords avec les autorités prudentielles de la Colombie‑Britannique, de l’Alberta, du Nouveau‑Brunswick, de la Nouvelle‑Écosse et de l’Ontario. Au besoin, elle peut ainsi accorder des prêts garantis aux institutions financières sous réglementation provinciale dans ces provinces par l’intermédiaire du mécanisme permanent d’octroi de liquidités à plus d’un jour. Et grâce à un accord conclu avec le gouvernement du Québec, la Banque peut aussi octroyer une aide d’urgence à la Fédération des caisses Desjardins du Québec.

Surveillance des infrastructures de marchés financiers

Par ses activités de surveillance, la Banque a concouru au bon fonctionnement des infrastructures de marchés financiers durant la pandémie17. Dans les premiers temps de la crise, son personnel s’est associé aux autorités de réglementation provinciales pour surveiller l’activité des systèmes désignés dans le contexte difficile qui prévalait alors. Des ajustements majeurs ont par la suite été apportés à certaines pratiques relatives aux opérations et à la gestion des risques.

En parallèle à ses interventions en réaction à la pandémie, la Banque a continué à progresser dans le dossier des changements structurels à plus long terme visant les infrastructures de marchés financiers. Elle a entre autres :

• désigné Virement Interac comme système de paiement important;
• créé le Comité de résolution des infrastructures de marchés financiers, qu’elle a chargé d’exercer en son nom les responsabilités qui lui sont conférées en tant qu’autorité de résolution;
• soutenu la transition du Système automatisé de compensation et de règlement vers une nouvelle plateforme technologique;
• mené des travaux d’analyse des politiques, conçu une approche de supervision et entamé le dialogue avec les fournisseurs de services de paiement en prévision de l’exercice de nouvelles responsabilités à l’égard de la supervision des paiements de détail.

Partenariats avec des organismes canadiens

Durant l’année, la Banque a collaboré avec les autorités fédérales et provinciales à la surveillance et à l’évaluation des tensions qui se sont exercées sur les différentes banques et le système financier. En 2020, la Banque :

• a appuyé la décision du Bureau du surintendant des institutions financières de modifier la réserve pour stabilité intérieure en mars, ce qui a aidé les institutions financières à continuer de prêter aux entreprises et aux ménages;
• a piloté la création du Comité de surveillance du risque systémique18, composé de représentants provinciaux et fédéraux, afin de faciliter l’évaluation des vulnérabilités du système financier et l’incidence de la pandémie sur les vulnérabilités présentes, notamment en ce qui concerne la cybersécurité;
• a collaboré au début de la pandémie avec ses partenaires du Groupe sur la résilience du secteur financier canadien19 à faciliter la mise en commun de l’information de nature opérationnelle, contribuant ainsi à une meilleure compréhension des risques opérationnels potentiels;
• a continué d’appuyer le programme de Paiements Canada visant à moderniser les principaux systèmes de paiement utilisés au pays.

Dans le cadre de sa collaboration avec Paiements Canada, la Banque a réalisé des progrès sur des aspects importants de Lynx (le nouveau système de traitement des paiements de grande valeur appelé à remplacer le Système de transfert de paiements de grande valeur) et du système de paiement en temps réel (la nouvelle infrastructure qui sera mise en place à l’appui des paiements instantanés entre particuliers et entreprises). Même si le télétravail obligatoire et les protocoles de distanciation physique ont freiné les travaux de différents organismes publics participants, il est prévu que ces deux systèmes soient lancés au cours des deux prochaines années.

Réforme des taux de référence

Depuis juin, la Banque assume les fonctions d’administrateur du taux des opérations de pension à un jour (CORRA) et publie dans son site Web ce taux d’intérêt de référence sur le marché canadien, désormais calculé selon une méthode améliorée. La Banque a aussi créé le Groupe consultatif sur le taux CORRA20 pour qu’il la conseille sur les modifications à apporter à la méthode de calcul en cas de changements dans le fonctionnement du marché des pensions ou de problèmes éventuels.

En raison de l’abandon prévu du taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), les marchés financiers mondiaux se tournent de plus en plus vers des taux de référence à un jour sans risque, comme le taux CORRA. La Banque soutient pleinement le passage du système financier canadien à ce taux qui, prévoit‑elle, finira par devenir le principal taux de référence du pays. Par l’intermédiaire du Groupe de travail sur le taux de référence complémentaire pour le marché canadien, elle s’attache activement à préparer cette transition, qui comprend maintenant un examen du taux CDOR (Canadian Dollar Offered Rate), accompagné de recommandations.

Stabilité financière et politique monétaire

Les efforts continus de la Banque pour incorporer les enjeux de stabilité financière à la conduite de la politique monétaire se sont accélérés avec la crise de la COVID‑19. Par exemple, l’institution a lancé plusieurs programmes de soutien à la liquidité destinés à restaurer le fonctionnement des marchés, à maintenir l’accès au crédit et à assurer la transmission efficace de la politique monétaire.

Tout au long de l’année, le personnel a évalué les effets des mesures prises par la Banque en réaction à la crise. Publiés dans le portail sur le système financier, les résultats de ces évaluations seront pris en compte en vue du renouvellement, en 2021, de l’entente conclue entre la Banque et le gouvernement du Canada sur la cible de maîtrise de l’inflation.

La Banque a par ailleurs avancé dans la modélisation des liens fondamentaux entre la stabilité financière et les décisions de politique monétaire. Grâce aux modèles de politique monétaire de prochaine génération, elle sera en mesure d’évaluer, par exemple, la façon dont les attentes relatives aux prix des logements peuvent amplifier les cycles d’expansion et de contraction.

Les efforts dans ce domaine ont aussi bénéficié du soutien du tout nouveau laboratoire sur l’hétérogénéité. Dans cet espace collaboratif virtuel, les chercheurs de la Banque analysent le rôle de l’hétérogénéité, c’est‑à‑dire les différents aléas auxquels font face les ménages et les entreprises. Ce sont des travaux du genre qui ont permis de faire avancer les connaissances de l’institution sur des questions liées à l’épargne et à l’endettement des ménages durant la crise de la COVID‑1921.

Activités à venir

En 2021, la Banque continuera à :

• utiliser des microdonnées pour surveiller les effets de la pandémie sur les ménages et les entreprises, en particulier celles tournées vers les services et directement touchées par les mesures de distanciation physique;
• assurer le bon déroulement des opérations sur obligations du gouvernement du Canada (règlement compris) dans un contexte de bas taux d’intérêt, conjointement avec les acteurs sectoriels;
• améliorer la résilience du système canadien de paiement de gros, de concert avec Paiements Canada et les institutions financières;
• se préparer à remplir son nouveau rôle de surveillance des fournisseurs de services de paiement de détail, en collaboration avec les parties prenantes et le ministère des Finances du Canada;
• mener, en vue du renouvellement du cadre de politique monétaire, des recherches sur différents outils de politique monétaire, leur conception et les façons de les mettre en œuvre efficacement, ainsi que sur la complémentarité entre politique monétaire et politiques macroprudentielles;
• intégrer à la politique monétaire des considérations relatives à la stabilité financière, dont celles qui concernent l’hétérogénéité des ménages.

Renseignements complémentaires

Surveillance réglementaire des systèmes de compensation et de règlement désignés

La Banque du Canada devient l’administrateur du taux des opérations de pension à un jour

Portail sur le système financier

Réserve pour stabilité intérieure : le BSIF maintient le niveau à 1 %

Comités relatifs au système financier

Paiements Canada : Le point sur la feuille de route (version de décembre 2020)

Des moyens exceptionnels en réponse à la crise

En réponse à la crise de la COVID‑19, la Banque a mis au point et lancé une série de mécanismes d’octroi de liquidités et de programmes d’achat d’actifs. Ensemble, ces moyens ont joué un rôle crucial pour rétablir le fonctionnement des marchés et maintenir l’accès au crédit dans l’économie. Combinés aux indications prospectives exceptionnelles de la Banque, ils ont également permis aux effets des baisses de taux d’intérêt de se propager dans l’économie. Les employés de la Banque ont rapidement mis en place ces dispositifs exceptionnels d’une ampleur et d’une portée sans précédent, alors même qu’ils devaient s’adapter aux protocoles de distanciation physique et au télétravail.

La Banque a ainsi mis en œuvre ou élargi onze dispositifs spéciaux d’octroi de liquidités ou d’achat d’actifs, dont huit étaient entièrement nouveaux. Elle a aussi retenu les services de gestionnaires d’actifs externes pour mettre sur pied et gérer trois d’entre eux.

Dans les trois premiers mois suivant le début de ses interventions, la Banque a injecté au total plus de 377 milliards de dollars de liquidités dans le système financier via ses mécanismes et programmes. Globalement, la taille de son bilan a presque quintuplé, passant de 120 à environ 550 milliards de dollars entre mars et la fin de 2020. Les achats ayant mené à cette expansion ont principalement été financés par une hausse des soldes de règlement, qui s’élevaient à près de 350 milliards de dollars à la fin de l’année, contre 250 millions de dollars avant la pandémie.

Le programme d’assouplissement quantitatif de la Banque, dont l’objectif initial était d’aider les principaux marchés à retrouver un fonctionnement normal, a plus tard été rajusté de façon à apporter un plus grand degré de détente monétaire dans l’économie et à permettre l’atteinte de la cible d’inflation. Les achats effectués au titre de ce programme ont fait baisser les taux d’intérêt à plus long terme qui comptent le plus pour les ménages et les entreprises, complémentant ainsi les réductions du taux directeur faites par la Banque au tout début de la pandémie, lesquelles ont eu un effet direct sur les taux d’intérêt à très court terme. Quand les marchés ont recommencé à fonctionner normalement et que l’accent a été mis sur la reprise économique, la Banque a éliminé ou réduit certaines facilités de liquidité à court terme dans la deuxième moitié de 2020.

En plus des programmes d’achat ferme d’actifs, la Banque a octroyé des prêts garantis à court terme aux institutions financières solides dans le cadre de sa stratégie de soutien à la liquidité au sein du système financier. Elle a procédé en élargissant considérablement le programme régulier d’opérations de prise en pension à plus d’un jour et en accélérant le lancement du mécanisme permanent d’octroi de liquidités à plus d’un jour22, lequel a permis à ces institutions financières d’avoir un accès ininterrompu à du financement. Plus précisément, ce mécanisme donnait aux plus petites institutions financières l’accès à des liquidités de banque centrale contre une mise en garantie d’actifs (y compris des prêts hypothécaires), ces institutions n’ayant pas nécessairement accès à d’autres facilités de liquidités de la Banque, comme le mécanisme permanent d’octroi de liquidités et le mécanisme conditionnel de prise en pension à plus d’un jour23.

Une réponse possible grâce à un fonctionnement amélioré

La Banque a mis en place un éventail de mesures pour poursuivre ses activités essentielles durant la pandémie. Cela a été tout un défi, car certaines doivent être assurées en personne pour des raisons liées à la technologie et à la sécurité.

Afin d’assurer la santé et la sécurité de son personnel sur place ainsi que la continuité des opérations essentielles sur les marchés, la Banque a mené ses activités ne pouvant pas se faire à distance à partir de cinq sites distincts, avec l’assistance de ses employés à domicile. Cette approche a été possible en très grande partie grâce au Site des opérations de Calgary, ouvert en 2019, confortant ainsi la décision de l’institution de se doter d’un site pouvant assurer la prise en charge complète des opérations.

Renseignements complémentaires

Intention de la Banque du Canada de mettre en place un mécanisme permanent d’octroi de liquidités à plus d’un jour

COVID‑19 : Mesures visant à soutenir l’économie et le système financier

Déclaration préliminaire devant le Comité permanent des finances de la Chambre des communes

Notre réaction à la COVID‑19 : Maintenir la liquidité des marchés

Notre réaction à la COVID‑19 : Achat massif d’actifs

Gestion financière

La pandémie a eu une incidence majeure sur les activités de gestion financière de la Banque en 2020. L’une des principales priorités de l’institution était de soutenir les opérations exceptionnelles sur les marchés qu’elle a lancées pour faire face à la crise de la COVID‑19. À titre d’agent financier du gouvernement du Canada, la Banque a également fourni des conseils stratégiques sur la gestion de la dette en réponse aux importants besoins de financement intérieur du gouvernement du Canada.

Le gouvernement du Canada a accru ses émissions de titres d’emprunt dans le but de financer le Plan d’intervention économique du Canada pour répondre à la COVID‑1924. Le montant total du principal des titres émis en 2020‑2021 se situera entre 627 et 692 milliards de dollars, soit 370 à 435 milliards de dollars de plus que le montant des émissions en 2019‑2020.

Au début de la crise, les emprunts exceptionnels du gouvernement se composaient en grande partie d’instruments à court terme, principalement des bons du Trésor. Des volumes importants de ces instruments pouvaient en effet être émis rapidement pour obtenir les fonds nécessaires. Depuis, comme l’indique sa stratégie de gestion de la dette pour l’exercice 2020‑202125, le gouvernement a décidé d’émettre une proportion accrue de titres d’emprunt sous forme d’obligations à long terme. Il pourra ainsi :

• mieux gérer le risque de refinancement;
• profiter des faibles taux d’intérêt.

Politique de gestion financière et conseils stratégiques

La Banque du Canada agit à titre d’agent financier et de banquier pour le gouvernement du Canada.

Pour ce faire, elle :

• administre la dette et les réserves de change du gouvernement fédéral et lui donne des conseils à ce sujet;
• collabore avec le ministère des Finances du Canada à l’élaboration des politiques et des programmes de gestion des activités d’emprunt et de placement de l’État.

L’incertitude entourant le niveau record des besoins de financement intérieur et la volatilité générale des marchés a rendu ce travail encore plus exigeant en 2020.

La Banque a donné au gouvernement des conseils en matière de gestion financière souples et adaptés au contexte de la pandémie. Les objectifs étaient les suivants :

• veiller à ce que le gouvernement puisse continuer à mobiliser des fonds importants de manière ordonnée;
• favoriser un financement pouvant être augmenté ou diminué au besoin;
• limiter le plus possible les perturbations sur les marchés.

Amélioration des systèmes grâce à l’automatisation des processus

Pour soutenir ses fonctions Gestion financière, Politique monétaire et Système financier, la Banque a continué d’améliorer les systèmes liés à ses opérations d’agent financier et aux opérations qu’elle exécute sur les marchés intérieurs.

Elle a notamment automatisé plusieurs opérations courantes qu’elle exécute pour gérer son bilan et favoriser le fonctionnement ordonné des marchés financiers canadiens. Par exemple, les opérations de prise en pension à plus d’un jour26 et les opérations de prise en pension à un jour27 sont désormais plus efficientes. Les données relatives à ces opérations sont régulièrement mises à jour dans le site Web de la Banque avec un minimum d’intervention manuelle.

Pour la Banque et les participants aux marchés, ces changements ont permis :

• d’améliorer l’évolutivité opérationnelle;
• d’actualiser les processus;
• de réduire le risque opérationnel.

Élimination progressive du programme des Obligations d’épargne du Canada

La Banque a continué de prendre d’importantes mesures pour actualiser ses opérations en réponse à la décision du gouvernement fédéral, annoncée en 2017, d’éliminer progressivement le Programme de placement de titres sur le marché de détail. Dans cette annonce, le gouvernement avait indiqué qu’il n’émettrait plus d’Obligations d’épargne du Canada ni d’Obligations à prime du Canada. L’encours des titres au détail est passé de 4,996 milliards de dollars en 2017 à 0,825 milliard de dollars à la fin de 2020.

Activités à venir

En 2021, la Banque continuera :

• d’améliorer les outils qui lui permettent d’offrir des conseils stratégiques sur la gestion de la dette et des réserves de change du gouvernement (notamment en améliorant les modèles financiers pour ces deux volets);
• d’actualiser les processus liés aux soldes bancaires non réclamés et aux titres au détail;
• d’élaborer une stratégie pour rapatrier, d’ici 2023, les opérations sous-traitées liées aux titres de détail;
• de mettre en place des contrôles clés qui l’aideront à respecter la Politique sur les crimes financiers liés aux opérations bancaires et à atténuer son exposition aux risques associés aux crimes financiers;
• de mettre l’accent sur la solidité et la flexibilité des opérations bancaires.

Monnaie

La pandémie de COVID‑19 a touché la fonction Monnaie de la Banque de différentes manières.

Une demande de billets de banque plus élevée que d’habitude a exercé des pressions sur les stocks de billets et les centres des opérations de l’institution. Pour composer avec ces pressions, il a fallu faire preuve d’agilité et d’innovation.

La Banque a continué ses recherches sur les modes de paiement, notamment sur le rôle de la pandémie dans les écarts observés par rapport aux tendances historiques. Ces recherches ont alimenté les travaux en cours à la Banque dans divers domaines, par exemple sur la monnaie numérique de banque centrale (MNBC).

Par ailleurs, les taux de contrefaçon au Canada sont restés faibles en 2020.

Continuité de l’approvisionnement en billets et de la distribution

Au début de la pandémie, la Banque a travaillé avec les institutions financières et ses partenaires dans la distribution des billets pour augmenter les stocks de billets de banque des centres régionaux de distribution. Ces efforts ont permis de faire diminuer le risque d’interruption du transport des billets pendant le confinement et d’assurer un approvisionnement continu en billets dans toutes les régions du pays.

Les centres des opérations des agences de l’institution, qui traitent les billets de banque du pays, ont joué aussi un rôle essentiel.

Planification de l’avenir des paiements

La Banque a continué de surveiller l’évolution de la monnaie et des paiements, tout en poursuivant ses propres recherches relatives à une possible MNBC29.

La Banque a déterminé qu’il n’y a aucun argument convaincant en faveur de l’émission d’une MNBC en ce moment. Elle a toutefois commencé à se préparer à un avenir où ce genre de monnaie pourrait devenir nécessaire. En février, l’institution a publié un document complet présentant des recommandations et amorcé des discussions avec les autorités publiques, des institutions financières et d’autres banques centrales pour orienter les futurs travaux en la matière.

De plus, la Banque a collaboré avec six autres banques centrales à la rédaction d’un rapport conjoint30 soulignant :

• les principes directeurs et les principales caractéristiques d’une monnaie numérique;
• l’apport d’une monnaie numérique pour aider les banques centrales à réaliser leurs objectifs de politique publique.

Conception de la prochaine génération de billets

En janvier 2020, la Banque a lancé un appel de candidatures en vue du choix de la personnalité emblématique canadienne qui figurera sur le prochain billet de 5 $. Cet appel de candidatures, qui a pris fin en mars, a permis de dresser une liste de plus de 600 candidats admissibles. Un comité consultatif indépendant a retenu huit personnalités parmi ceux-ci, en s’appuyant sur des groupes de discussion en ligne, une enquête publique, des recherches historiques et des analyses effectuées par des universitaires.

La Banque a aussi créé le Cercle consultatif autochtone pour formuler des conseils sur les façons dont les peuples autochtones du Canada devraient être représentés sur les futurs billets de banque au moyen de symboles, d’images, de motifs ou d’autre contenu visuel. De plus, le Cercle conseillera le Musée de la Banque du Canada en ce qui concerne ses collections, programmes et expositions sur les peuples autochtones.

Activités à venir

En 2021, la Banque :

• annoncera le nom de la personnalité retenue pour figurer sur le prochain billet de 5 $, selon la décision de la ministre des Finances;
• poursuivra ses recherches sur les éléments de sécurité des billets à venir;
• élargira ses recherches sur l’utilisation de l’argent comptant et des monnaies numériques;
• élaborera un nouveau modèle de dissuasion de la contrefaçon, en collaboration avec les organismes d’application de la loi.

Renseignements complémentaires

Argent comptant et COVID‑19 : l’effet de la pandémie sur la demande et l’utilisation des espèces

Timothy Lane s’exprime sur l’avenir des monnaies numériques (en anglais seulement)

Rappel : Retrait en 2021 du cours légal de certains billets de banque

La Sûreté du Québec et l’Agence des services frontaliers du Canada remportent le prix de prévention de la contrefaçon de la Banque du Canada

Comité consultatif pour le prochain billet de 5 $

Administration de la Banque

En 2020, la pandémie a forcé la Banque à chercher de nouvelles façons de gérer ses activités. Le personnel a rapidement mis en œuvre des concepts et des outils qui étaient déjà en cours d’élaboration, et aidé la Banque à adapter presque tous les aspects de ses activités aux circonstances difficiles.

Le cadre de gestion des incidents de la Banque et l’approche uniforme qu’elle utilise pour planifier la continuité de ses opérations ont joué un rôle crucial dans son intervention rapide. Les équipes chargées des mesures d’urgence ont su s’adapter et faire des choix éclairés en tenant compte :

• des directives de santé publique;
• des réactions d’organisations homologues.

À la mi‑mars 2020, la plupart des employés de la Banque sont passés au télétravail obligatoire, sauf ceux chargés d’exécuter ou de soutenir les opérations essentielles. La Banque a suivi de près la situation au cours de l’année et s’est adaptée au contexte à mesure qu’il évoluait, modifiant ses priorités et trouvant des solutions aux nombreux défis qui se présentaient.

Mettre l’accent sur notre personnel

Classée parmi les 100 meilleurs employeurs du Canada pour la onzième année d’affilée, la Banque est fière de mettre ses employés au premier plan et de leur offrir un environnement de travail sans pareil.

C’est dans cet esprit, et pour s’assurer d’attirer et de former des employés qui reflètent la diversité de la société canadienne, qu’elle a lancé, en 2020, une stratégie globale visant à promouvoir la diversité et l’inclusion.

Faciliter l’adoption de nouvelles méthodes de travail durant la pandémie

La Banque a pris des mesures importantes en 2020 pour favoriser la santé et le bien‑être de ses employés, et les aider à s’adapter aux défis liés à la pandémie.

La Banque a :

• offert un soutien exceptionnel à ses télétravailleurs en :
  • leur permettant d’aménager leur horaire de travail;
  • adaptant ses politiques;
  • fournissant une aide ergonomique et une aide financière limitée pour l’achat de matériel de bureau;
  • élargissant son programme de soins médicaux;
  • menant des consultations pour déterminer s’ils ont besoin de plus de soutien;
• offert un encadrement et de la formation aux leaders concernant les problèmes de santé mentale et la gestion d’équipes en période de crise;
• élaboré des systèmes pour le suivi auprès des employés infectés par le virus et des employés travaillant sur place qui doivent s’isoler pour quelque motif que ce soit;
• mis en place des mesures de protection pour les employés qui s’occupent des opérations essentielles sur place.

Préparer la main-d’œuvre pour l’avenir

Malgré les défis immédiats qu’a posés la pandémie, la Banque a continué à mettre l’accent sur la préparation de son personnel pour l’avenir.

Elle a procédé à une analyse stratégique des compétences nouvelles et recherchées qui lui permettront de rester une banque centrale influente à l’ère du numérique. Les résultats de cette analyse seront importants pour la planification stratégique et la planification des effectifs.

La Banque a aussi continué à réaliser des progrès importants dans le renforcement de ses capacités liées aux données et à l’analytique ainsi que dans sa transformation numérique.

Investir dans la résilience

L’engagement soutenu de la Banque à l’égard de la résilience opérationnelle lui a permis :

• d’anticiper rapidement les nouvelles menaces et de s’y adapter;
• d’assurer sans délai la continuité des opérations essentielles.

Grâce à ses investissements dans l’établissement de deux sites des opérations parallèles et dans l’amélioration de son infrastructure technologique de base, la Banque a réussi à surmonter les défis auxquels elle a été confrontée en 2020.

Au début de la pandémie, la Banque a renforcé ses capacités informatiques afin de s’assurer qu’elles étaient suffisantes pour soutenir le travail à distance pendant une longue période. Ces capacités accrues ont permis de répondre rapidement aux besoins de bande passante des employés et de prendre en charge les quelque 6 000 utilisateurs au pays devant accéder à certaines composantes des systèmes de la Banque. Ces utilisateurs comprennent des négociateurs, le Bureau du surintendant des institutions financières, la Société d’assurance‑dépôts du Canada et les membres de Paiements Canada.

Parallèlement, la Banque a continué à surveiller et à gérer les systèmes sur lesquels repose le système financier canadien, dont ceux associés aux relevés réglementaires, aux adjudications, aux paiements et aux règlements, ainsi qu’à l’échange de billets de banque.

La Banque a également collaboré avec ses partenaires des institutions financières pour assurer un accès à distance sécurisé aux applications bancaires essentielles et ainsi garantir que le système financier canadien s’appuie sur une infrastructure fiable. En outre, elle a continué à s’entretenir régulièrement avec ses partenaires du Groupe sur la résilience du secteur financier canadien pour faire le point sur des questions opérationnelles et discuter des nouveaux enjeux.

Améliorer le portefeuille de placements du Régime de pension

Le Régime de pension de la Banque du Canada est un régime entièrement capitalisé que fournit la Banque à son personnel. En tant qu’administrateur du Régime, la Banque a continué à chercher des moyens de diversifier l’actif du portefeuille de placements. Ces changements ont été apportés en réponse aux résultats de l’étude triennale sur l’appariement de l’actif et du passif du Régime menée en 2018.

Cette étude a en effet révélé qu’une plus grande diversification de l’actif pourrait améliorer l’efficience du Régime, car elle permettrait de réduire le risque tout en conservant le niveau des rendements attendus. La Banque a notamment commencé à intégrer des considérations environnementales, sociales et relatives à la gouvernance institutionnelle dans son évaluation des gestionnaires d’actifs externes en 2020.

Activité à venir

En 2021, la Banque :

• continuera à surveiller les répercussions de la pandémie sur ses activités;
• planifiera le retour de son personnel dans ses bureaux, ce qui implique notamment des efforts soutenus pour créer un milieu de travail adapté à l’après‑pandémie et de nouvelles méthodes de travail;
• effectuera un vaste examen coordonné des mesures qu’elle a prises pour accroître la résilience organisationnelle dans le contexte de la pandémie;
• élaborera et lancera son prochain plan à moyen terme;
• mettra en œuvre sa stratégie sur la diversité et l’inclusion, en cherchant notamment à favoriser l’inclusion par la formation et à éliminer les obstacles qui empêchent certaines personnes d’y faire carrière;
• fera progresser sa stratégie de transformation numérique et celle sur les données et l’analytique;
• continuera à mettre en œuvre les améliorations prévues dans sa stratégie de cybersécurité;
• renforcera ses systèmes informatiques, en mettant notamment en œuvre sa stratégie visant l’infonuagique d’abord.

Renseignements complémentaires

Stratégie de cybersécurité 2019‑2021 : Réduire les risques et renforcer la résilience

Les employés de la Banque du Canada travailleront à distance

Intégrer la diversité et l’inclusion

La Banque emploie des personnes talentueuses qui proviennent des quatre coins du pays et d’un peu partout dans le monde. Elle valorise et célèbre cette diversité.

En 2020, l’institution a lancé une stratégie globale visant à mettre la diversité et l’inclusion en pratique. Il s’agit de la plus récente initiative ayant pour but de favoriser un milieu de travail où tous les employés se sentent en sécurité et valorisés pour leurs contributions individuelles et leurs perspectives uniques.

Officialiser l’engagement de la Banque à l’égard de l’inclusion

La diversité et l’inclusion sont de grandes forces en milieu de travail, et elles aident la Banque à prendre de meilleures décisions et à mettre en œuvre de meilleures politiques au service des Canadiens. La Banque met l’accent sur la diversité et l’inclusion depuis des années. La stratégie lancée en 2020 donne un caractère encore plus officiel à cet effort, permet de coordonner les nombreuses initiatives déjà entamées et hausse la barre.

La stratégie – qui prévoit des résultats précis ainsi que des mesures de réussite – intègre les principes de diversité, d’équité et d’inclusion dans chaque aspect des activités de la Banque.

Privilégier un effectif diversifié et donner aux leaders qui favorisent l’inclusion les moyens d’agir

Il est impératif que la Banque – en tant qu’institution publique – reflète la diversité de la population canadienne qu’elle sert.

C’est pourquoi la stratégie sur la diversité et l’inclusion qu’elle a adoptée comprend des objectifs clairs concernant la représentation des femmes et d’autres groupes désignés aux fins de l’équité en matière d’emploi31, y compris des visées précises pour les cadres supérieurs. La Banque s’efforce d’atteindre ses objectifs de diversité par les moyens suivants :

• information;
• perfectionnement du personnel;
• prises de contact;
• programmes de bourses et de recrutement.

Le mouvement de lutte contre le racisme qui a resurgi dans la foulée des injustices raciales à l’été 2020 a accentué le besoin renouvelé de reconnaître et d’éliminer les préjudices et les inégalités que subissent les personnes noires et autres Canadiens racisés, de même que les Autochtones. À cet effet, la Banque a :

• envoyé aux employés un message de la Haute Direction condamnant le racisme sous toutes ses formes;
• facilité la création d’un nouveau groupe de ressources pour les employés – embRACE – qui rassemble des employés noirs, d’autres groupes racisés et autochtones, et leurs alliés;
• mobilisé les leaders et tenu des rencontres avec les employés pour entendre leur point de vue;
• rassemblé un éventail de ressources sur le racisme et la lutte contre le racisme auxquelles tous les leaders et employés ont accès.

Les groupes de ressources pour les employés comme embRACE jouent un rôle clé pour faciliter le dialogue sur les sujets liés à la diversité et à l’inclusion. Les groupes suivants sont en place à la Banque :

• Franconnexions (aussi créé en 2020) : aspire à faire rayonner les cultures francophones à la Banque et à créer un milieu de travail inclusif qui reflète et respecte la dualité linguistique canadienne.
• Épauler : vise à favoriser un milieu de travail exempt d’obstacles, à faire connaître la réalité des personnes vivant avec un handicap, visible ou non, et à offrir diverses formes de soutien entre pairs.
• NGen (Nouvelle génération) : offre aux nouveaux employés de la Banque un réseau de soutien, et leur fait connaître les ressources disponibles et les occasions de perfectionnement.
• PotentiELLE : appuie la progression de carrière des femmes et leur perfectionnement à la Banque.
• Fierté : réunit des employés LGBTQ2S+ et leurs alliés avec pour but de sensibiliser et d’informer sur des enjeux touchant les personnes LGBTQ2S+ et de fournir un soutien social.

Établir des partenariats avec des parties prenantes diversifiées

La stratégie visant à mettre en œuvre la diversité et l’inclusion montre l’importance des relations de la Banque avec différents partenaires et parties prenantes externes. À cet égard, l’institution a poursuivi ses échanges avec d’autres banques centrales sur les pratiques permettant d’accroître la diversité et l’inclusion.

En outre, la Banque a continué d’interagir directement avec des communautés diversifiées de partout au pays grâce à ses relations avec les universités et d’autres organisations externes. Ces interactions donnent lieu à des dialogues approfondis et plus constructifs, et elles aident l’institution à atteindre ses objectifs de recrutement.

Plus particulièrement, la Banque a continué de travailler de près avec Indspire, un organisme sans but lucratif qui l’aide à entrer en relation avec des étudiants autochtones du Canada.

Activités à venir

En 2021, la Banque :

• continuera de mettre en œuvre la nouvelle stratégie sur la diversité et l’inclusion, notamment en entretenant un dialogue avec des employés de l’ensemble de l’organisation;
• offrira aux leaders plus d’outils et de formations pour qu’ils puissent bien assumer leur rôle de champions de la diversité et de l’inclusion;
• préconisera la diversité et l’inclusion dans le prochain plan à moyen terme;
• cernera et éliminera les préjugés ainsi que les obstacles qui entravent l’égalité des chances et des résultats à la Banque.

Renseignements complémentaires

Renforcer notre assise ensemble : Stratégie sur la diversité et l’inclusion jusqu’en 2021

Bourses d’études

Carrières

Canada’s Best Diversity Employers (2020)

Une banque centrale pour un Canada numérique

Pour conforter sa place de chef de file dans un monde numérique très complexe, la Banque entreprend sa transformation numérique. Comme les données jouent un rôle important dans ses activités, la Banque comprend l’importance de mettre à la disposition de son personnel les technologies et les données les plus récentes.

Mais pour tirer tous les avantages de l’analytique avancée, les efforts doivent porter aussi sur la culture organisationnelle. C’est pourquoi la Banque inscrit son virage numérique dans une démarche globale : il ne suffit pas d’adopter les outils et les techniques les plus modernes, il faut aussi redéfinir la façon dont les employés :

• apprennent;
• abordent les problèmes;
• répondent aux questions;
• travaillent ensemble.

En 2020, la Banque a lancé sa stratégie globale de transformation numérique. Elle y expose la démarche structurée qu’elle entend suivre pour donner corps à son ambition d’intégrer le numérique à tous les aspects de ses activités. Sa capacité de favoriser le bien-être économique et financier des Canadiens à l’ère du numérique en dépend. Cette année, pour la première fois de son histoire, le Rapport annuel n’est publié qu’en format numérique.

Des assises solides en matière de données : compétences et infrastructure

Les données constituent la ressource numérique fondamentale de la Banque. Au cours des dernières années, la réalisation de grands projets de renouvellement des technologies et des services connexes a préparé le terrain à la transformation. Ces travaux ont permis d’améliorer considérablement les capacités de la Banque en ce qui concerne :

• la gestion des données;
• les systèmes;
• l’analytique;
• la science des données.

En rendant les données plus accessibles, mais aussi plus faciles à gérer, à exploiter et à partager, ces investissements donnent aux employés une autonomie accrue dans leur travail.

En 2020, la Banque a lancé un catalogue de données interrogeable. Elle a aussi mis à la disposition des chercheurs un entrepôt de données hautement sécurisé leur permettant d’accéder à des microdonnées sensibles et de les exploiter. Son équipe chargée de la science des données, qui est en expansion, a continué de faire avancer les travaux dans ce domaine dans tous les départements.

Ce travail de fond a bien servi la Banque dans les premiers temps de la pandémie de COVID‑19. Ses analystes ont ainsi disposé de toute une gamme de données non traditionnelles sur lesquelles ils ont pu s’appuyer pour :

• mieux comprendre la dynamique de la crise économique;
• éclairer l’action de l’institution.

Dans le cadre d’un chantier d’identification des compétences dont l’ensemble de l’organisation aura besoin dans l’avenir, la Banque a lancé un projet visant à améliorer la connaissance des données, développer ses capacités en la matière et encourager la formation continue dans un environnement professionnel diversifié et stimulant.

La Banque est consciente que l’essor d’une culture du « numérique d’abord » l’aidera à attirer, à former et à retenir des personnes hautement qualifiées. Pour favoriser l’aisance en numérique de son effectif, elle encourage l’exploration et l’adoption de technologies émergentes dont :

• l’automatisation intelligente;
• l’informatique quantique;
• la cybersécurité avancée;
• l’apprentissage numérique.

Concentrer les efforts sur ce qui compte le plus

La nouvelle stratégie numérique de la Banque inscrit la transformation de l’institution dans une démarche claire et structurée intrinsèquement liée à son mandat.

En 2020, les cadres supérieurs de la Banque ont établi ensemble les quatre priorités opérationnelles relevant de cette stratégie :

• renforcer l’analyse économique et l’efficacité de la politique monétaire;
• réaliser des gains d’efficacité opérationnels;
• améliorer les communications numériques;
• progresser, par mesure de prévoyance, dans le dossier de la monnaie numérique de banque centrale.

En cela, la stratégie sert d’important repère. Les décideurs peuvent concentrer les efforts et les investissements en numérique là où ils sont susceptibles d’avoir la plus grande incidence possible, c’est-à-dire dans les domaines qui comptent le plus pour la Banque.

Susciter l’adhésion des employés et accroître leur liberté d’action est une dimension centrale de la stratégie. Celle-ci énonce donc un ensemble de grands principes que les employés ont commencé à intégrer avec enthousiasme dans leurs activités courantes. Les façons de penser et de faire en « mode numérique » s’en trouvent renforcées dans tous les départements.

Cette année, la Banque s’est intéressée aux façons de continuer à mobiliser les technologies nouvelles et émergentes pour améliorer ses analyses et ses opérations. Plusieurs idées ont fait l’objet d’une démonstration de faisabilité, et certaines sont même parvenues au stade de la mise en production. L’une d’elles consiste à appliquer le traitement automatique des langues – une branche de l’intelligence artificielle – à l’analyse des résultats de l’enquête de la Banque sur le système financier. Comme dans d’autres projets semblables d’expérimentation des techniques d’analytique avancée, les gains de temps réalisés ont permis au personnel de se consacrer à des tâches d’analyse à plus grande valeur ajoutée.

La pandémie et le télétravail obligatoire ont rendu plus difficile la collaboration avec des experts de l’extérieur. Cela n’a cependant pas empêché la Banque de mener à bien des projets d’expérimentation dans le cadre de PIVOT, son programme de partenariats en innovation et technologie.

Vers un avenir d’abord numérique

Alors qu’elle entre dans la dernière année de son plan à moyen terme actuel, la Banque a déjà entamé les travaux d’élaboration du prochain plan triennal. Elle s’est engagée à guider l’économie canadienne sur la voie de la reprise post-pandémie. Le respect de cet engagement passe par sa transformation numérique. C’est ainsi que la Banque pourra continuer de remplir efficacement son mandat, dans un monde numérique en rapide mutation.

Activités à venir

En 2021, la Banque :

• continuera à faire évoluer son environnement d’analyse économique, de sorte que la fonction de gestion des données puisse prendre en charge des types de données plus variés et des volumes plus importants;
• améliorera les capacités en analyse, en science des données et en technologies de pointe afin d’exploiter ces données et des approches nouvelles sur les plans de l’élaboration des politiques et de la recherche;
• lancera une plateforme de formation institutionnelle et proposera une sélection de cours pour permettre aux employés d’acquérir les compétences prioritaires, notamment les savoirs liés aux données et au numérique;
• accroîtra sa capacité d’analyse économique par l’ajout de nouvelles ressources en science des données et en intelligence artificielle;
• accordera une place accrue à l’analyse des données dans les activités de surveillance et la prise de décisions;
• poursuivra sa collaboration avec la Banque des Règlements Internationaux (BRI) à la création d’un pôle d’innovation de la BRI à Toronto.

Renseignements complémentaires

Le numérique d’abord : une banque centrale pour un Canada numérique

Défis PIVOT précédents

La Banque du Canada s’associe à la Banque des Règlements Internationaux pour créer un centre d’innovation

Communications et rayonnement

La pandémie de COVID‑19 a montré que, pour conserver la confiance du public, il est important de communiquer clairement, avec exactitude et en temps opportun. Au moment où la Banque s’employait à soutenir l’économie canadienne à l’aide de mesures exceptionnelles, elle informait les participants au marché de ces mesures, tout en veillant à ce que ses politiques et décisions soient bien comprises tant des médias que du grand public.

La Banque a usé de créativité pour garder le contact avec les Canadiens virtuellement. Elle a fait passer avec succès ses discours, conférences et activités éducatives, y compris celles offertes par le Musée de la Banque du Canada, à un format en ligne.

Au même moment, l’institution a approfondi et élargi ses relations avec bon nombre de parties prenantes des secteurs public et privé, ainsi que de la société civile. Elle a notamment fait progresser d’importantes initiatives liées à ce qui suit :

• renouvellement de la cible de maîtrise de l’inflation;
• nouveau billet de 5 $;
• possibilité d’émettre une monnaie numérique de banque centrale;
• supervision des fournisseurs de services de paiement de détail;
• création du Réseau de banques centrales pour l’inclusion des Autochtones, le premier en son genre.

La Banque a aussi accueilli un nouveau gouverneur, en juin, qu’elle a présenté virtuellement aux Canadiens et au reste du monde.

Communications numériques

Pendant les mois de 2020 où la pandémie a sévi, la Banque a émis des communications numériques claires et fréquentes à propos des mesures qu’elle a adoptées pour soutenir l’économie et le système financier.

Transparence et accessibilité

L’institution a particulièrement expliqué, dans ses communications, le fonctionnement de ces mesures et les raisons de leur mise en place. Cette transparence a été spécialement importante pour que les nombreux programmes d’achat d’actifs de la Banque et, par conséquent, l’augmentation substantielle de la taille de son bilan soient bien compris.

L’engagement de la Banque en faveur d’une information financière précise, automatisée et détaillée a contribué à maintenir la confiance du public en cette période de surveillance accrue.

Qui plus est, l’institution a amplement communiqué sur les questions économiques liées à la pandémie, au moyen de discours publics virtuels, de séances d’information régulières, d’entrevues avec des journalistes, de publications sur les médias sociaux, et d’une page Web dédiée à ces questions.

La Banque a intensifié ses communications destinées au grand public grâce à la publication numérique L’Économie claire et simple. Elle a aussi créé une série d’articles, de vidéos et d’animations accessibles afin d’expliquer sa réponse à la pandémie. Les sujets traités sont variés, allant de l’assouplissement quantitatif aux systèmes de paiement.

Une expérience virtuelle pour le Musée

La pandémie a forcé le Musée de la Banque du Canada à fermer ses portes en mars 2020. En plus de poursuivre l’entretien de la Collection nationale de monnaies, les employés ont :

• conçu plusieurs ressources pédagogiques virtuelles pour le site Web du Musée;
• converti en format numérique des activités populaires qui se déroulent normalement sur place, dont des plans de leçon et des guides de discussion à l’intention des enseignants.

En outre, la Banque a continué de promouvoir les ressources éducatives du Musée en organisant des conférences virtuelles et des webinaires, et en créant une infolettre mensuelle.

Par ailleurs, la fermeture du Musée a permis de faire avancer des projets à long terme liés à l’accessibilité, qui visent entre autres à offrir aux visiteurs une expérience améliorée lorsque les activités reprendront sur place.

Se rapprocher des groupes autochtones

En 2020, la Banque a continué de renforcer ses relations avec des entreprises et des organisations dirigées par des Autochtones. Elle a entre autres cultivé la relation qu’elle avait déjà établie avec le Tulo Centre of Indigenous Economics. Grâce à ces relations, l’institution peut mieux intégrer les perspectives des Premières Nations, des Métis et des Inuits dans ses politiques et dans son évaluation de l’économie canadienne.

La Banque a également collaboré avec la Banque de réserve de Nouvelle‑Zélande et d’autres banques centrales et leurs partenaires autochtones en vue de créer le Réseau de banques centrales pour l’inclusion des Autochtones. La Banque a aussi mis sur pied le Cercle consultatif autochtone afin d’obtenir des conseils quant à la représentation des Autochtones sur les billets de banque et dans les expositions, les collections et les programmes du Musée.

En outre, elle a mis en ligne un bulletin mensuel et créé une page Web qui répertorient les travaux en cours.

Activités à venir

Afin de demeurer une institution canadienne digne de confiance et à laquelle le public peut s’identifier, la Banque :

• continuera de communiquer avec les Canadiens à propos de ses mesures de politique monétaire et de la reprise économique qui suivra la pandémie;
• consultera les Canadiens en vue d’améliorer ses communications ainsi que la prise de contact avec les parties prenantes, l’objectif étant de favoriser la compréhension du grand public et d’accroître la confiance;
• publiera les résultats des consultations qu’elle a menées auprès du public et de parties prenantes sur le renouvellement de l’entente sur la maîtrise de l’inflation.

Renseignements complémentaires

Pourquoi nous devons nouer le dialogue avec le public

Vers 2021 : renouvellement du cadre de conduite de la politique monétaire

Notre réaction à la COVID‑19 : Nos interventions

Musée de la Banque du Canada

L’Économie claire et simple

Présence internationale

En 2020, la Banque a mis à profit son influence pour :

• contribuer à définir la réaction mondiale à la crise de la COVID‑19 sur le plan économique;
• promouvoir une reprise économique durable;
• maintenir la confiance du public dans le système financier international.

En échangeant de l’information et ses points de vue avec ses homologues étrangers, la Banque a approfondi sa compréhension des vastes répercussions de la crise. Compte tenu de l’incertitude extrême ayant caractérisé la plus grande partie de l’année, ces réflexions ont été indispensables pour :

• élaborer la politique monétaire;
• identifier les risques pesant sur le système financier.

Contribuer à la réaction internationale à la crise

À mesure que la COVID‑19 s’est répandue dans le monde, les gouvernements et les banques centrales ont pris des mesures sans précédent sur les plans budgétaire, monétaire et de la stabilité financière en vue de soutenir l’activité économique et de maintenir la stabilité financière à l’échelle mondiale.

Les grandes banques centrales ont pris des mesures concertées pour renforcer les injections de liquidités dans le système financier au moyen d’accords permanents de swap en dollars américains. Ces derniers ont servi d’importantes facilités de trésorerie et ont contribué à atténuer les effets que les tensions sur les marchés de financement mondiaux ont eus sur l’offre de crédit aux ménages et aux entreprises, au Canada comme à l’étranger.

En avril 2020, les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales des pays du G20 ont publié un plan d’action présentant les grands principes qui guident leur réponse à la crise de la COVID‑19 et leur engagement envers une reprise forte, durable, équilibrée et inclusive. Le plan a été mis à jour en octobre, et les membres se sont engagés à faire tout ce qu’il faudrait pour soutenir l’économie et la stabilité financière mondiales, au moyen d’une combinaison complémentaire de leviers budgétaires, monétaires et réglementaires, et ce, aussi longtemps que nécessaire, en conformité avec les mandats respectifs des gouvernements et des banques centrales32.

Les membres du G20 ont aussi mis en œuvre l’Initiative de suspension du service de la dette. Celle-ci permet aux pays admissibles qui en ont besoin de suspendre les paiements dus au titre du service de la dette contractée auprès de leurs créanciers bilatéraux publics le temps qu’ils surmontent les difficultés sanitaires, sociales et économiques liées à la pandémie.

La Banque du Canada a travaillé de concert avec ses homologues des pays du G7, du G20 et du Conseil de stabilité financière afin de communiquer les divers aspects de la réponse internationale au grand public.

De grande qualité, les analyses de la situation économique mondiale produites par le personnel ont aidé la Banque à influencer les discussions internationales sur les politiques à mener. Notre institution a ainsi pu promouvoir l’importance :

• des cadres macroéconomiques robustes;
• de l’ouverture des échanges commerciaux;
• de la nécessité de réduire au minimum les perturbations touchant les chaînes d’approvisionnement;
• de la prise en compte des possibilités offertes par la numérisation et l’écologisation pour la reprise mondiale.

Réagir aux défis relatifs aux données

La Banque du Canada dirige le groupe de travail des banques centrales du G7 sur la numérisation depuis 2018. En 2020, le groupe s’est penché principalement sur l’accélération de la numérisation dans tous les pays – à un moment où les consommateurs faisaient de plus en plus d’achats en ligne et où les entreprises adaptaient leurs modèles d’affaires en réaction aux mesures de distanciation physique. Ces changements rapides de comportements ont accru les difficultés liées aux données associées à la numérisation.

Les données officielles sont souvent en retard par rapport aux événements qui se produisent continuellement, et la pandémie a fait surgir de nouveaux types de besoins en matière d’information.

Les banques centrales ont complété les données officielles disponibles par des sources de données non traditionnelles afin de suivre l’évolution de l’économie en temps réel. L’incertitude quant à la tournure que prendra la pandémie et à son impact à long terme sur le comportement des consommateurs a remis en question les principaux modèles macroéconomiques utilisés par les banques centrales.

La Banque a joué un rôle important dans l’orientation des discussions sur ces difficultés liées aux données, et elle a continué de mettre en avant la nécessité d’améliorer les méthodes permettant de mesurer l’activité au sein de l’économie numérique.

Améliorer les systèmes de paiements transfrontières

Le rythme incessant de l’évolution des paiements numériques a mis en lumière l’importance de revoir les dispositifs internationaux en matière de paiements transfrontières afin de rendre les transactions moins coûteuses, plus rapides, plus inclusives et plus transparentes.

Dans cet esprit, la Banque a aidé à mettre au point la feuille de route du Conseil de stabilité financière pour améliorer les paiements transfrontières. Cette feuille de route inclut des mesures concrètes visant à favoriser une collaboration soutenue, en particulier pour ce qui est d’évaluer les avantages et les risques de l’innovation financière.

La Banque a également contribué à rédiger la déclaration du G7 sur les paiements numériques, qui fait ressortir la nécessité d’une coopération internationale pour évaluer les risques et formuler une politique.

À titre de membre d’un groupe composé de sept banques centrales et du pôle d’innovation de la Banque des Règlements Internationaux, la Banque a participé à la préparation d’un rapport sur la monnaie numérique de banque centrale (MNBC). Ce document définit un certain nombre de principes communs destinés à guider la conception d’une MNBC et la formulation de politiques connexes. Il souligne également le besoin d’approfondir les recherches sur les avantages possibles d’une MNBC pour les paiements transfrontières.

Promouvoir la cybersécurité internationale

La Banque a continué de prendre part à des tribunes internationales sur la cybersécurité qu’offrent notamment des entités comme le G7 et la Banque des Règlements Internationaux. Ces réseaux ont été particulièrement cruciaux cette année, car ils ont aidé la Banque à communiquer de l’information et à participer aux discussions touchant aux répercussions de la crise sur la cybersécurité avec :

• des homologues du secteur financier;
• d’autres banques centrales;
• des organisations homologues.

Aux côtés d’autres autorités du secteur financier des pays du G7, la Banque a aussi testé, avec succès, le protocole international de réponse aux cyberincidents. Ce protocole contribue à limiter les dommages possibles causés par un cyberincident international en permettant aux pays du G7 de réagir de façon cohérente et cohésive.

Par ailleurs, la Banque a collaboré à une publication du G7 qui expose les éléments fondamentaux des exercices de cybersécurité. Les lignes directrices orienteront les futurs exercices de cette nature. Ces démarches aident le G7 à comprendre et à contrecarrer les effets systémiques de cyberincidents potentiels.

Activités à venir

En 2021, la Banque :

• continuera de travailler avec ses partenaires internationaux afin de surveiller les conséquences de la pandémie, de prendre au besoin des mesures conjointes et de promouvoir une reprise économique mondiale qui soit à la fois durable et inclusive;
• soutiendra les pays qui présideront le G20 et le G7 (soit respectivement l’Italie et le Royaume-Uni), en particulier dans leurs efforts pour mettre la numérisation et les changements climatiques au cœur du programme d’analyse des politiques mondiales;
• encouragera ses homologues internationaux à maintenir leur engagement pour le respect des grands piliers des cadres macroéconomiques robustes, comme l’ouverture des échanges commerciaux et l’indépendance des banques centrales, et prendra des mesures conjointes pour renforcer au besoin ces piliers;
• collaborera avec ses homologues internationaux afin de mieux comprendre les effets à court et à long terme de la numérisation sur l’économie mondiale et d’améliorer les méthodes permettant de mesurer l’activité au sein de l’économie numérique;
• soutiendra la mise en œuvre de la feuille de route du Conseil de stabilité financière pour améliorer les paiements transfrontières.

Renseignements complémentaires

Communiqué des ministres des Finances et des gouverneurs de banque centrale du G7

Mesure concertée de banques centrales visant à améliorer l’octroi de liquidités en dollars américains à l’échelle mondiale

Mesure concertée de banques centrales visant à améliorer davantage l’octroi de liquidités en dollars américains

COVID‑19: Policy Responses

April G20 Communiqué and Action Plan; July G20 Communiqué; October G20 Communiqué and Action Plan Updates

Enhancing Cross-Border Payments: Stage 3 Roadmap

G7 Finance Ministers and Central Bank Governors’ Statement on Digital Payments

G7 Fundamental Elements of Cyber Exercise Programmes

Coordonner les travaux de la Banque sur les changements climatiques

Les changements climatiques posent des risques pour l’économie et le système financier et menacent la capacité des banques centrales de réaliser leur mandat. Ils ont donc formé un axe de priorité important pour la Banque en 2020.

Étant donné leur portée et leur complexité, les travaux sur les changements climatiques touchent à presque tous les aspects des activités de la Banque. Pour coordonner les efforts et établir des priorités, l’institution a entrepris en 2020 de mettre au point une stratégie exhaustive intégrant la recherche, la gouvernance, la gestion des risques d’entreprise, les partenariats externes et les opérations internes.

Parallèlement, la Banque a continué :

• d’enrichir son expertise analytique dans ce domaine;
• de collaborer avec des partenaires pour s’attaquer aux enjeux les plus pressants dans le secteur financier;
• de prendre des mesures pour réduire sa propre empreinte carbone.

Faire progresser l’analyse des changements climatiques et la gestion des risques connexes

Cette année, la Banque a lancé un projet pilote conjointement avec le Bureau du surintendant des institutions financières. L’objectif est de tirer profit de l’analyse de scénarios pour mieux comprendre les risques pesant sur le système financier qui sont associés au passage à une économie sobre en carbone.

La Banque a aussi poursuivi son programme de recherche sur les changements climatiques. En mai 2020, elle a publié un document d’analyse jetant les bases de l’évaluation des risques liés au climat qui pèsent sur l’économie et le système financier du Canada33.

En 2019, la Banque a officiellement ajouté les risques liés au climat à ses processus de classification et de surveillance des risques d’entreprise. En 2020, elle a établi une feuille de route globale en vue de comprendre, de mesurer et d’atténuer les risques liés aux changements climatiques, parmi lesquels :

• l’empreinte carbone de la Banque;
• les risques physiques que posent les désastres naturels liés au climat;
• les risques liés aux avoirs inscrits au bilan de la Banque et les risques de contrepartie connexes auxquels elle est exposée.

Réduire l’empreinte carbone de la Banque

En 2020, l’institution a commencé à faire fond sur sa stratégie de haut niveau « Verdir la Banque du Canada », qu’elle avait rendue publique l’année précédente. Elle a entrepris une initiative pluriannuelle visant à mesurer et à réduire son empreinte carbone et ses déchets. Cette initiative comprend une feuille de route pour :

• basculer complètement vers l’électricité propre d’ici 2022;
• réduire ses émissions de gaz à effets de serre liées aux bâtiments de 80 % d’ici 2030 (par rapport aux niveaux de 2018);
• atteindre la carboneutralité d’ici 2050.

Ces cibles correspondent à celles du gouvernement du Canada et répondent aux objectifs de l’Accord de Paris des Nations Unies.

Communiquer les expositions aux risques climatiques

La Banque estime qu’il est important pour les institutions financières canadiennes de communiquer leurs expositions aux risques climatiques. Elle s’est d’ailleurs engagée à rendre publics les risques auxquels elle est elle-même exposée. Le Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques recommande que les renseignements à fournir s’articulent autour de quatre axes fondamentaux :

• la gouvernance;
• la stratégie;
• la gestion des risques;
• les paramètres et les cibles.

La Banque appuie une telle transparence, qui peut aider les entreprises à mieux gérer les risques associés aux changements climatiques. La transparence permet aussi aux investisseurs, aux organismes de réglementation et à l’ensemble des Canadiens de prendre des décisions éclairées.

Les recommandations du Groupe de travail deviennent de plus en plus la norme mondiale et sont adoptées par les banques centrales, les institutions financières canadiennes et les sociétés d’État. La Banque fait le nécessaire pour que les renseignements qu’elle publiera à ce sujet soient conformes aux recommandations.

Activités à venir

En 2021, la Banque :

• s’attachera à mieux comprendre les risques climatiques qui touchent au système financier et à la macroéconomie, en accordant une attention particulière aux implications pour la politique monétaire;
• comblera les lacunes dans les données en tirant profit de son analyse des scénarios et de sa participation au projet pilote du Bureau du surintendant des institutions financières;
• travaillera avec le secteur financier pour promouvoir la résilience face aux changements climatiques et une transition harmonieuse vers une croissance à faible intensité de carbone;
• formera des partenariats au pays et au niveau international, notamment grâce à son rôle de membre du comité directeur du Réseau des banques centrales et des superviseurs pour le verdissement du système financier;
• mettra en œuvre des mesures en vue d’atteindre ses cibles de réduction de ses émissions de gaz à effet de serre et d’améliorer sa communication des risques climatiques;
• évaluera les émissions de carbone liées à ses opérations sur les billets de banque et aux biens acquis;
• élaborera un cadre de travail pour évaluer l’exposition de son bilan aux risques liés aux changements climatiques;
• fournira des renseignements conformément aux recommandations du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques.

Renseignements complémentaires

Verdir la Banque du Canada

La Banque du Canada et le BSIF lancent un projet pilote sur des scénarios de risques liés aux changements climatiques

NGFS Climate Scenarios for Central Banks and Supervisors

A Status Report on Financial Institutions’ Experiences from Working with Green, Non Green and Brown Financial Assets and a Potential Risk Differential

The Macroeconomic and Financial Stability Impacts of Climate Change: Research Priorities

Climate Change and Monetary Policy: Initial Takeaways

De la COVID au climat : l’importance de la gestion des risques

Allocution du gouverneur de la Banque du Canada devant le Forum des politiques publiques

Task Force on Climate-Related Financial Disclosures: Recommendations

Gouvernance

La Loi sur la Banque du Canada établit les pouvoirs et le cadre relatifs à la gouvernance de l’institution. Plusieurs changements importants concernant la gouvernance se sont produits en 2020.

Tiff Macklem a été nommé gouverneur de la Banque pour un mandat de sept ans débutant le 3 juin. Le gouverneur Macklem succède à l’ancien gouverneur Stephen S. Poloz, qui a quitté la Banque à la fin de son mandat de sept ans, le 2 juin.

Aux termes de la Loi sur la Banque du Canada, le gouverneur est à la fois :

• le premier dirigeant de l’institution;
• le président de son conseil d’administration.

Les administrateurs indépendants (c’est-à-dire qui ne font pas partie de la direction) élisent, pour un mandat renouvelable de deux ans, un administrateur principal chargé d’assurer la liaison avec le gouverneur. Claire M. C. Kennedy a été réélue en septembre comme administratrice principale.

Également en septembre, le Conseil d’administration a annoncé que la première sous-gouverneure Carolyn A. Wilkins ne solliciterait pas un second mandat. Sa dernière journée à la Banque était le 9 décembre.

Après le début de la pandémie de COVID‑19, toutes les activités de gouvernance – y compris les réunions du Conseil d’administration, du Conseil de direction, du Conseil supérieur de gestion et de leurs sous-comités – ont été menées de manière virtuelle. La réunion que le Conseil d’administration tient chaque année à l’extérieur d’Ottawa, qui devait avoir lieu à Vancouver en juin 2020, a été annulée et remplacée par une rencontre virtuelle.

Conseil d’administration

Le Conseil d’administration de la Banque est constitué :

• du gouverneur;
• du premier sous-gouverneur;
• de douze administrateurs indépendants;
• du sous-ministre des Finances (qui y siège en qualité de membre d’office n’ayant pas droit de vote).

À titre de président, le gouverneur gère les responsabilités de surveillance qu’exerce le Conseil d’administration à l’égard des questions institutionnelles, financières et administratives de la Banque. Le Conseil ne voit pas à la formulation ni à la mise en œuvre de la politique monétaire. Toutefois, les administrateurs fournissent à l’occasion des renseignements sur la conjoncture économique de la région qu’ils représentent et des secteurs associés à leurs champs de compétences.

Les administrateurs indépendants sont nommés pour un mandat renouvelable de trois ans par le gouverneur en conseil.

La Loi sur la Banque du Canada et la Loi sur les conflits d’intérêts précisent les exigences pour être membre du Conseil ainsi que les règles à observer pour éviter les conflits d’intérêts.

Le Conseil exige aussi que ses administrateurs indépendants se conforment au Code de conduite professionnelle et d’éthique de l’administrateur.

Voir la composition du Conseil en 2020.

Organisation et réunions des comités

Le Conseil d’administration regroupe cinq comités permanents, chacun doté d’un mandat et d’un plan de travail annuel pour guider ses activités. De plus, en vertu de la Loi sur la Banque du Canada, l’institution est dotée d’un comité de direction ayant qualité pour agir en lieu et place du Conseil. À l’exception du Comité des pensions, tous les comités du Conseil sont composés exclusivement d’administrateurs indépendants.

Direction de la Banque du Canada

Gouverneur et premier sous-gouverneur

Le gouverneur et le premier sous-gouverneur sont nommés par les membres indépendants du Conseil d’administration pour un mandat de sept ans, avec l’approbation du gouverneur en conseil. La durée de ce mandat permet aux titulaires de ces postes d’adopter des perspectives à long terme, qui sont indispensables à l’efficacité de la Banque dans la conduite de :

• la politique monétaire;
• ses autres grandes fonctions.

Les salaires du gouverneur et du premier sous-gouverneur sont fixés par le Conseil d’administration à l’intérieur d’échelles établies par le Comité consultatif sur le maintien en poste et la rémunération du personnel de direction, qui relève du gouvernement du Canada. Ils sont soumis à l’approbation du gouverneur en conseil.

Conseil de direction

Aux termes de la Loi sur la Banque du Canada, le gouverneur :

• a compétence expresse sur les activités de la Banque et il en assume la responsabilité;
• peut compter sur l’aide des autres membres du Conseil de direction pour surveiller les grandes fonctions de la Banque.

Le Conseil de direction se compose du gouverneur, du premier sous-gouverneur et des sous-gouverneurs.

Deux comités internes sont en place pour lui faire des recommandations :

• Le Comité d’examen de la politique monétaire évalue la situation économique au pays et fait des recommandations au Conseil de direction relativement à la politique monétaire.
• Le Comité d’examen du système financier constitue la principale tribune de présentation et de discussion des questions touchant le système financier.

Structure de direction de la Banque du Canada

Le Conseil de direction institutionnelle, composé des membres du Conseil de direction et du chef de l’exploitation, assiste le gouverneur dans la surveillance de l’orientation stratégique de la Banque. En tant que membre du Conseil de direction institutionnelle, le chef de l’exploitation supervise :

• la planification stratégique et opérationnelle;
• l’administration;
• les opérations.

Le Comité de leadership – constitué des membres du Conseil de direction institutionnelle, des conseillers et des directeurs généraux des départements de la Banque – se penche sur :

• les enjeux stratégiques de la Banque;
• le maintien d’une culture de leadership.

Le Conseil supérieur de gestion regroupe les membres permanents du Comité de leadership de la Banque et les membres qui y siègent par roulement. Il apporte son soutien au Conseil de direction institutionnelle en surveillant :

• les dossiers d’ordre opérationnel;
• les programmes de la Banque;
• les initiatives stratégiques;
• la présentation de l’information financière;
• la planification annuelle;
• les risques connexes.

Conformité et éthique

Les employés de la Banque sont tenus de se conformer aux normes d’éthique professionnelle les plus élevées. À cette fin, l’institution a mis en place le Code de conduite professionnelle et d’éthique, un recueil complet de règles régissant la conduite personnelle et professionnelle des employés de la Banque. Le cadre de divulgation d’information concernant des actes répréhensibles fournit des renseignements aux employés sur la façon de signaler un acte de ce genre et décrit le rôle que joue la direction dans les divulgations, les enquêtes et les rapports.

Le Code de conduite professionnelle et d’éthique est revu chaque année par le Conseil d’administration.

Renseignements complémentaires

Déclaration de Tiff Macklem sur sa nomination à titre de nouveau gouverneur

Loi sur la Banque du Canada

Loi sur les conflits d’intérêts

Code de conduite professionnelle et d’éthique

Code de conduite professionnelle et d’éthique de l’administrateur

Cadre de divulgation d’information concernant des actes répréhensibles

Gestion des risques

La gestion du risque d’entreprise a représenté un énorme défi en 2020 en raison de la pandémie. Ayant dû composer avec une incertitude longue et marquée dans un contexte exceptionnel, la Banque a :

• mis en œuvre son cadre global de gestion des risques afin d’évaluer ces derniers à l’échelle de l’organisation;
• pris des décisions concernant les bonnes mesures à prendre en réponse à la situation;
• conçu de nouveaux outils pour gérer ces risques.

Malgré ces défis, la Banque a effectué avec succès une refonte de ses méthodes de gestion des cyberrisques et des risques associés aux tiers. Elle a également jeté les bases d’une stratégie de gestion des risques liés au climat.

Gérer les risques en temps de crise

Alors que la pandémie évoluait et que la gravité de la situation devenait évidente, les leaders de la Banque se sont rencontrés régulièrement pour discuter des risques prenant rapidement forme et pour évaluer leurs incidences possibles. Ce faisant, ils ont recouru au cadre de gestion des risques de l’institution pour :

• fournir une structure de gouvernance;
• déterminer clairement les rôles et les responsabilités;
• formuler les paramètres de risques et les processus de gestion nécessaires à une prise de décision éclairée tenant compte des risques.

En se servant de ce cadre, la Banque a réussi à adapter ses pratiques de gestion des risques à la situation extrêmement complexe qui découle de la pandémie et qui évolue très rapidement.

La Banque répartit les risques auxquels elle fait face en quatre grandes catégories : les risques financiers, les risques opérationnels, les risques stratégiques, et les risques liés au climat.

Risques financiers

Au début de la pandémie, la Banque a lancé plusieurs programmes d’achat massif d’actifs afin d’accroître la liquidité des marchés de financement essentiels34. En conséquence, son bilan a gonflé rapidement – tant sur le plan de sa taille que de son étendue – exposant ainsi l’institution à des risques de marché et de crédit supplémentaires. La Banque a utilisé divers moyens pour atténuer ces risques. Elle a entre autres :

• reçu des titres en échange des prêts accordés aux institutions financières;
• examiné périodiquement la valeur de ces garanties pour s’assurer qu’elle demeure bien supérieure à la valeur des prêts.

La Banque a continuellement surveillé sa façon de gérer ces risques, en s’ajustant lorsqu’il le fallait. Qui plus est, le gouvernement du Canada indemnise la Banque pour les pertes liées à certaines opérations sur les marchés, comme celles relatives à l’éventail de programmes d’achat d’actifs mis en place par l’institution. De son côté, la Banque reverse au gouvernement les recettes. Malgré cette indemnisation, la Banque a créé un programme exhaustif de gestion des risques destiné aux opérations de marché spéciales.

En outre, la Banque a discuté avec des spécialistes provenant de ses coauditeurs externes pour qu’ils revoient et commentent la conception des contrôles pour ces opérations exceptionnelles. En tenant compte du rapport rendu par les spécialistes et de la surveillance étroite des programmes qu’elle a mis en œuvre, la Banque a conclu que les contrôles sont, dans l’ensemble, appropriés, bien qu’il soit possible de perfectionner davantage les processus de gestion des risques et d’automatiser certaines activités.

Risques opérationnels

La Banque a dû composer avec divers risques opérationnels causés par la pandémie, et ainsi les soumettre à une évaluation continue en plus de les gérer activement.

Les activités de la Banque sur les marchés financiers et celles liées aux paiements ont subi de fortes pressions en raison de l’augmentation du volume des nouvelles opérations et du télétravail obligatoire du personnel. Afin d’élaborer et de mettre en œuvre ces nouvelles opérations de marché de façon sécuritaire, l’institution a entre autres :

• élargi les équipes responsables des opérations;
• renforcé la surveillance de la cybersécurité.

Le passage rapide au télétravail a amplifié la menace des cyberattaques. La Banque a porté une attention toute particulière à cette dimension de l’environnement externe. Elle a pu gérer efficacement les risques représentés par ces cyberattaques grâce aux importants investissements qu’elle a effectués récemment dans ses systèmes et processus informatiques.

La crise causée par la COVID‑19 a également mis en relief toute l’importance des efforts que déploie la Banque pour comprendre et gérer les interdépendances entre ses propres opérations et celles de tiers. En 2020, l’institution a utilisé son cadre de gestion des risques associés aux tiers pour identifier et maîtriser ce genre de risques. La pandémie a affecté les entreprises au Canada et à l’échelle du globe. Il était donc impératif que les employés comprennent les implications des relations avec les tiers pour mener les activités de la Banque avec l’efficacité et la rapidité voulues.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent de facteurs externes, tels que des changements d’envergure dans l’opinion publique. La Banque a été exposée à ce type de risque en raison de :

• l’extrême incertitude provoquée par la pandémie;
• la nature exceptionnelle des mesures qu’elle a adoptées.

Pour pouvoir gérer ces risques, la Banque a surveillé la situation de façon continue et communiqué avec clarté et précision auprès des participants au marché et du grand public à propos des mesures adoptées. Ainsi, ces deux groupes ont gardé un haut niveau de confiance envers l’institution (pour plus de renseignements, voir Communications et rayonnement).

Activités à venir

L’incertitude autour de l’évolution de la pandémie de COVID‑19 en 2021 reste grande. C’est pour atténuer cette incertitude que la Banque continuera de faire reposer ses décisions sur son cadre de gestion des risques et de s’appuyer sur sa culture de gestion des risques bien développée.

Plus particulièrement, la Banque :

• continuera de surveiller les risques financiers, opérationnels et stratégiques engendrés par la pandémie, et mettra en œuvre les stratégies nécessaires pour les atténuer;
• mènera des analyses de scénario en vue de préserver la résilience et d’assurer la continuité de ses opérations;
• fera progresser sa stratégie de gestion des risques liés au climat;
• investira davantage afin de maîtriser les risques et de tirer parti des occasions qui découleront de l’automatisation et d’autres innovations associées à l’intelligence artificielle.

Résultats financiers pour 2020

Vue d’ensemble

La présente section fournit une analyse descriptive des faits saillants des résultats financiers de la Banque pour l’exercice clos le 31 décembre 2020. Cette analyse doit être lue en parallèle avec les états financiers et les notes y afférentes pour l’exercice clos le 31 décembre 2020. La direction répond de l’information contenue dans le Rapport annuel.

COVID‑19 : Ce que fait la Banque

La Banque est intervenue de différentes façons tout au long de l’exercice pour mener la politique monétaire ainsi que pour soutenir les institutions financières et les principaux marchés financiers afin qu’ils continuent à fonctionner correctement et qu’il y ait suffisamment de liquidités dans le système financier35. En mars, les principaux marchés financiers ont subi des tensions et, pour remédier à la situation, la Banque a introduit plusieurs nouveaux dispositifs et mécanismes (voir ci-dessous). Le fonctionnement des marchés a alors été rétabli, et certains des dispositifs ont été délaissés graduellement au cours de l’année. En 2020, la Banque a mis en œuvre les mesures suivantes :

• le Programme d’achat de papier commercial;
• le Programme d’achat d’Obligations hypothécaires du Canada;
• le Programme d’achat de titres provinciaux sur les marchés monétaires;
• la facilité d’achat d’acceptations bancaires;
• le Programme d’achat d’obligations de sociétés (PAOS);
• le Programme d’achat d’obligations provinciales (PAOP);
• le Programme d’achat d’obligations du gouvernement du Canada (PAOGC);
• le Programme d’opérations de cession en pension de titres;
• le mécanisme permanent d’octroi de liquidités à plus d’un jour;
• le mécanisme conditionnel de prise en pension à plus d’un jour.

Voir la note 3 afférente aux états financiers pour en savoir plus sur ces mesures.

Les actifs financiers que détient la Banque découlent généralement du rôle qu’elle assume comme seule autorité habilitée à émettre des billets de banque pour le Canada. Toutefois, les modifications de son bilan en 2020 résultent en grande partie des activités qu’elle a menées dans le cadre de ses fonctions Politique monétaire et Système financier. Les mesures qu’a instaurées la Banque pendant l’exercice ont entraîné une forte hausse de son bilan. En effet, le total de son actif a plus que quadruplé en 2020; il s’élevait à 547 833,4 millions de dollars au 31 décembre 2020. Pour faire face à la pandémie, la Banque a élargi la gamme d’instruments qu’elle acquiert ainsi que la quantité globale d’actifs achetés. En ce qui concerne le passif, ces interventions se sont soldées par une augmentation importante des dépôts.

Les prêts et créances, qui se composent essentiellement de titres achetés dans le cadre de conventions de revente, totalisaient 155 323,9 millions de dollars au 31 décembre 2020 (15 521,9 millions de dollars au 31 décembre 2019). Les opérations d’achat de titres dans le cadre de conventions de revente, au cours desquelles des actifs de grande qualité sont acquis sur le marché des pensions, sont conformes au cadre de la Banque régissant les opérations sur les marchés et l’octroi de liquidités. La Banque effectue ces opérations pour gérer son bilan, favoriser le fonctionnement ordonné des marchés financiers canadiens, contrebalancer les fluctuations saisonnières de la demande de billets de banque et mener la politique monétaire. En mars 2020, afin d’améliorer la liquidité du système financier canadien, la Banque a commencé à augmenter ses achats de titres dans le cadre de conventions de revente en prolongeant la durée des prises en pension, en accroissant la taille et la fréquence des opérations, et en élargissant la liste des titres acceptés en garantie.

Les placements ont plus que triplé pour atteindre 391 764,8 millions de dollars au 31 décembre 2020. Cette hausse est principalement attribuable aux variations suivantes du portefeuille de placements de la Banque :

• Les titres du gouvernement du Canada, qui comprennent les bons du Trésor, les obligations nominales et les obligations à rendement réel, se sont accrus de 257 700,4 millions de dollars pendant l’exercice. Cet accroissement tient à l’augmentation des émissions de ces instruments par le gouvernement fédéral ainsi qu’au lancement du PAOGC.
• Le lancement des autres programmes d’achat d’actifs a entraîné une hausse de 30 669,7 millions de dollars au cours de l’exercice.

La valeur des billets de banque en circulation avait progressé de 15 % au 31 décembre 2020, principalement sous l’effet de la hausse de la demande de billets depuis le début de la pandémie ainsi que de certaines variations saisonnières de la demande.

Les dépôts se composent des dépôts du gouvernement du Canada, de ceux des membres de Paiements Canada et des autres dépôts. Bien qu’ils soient maintenus normalement à un plus faible niveau, ils constituent maintenant l’élément le plus important du passif de la Banque. Ce changement dans les dépôts découle directement des programmes d’achats que la Banque a mis en place pendant l’exercice pour soutenir l’économie et le système financier canadiens36.

Les conventions d’indemnisation conclues avec le gouvernement du Canada, qui sont des dérivés, ont été établies pour permettre à la Banque de soutenir les marchés des obligations du gouvernement fédéral, des provinces et des sociétés. Le gouvernement du Canada indemnise la Banque de toute perte résultant de la vente d’actifs achetés dans le cadre du PAOGC, du PAOS et du PAOP. Par contre, si la Banque réalise des gains lors de la vente de ces actifs, elle les remet au gouvernement. Le solde de 29,3 millions de dollars correspond à la juste valeur des dérivés afférents aux gains nets non réalisés sur ces instruments au 31 décembre 2020.

Les capitaux propres sont formés d’un capital social autorisé de 5,0 millions de dollars et d’une réserve légale de 25,0 millions de dollars. La Banque compte aussi une réserve spéciale de 100,0 millions de dollars destinée à compenser les éventuelles pertes non réalisées découlant de variations de la juste valeur de ses placements qui ne sont pas couverts par une convention d’indemnisation. La réserve la plus importante de la Banque est la réserve de réévaluation des placements, qui représente les gains non réalisés sur réévaluation d’actifs à la juste valeur du placement de la Banque en actions de la Banque des Règlements Internationaux (BRI).

Voir la note 16 afférente aux états financiers pour de plus amples renseignements sur les capitaux propres de la Banque.

Le résultat global a progressé de 55 % par rapport à 2019; il s’établit à 1 820,7 millions de dollars. Cette progression s’explique avant tout par la hausse des produits résultant du volume accru d’actifs financiers détenus par la Banque au cours de l’exercice, une hausse attribuable aux mesures mises en place par celle-ci pour soutenir l’économie.

Les produits d’intérêts sont tributaires des conditions courantes du marché et de leur incidence sur les actifs portant intérêt qui figurent au bilan de la Banque, de même que du volume et de la combinaison de ces actifs. L’essentiel des produits d’intérêts de la Banque provient des intérêts sur son portefeuille de titres du gouvernement du Canada et sur les titres achetés dans le cadre de conventions de revente. En 2020, les produits d’intérêts ont augmenté de 1 102,3 millions de dollars (ou 48 %), une augmentation qui tient au volume accru d’actifs détenus par la Banque.

Les charges d’intérêts se composent principalement des intérêts que doit verser la Banque sur les dépôts qu’elle détient. En 2020, ces charges se sont accrues de 387,88 millions de dollars, en raison surtout d’une hausse des dépôts détenus. Cet accroissement a été compensé par la réduction du taux directeur de la Banque.

Les charges pour l’exercice ont augmenté de 8 % par rapport à 2019. Cette augmentation s’explique essentiellement par la hausse des frais de personnel et des charges liées aux projets d’amélioration de la résilience prévus dans le Plan à moyen terme (PMT) de la Banque, y compris les programmes de cybersécurité et de reprise des activités.

• Les frais de personnel se sont accrus de 13 % par rapport à l’année précédente. Les coûts liés aux régimes à prestations définies de la Banque ont progressé de 20,7 millions de dollars (ou 21 %), principalement sous l’effet de la baisse des taux d’actualisation servant à les calculer37. Les coûts salariaux ont, pour leur part, augmenté de 16,9 millions de dollars (ou 9 %), en raison de la dotation de postes liés à de nouvelles initiatives stratégiques et du rajustement annuel de la rémunération.
• Les charges relatives à la technologie et aux télécommunications se sont accrues de 16,7 millions de dollars (ou 23 %) en 2020. Cet accroissement tient au fait que la Banque continue à mettre l’accent sur le renforcement de son programme de continuité des opérations par ses investissements dans des initiatives visant à accroître la cybersécurité et la résilience organisationnelle.

La perte au titre des autres éléments du résultat global s’élève, pour l’exercice, à 143,5 millions de dollars. Elle englobe des pertes de réévaluation de 191,3 millions de dollars attribuables aux régimes à prestations définies de la Banque, lesquelles font suite aux diminutions des taux d’actualisation38. Ces pertes ont été compensées par une hausse de 47,8 millions de dollars de la juste valeur du placement de la Banque en actions de la BRI.